Rola państwa na rynku finansowym - pożądany kierunek zmian

• Autorzy: Małgorzata Mikita

Warianty tytułu

The Role of the State in the Financial Market : Desirable Change Direction

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest nakreślenie pożądanego kierunku zmian w zakresie roli państwa na rynku finansowym. Autorka zwraca uwagę na cztery obszary zmian, tj. regulacji i nadzoru, bezpośrednich interwencji państwa na rynku finansowym, konkurencji na rynku finansowym oraz infrastruktury finansowej. W ramach wniosków końcowych podkreślono, iż państwo powinno tworzyć zachęty dla uczestników rynku do podejmowania działań sprzyjających jego rozwojowi i jednocześnie odejść od dążenia do objęcia regulacjami możliwie największego obszaru tego rynku. Istotne jest również sprzyjanie zwiększaniu konkurencji na rynku finansowym. Autorka zwraca ponadto uwagę, że bezpośrednie interwencje państwa mogą przynieść negatywne efekty w długim okresie (mimo pozytywnych wyników w krótkim czasie) oraz że brak odpowiedniej infrastruktury finansowej sprzyja pojawianiu się kryzysów finansowych. (skrócony oryginalny abstrakt)

EN

The aim of the article is to outline the desired direction of such changes. The author draws attention to four areas of change: regulation and supervision, direct state intervention in the financial market, competition in the financial market and financial infrastructure. The article concludes that the state should provide incentives for market participants to take action to promote its development and should not try to regulate all areas of the financial market. It emphasizes a key role of competition in the financial market. The author notes that direct government intervention can have negative effects in the long run (despite the positive results in the short term), and that an inadequate financial infrastructure foster the emergence of financial crises. (short original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rola państwa w gospodarce; Rynki finansowe; Interwencjonizm państwa; Nadzór nad rynkiem finansowym

EN

States' role in economy; Financial markets; Government intervention; Financial market supervision

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Polska Akademia Nauk. Instytut Nauk Ekonomicznych
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 2 (81)
• Strony: 196--224

Twórcy

autor

Małgorzata Mikita

• Uczelnia Łazarskiego w Warszawie

Bibliografia

• Abiad A., Giovanni D., Bin L. (2011), Creditless recoveries, "Working Paper", No. 11/58, International Monetary Fund, Washington, DC.
• Alejandro M.., Panizza U., Yañez M. (2007), Bank ownership and performance. Does politics matter?, "Journal of Banking and Finance", No. 31.
• Allen B., Klapper L., Turk-Ariss R.. (2009), Bank competition and financial stability, "Journal of Financial Services Research", No. 35 (2).
• Andrianova S., Demetriades P., Shortland A. (2010), Government ownership of banks, institutions, and economic growth, "Working Paper", No. 11/01, University of Leicester Department of Economics, UK, Leicester.
• Anginer D., Demirgüç-Kunt A., Zhu M. (2012), How does bank competition affect systemic stability?, "Policy Research Working Paper", No. 5981, World Bank, Washington, DC.
• Armendáriz de Aghion B. (1999), Development banking, "Journal of Development Economics", No. 58.
• Barth J., Caprio G., Levine R. (2004), Bank regulation and supervision: What works best?, "Journal of Financial Intermediation", No. 13 (2).
• Benavente M., Alexander G., Ricardo S. (2006), FOGAPE: An economic analysis, "Working Paper", No. 222, University of Chile, Department of Economics, Santiago.
• Berger A., Klapper L., Turk-Ariss R. (2009), Bank competition and financial stability, "Journal of Financial Services Research", Vol. 35(2).
• Biggs M., Andreas P. (2010), Credit and Economic Recovery: Demystifying Phoenix Miracles, Manuscript, Erasmus University Rotterdam, Rotterdam.
• Calderón C., Schaeck K. (2012), Bank Bailouts, Competitive Distortions, and Consumer Welfare, "Policy Research Working Paper", World Bank, Washington, DC.
• Carbó-Valverde S., Rodríguez-Fernández F., Udell G. (2009), Bank market power and SME financing constraints, "Review of Finance", No. 13.
• Casu B., Girardone C. (2009), Testing the Relationship between Competition and Efficiency in Banking: A Panel Data Analysis, "Economic Letters", No. 105.
• Claessens S., Laeven L. (2005), Financial Dependence, Banking Sector Competition, and Economic Growth, "Journal of the European Economic Association", No. 3(1).
• Dell'Ariccia G., Deniz I., Laeven L. (2012), Credit booms and lending standards: Evidence from the subprime mortgage market, "Journal of Money, Credit and Banking", No. 4.
• Deniz A., Demirgüç-Kunt A., Zhu M. (2012), How does bank competition affect systemic stability?, "Policy Research Working Paper", No. 5981, World Bank, Washington, DC.
• Dyrektywa (2013) Parlamentu Europejskiego i Rady 2013/36/UE z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie warunków dopuszczenia instytucji kredytowych do działalności oraz nadzoru ostrożnościowego nad instytucjami kredytowymi i firmami inwestycyjnymi, zmieniająca dyrektywę 2002/87/WE i uchylająca dyrektywy 2006/48/WE oraz 2006/49/WE, "Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej", L 176, Tom 56, 27 czerwca 2013 r.
• European Central Bank (2013), www.ecb.europa.eu.
• Farazi S., Feyen E., Rocha R. (2011) Bank Ownership and Performance in the Middle East and North Africa Region, Policy Research Working Paper 5620, World Bank, Washington, DC.
• Febrero E., Uxó J. (2013), Understanding TARGET2 Imbalances from an Endogenous Money View, Working Paper, Department of Economics and Finance, University of Castilla-La Mancha, Spain.
• Gerard C., Soledad M.., Pería M. (2002), Avoiding disaster: Policies to reduce the risk of banking crisis, w: Monetary Policy and Exchange Rate Regimes: Options for the MiddleEast, Cardoso E. and Galal A. (red.), Egyptian Center for Economic Studies, Cairo.
• Iftekhar H., Schmiedel H., Song L. (2009), Return to Retail Banking and Payments, "Working Paper", No. 1135, European Central Bank, Germany, Frankfurt.
• Konopczak M., Nowak R., Sowiński A. (2012), Strefa euro nie rozpadnie się, bo nie wiadomo, jak się rozliczyć (www.obserwatorfinansowy.pl).
• Körner T., Schnabel I. (2010), Public Ownership of Banks and Economic Growth: The Role of Heterogeneity, CEPR Discussion Paper 8138, Center for Economic and Policy Research, London.
• La Porta R., Florencio L., Andrei S. (2002), Government ownership of banks, "Journal of Finance", No. 57.
• Laeven L., Valencia F. (2012), Systemic Banking Crisis Database: An Update, "Working Paper" 08/224, International Monetary Fund, Washington, DC.
• Minsky H. (1986), Stabilizing an Unstable Economy, Yale University Press.
• Monkiewicz M. (2008), Globalny kryzys finansowy - przyczyny, działania naprawcze, ochrona konsumentów, "Rozprawy Ubezpieczeniowe", nr 5.
• Nevin E., Davis E.W. (1970), The London Clearing Banks, Elek, London.
• Olegario R. (2003), Credit Reporting Agencies: A Historical Perspective, w: Credit Reporting and the International Economy, edited by Miller M., MIT Press, Cambridge MA.
• OECD (2010), Roundtable on Competition, Concentration and Stability in the Banking Sector, Policy Roundtables Organisation for Economic Co-operation and Development, Paris, http://www.oecd.org/dataoecd/52/46 /46040053.pdf (data dostępu: 25.06.2013).
• Pyka I. (2011), Niezależność banku centralnego z perspektywy globalnego kryzysu finansowego, "Zeszyty Naukowe PTE", nr 11, Kraków.
• Rethinking the Role of the State in Finance, Global Financial Development Report 2013 (2013), The Word Bank, Washington.
• Rozporządzenie (2013) Parlamentu Europejskiego i Rady (UE) nr 575/2013 z dnia 26 czerwca 2013 r. w sprawie wymogów ostrożnościowych dla instytucji kredytowych i firm inwestycyjnych, zmieniające rozporządzenie (UE) nr 648/2012, "Dziennik Urzędowy Unii Europejskiej", L 176, Tom 56, 27 czerwca 2013 r.
• Riding A., Judith M., George H. (2007), Incrementality of SME loan guarantees. "Small Business Economics", No. 29.
• Schaeck K., Čihák M. (2008), How Does Competition Affect Efficiency and Soundness in Banking? New Empirical Evidence, ECB Working Paper 932, European Central Bank, Germany, Frankfurt.
• Schaeck K., Čihák M., Wolfe S. (2009), Are Competitive Banking Systems More Stable? "Journal of Money, Credit, and Banking", No. 41 (4).
• Scott D. (2007), Strengthening the Governance and Performance of State-Owned Financial Institutions, Policy Research Working Paper 4321, World Bank, Washington, DC.
• Shleifer A., Vishy R. (1998), The Grabbing Hand: Government Pathologies and Their Cures, Harvard University Press, Cambridge.
• Subika F., Feyen E., Rocha R. (2011), Bank Ownership and Performance in the Middle East and North Africa Region, "Policy Research Working Paper", No. 5620, World Bank, Washington, DC.
• Systemy rozrachunku papierów wartościowych w Polsce i Unii Europejskiej (2009), NBP, KDPW, GPW SA, Warszawa.
• Tobias K., Schnabel I. (2010), Public Ownership of Banks and Economic Growth: The Role of Heterogeneity, "CEPR Discussion Paper", No. 8138, Center for Economic and Policy Research, London.
• Uesugi I., Koji S., Guy Y. (2010), The Effectiveness of Public Credit Guarantees in the Japanese Loan Market, "Journal of the Japanese and International Economies", No. 24.
• Stachurska-Waga M. (2012), Działania Europejskiego Banku Centralnego wobec kryzysu, "Analizy BAS", Nr 9.
• World Bank (2011), Payment Systems Worldwide: a Snapshot. Outcomes of the Global Payment Systems Survey 2010: World Bank, Washington DC, http://siteresources. worldbank, org/FINANCIALSECTOR/Resources /282044-1323805522895/121534 _text_corrections_3-15.pdf (data dostępu: 20.06.2013).
• Yardeni E., Quintana M. (2014), Money & Credit: Euro Area TARGET 2, Yardeni Research.