Premia za ryzyko jako naturalna stała w ekonomii wolnorynkowej

• Autorzy: Mieczysław Dobija
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Premia za ryzyko jest częścią ogólnej wiedzy o kapitale, jego zachowaniu i pomnażaniu. Ta wielkość jest generowana w wolnej wymianie rynkowej, dla zrównoważenia naturalnej, losowej dyfuzji, której podlega każdy kapitał. Dzięki temu zjawisku kapitał początkowy nie zmniejsza się, a nawet może się zwiększyć. Premia za ryzyko, będąc częścią teorii kapitału, jest zarazem podstawową kategorią kształtującą poziom płac, zysków, cen i stóp procentowych. Poznanie jej rozmiaru umożliwia określenie godziwego wymiaru tych wynikowych wielkości. W tym sensie premia za ryzyko kształtuje równowagę ekonomiczną w systemach społeczno-gospodarczych z wolną gospodarką rynkową. (fragment tekstu)

EN

Dispersion of capital in the context of economic acdvides produces risk that manifests itself in reality as the cost of risk. In model of capital this is formuła with negative interest with adeąuate rate applied in continuous mode. Assuming a dynamie eąuilibrium market, successful agents as employees, entrepreneurs, and investors may receive a premium for risk. To produce an incentive, the size of the risk premium must be adeąuate to cover average leveł of costs of risk. Empirical evidences shows that the size of the risk premium is 8% of iniual capital. The risk premium is an essential economic constant, which shapes interest and discount rates, wages and salaries, prices and rate of returns under condition of free market exchanges. Therefore a concept of a fair value is strongly connected with the risk premium.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Teoria ekonomii; Teoria finansów; Premia za ryzyko

EN

Economic theory; Financial theory; Risk premium

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 6, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie Cz. I:
• Strony: 29--46

Twórcy

autor

Mieczysław Dobija

• Akademia Ekonomiczna w Krakowie

Bibliografia

• Atkins P., [2005], Palec Galileusza. Dziesięć wielkich idei nauki, Dom Wydawniczy Rebis, Poznań.
• Arnott R.D., Bernstein P.L., [2002], What Risk Premium is 'Normal? (January 10, 2002). Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=296854 or DOI: 10.2139/ssrn.296854.
• Bliss J.Ch., [1975], Capital Theory and the Distribution of Income, North- Holland Publishing: Oxford.
• Brealey R., Myers, S., [1996], Principles of Corporate Finance, 4th Edition, McGraw-Hill: New York.
• Cieślak I., Kucharczyk M., [2004]), Capital Analysis of Salaries [in] Dobija M., Martin S. (red), General Accounting Theory, Towards Balancing the Society, Leon Koźmiński Academy of Entrepreneurship and Management, Warszawa.
• Danin D., [1965], W dziwnym świecie, reportaż z krainy nowej fizyki. Wiedza Powszechna,Warszawa.
• Derrig R.A, Orr E., [2004], Equity Risk Premium: Expectations Great and Small, htm, "North America Actuarial Journal", January.
• Dobija D., [2001], Koszty ryzyka i syntetyczny wskaźnik ryzyka jednostki, "Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Krakowie", Nr 557, Akademia Ekonomiczna w Krakowie: Kraków.
• Dobija D., [2003], Pomiar i sprawozdawczość kapitału intelektualnego przedsiębiorstwa. Wydawnictwo Wyższej Szkoły Przedsiębiorczości i Zarządzania im. Leona Koźmińskiego; Warszawa.
• Dobija D., Dobija M., [2006], Deterministyczna premia za ryzyko?. "Master of Business Administration", Nr l(78)/2006
• Dobija M., [2004], Theories of Chemistry and Physics Applied to Developing an Economic Theory of Intellectual Capital [in:] Kwiatkowski S., Houdayer P. (Eds.), Knowledge cafe for Intellectual Entrepreneurship THROUGH or AGAINST Institutions, Wydawnictwo WSPiZ im. Leona Koźmińskiego: Warszawa.
• Goetzmann W. N., Ibbotson R.G., History and the Equity Risk Premium (April 6, 2005). Yale ICF Working Paper No. 05-04. http://ssrn.com/abstract=702341
• Hawking W.S., [1990], A Brief History of Time: From the Big Bang to Black Holes, Polish Edidon, Wydawnictwo Alfa: Warszawa.
• Jahnke W., [2002], The Vanishing Equity Risk Premium, "Journal of Financing Planning", html.
• Knight F.H., Risk, Uncertainty, and Profit. Boston, MA: Hart, Schaffner & Marx; Houghton Mifflin Company, 1921. [Online] available from http://www.econlib.org/library/Knight/knRUP7.html; accessed 15 February 2006; Internet.
• Kozioł W., Aналитична функцiя виpoбництва уфopмуваннi пpeмiалъних oплат пpацi [w:]Koнцeпцiя poзвитку бухгалтepcкoгo oблiку, аналiзу i аудиту в умoвах мiжнаpoднoi iнтeгpацii, тeзи дoпoвiдi, red. A.Д. Буткo Kиiвcъкий нацioналъний тopгoвeлънo-eкoнoмiчний унiвepcитeт 20-22 квiтня 2005.
• Kuchmacz J., [1996], Badanie stopy zwrotu z zainwestowanego kapitału w warunkach efektywnego rynku. "Zeszyty Naukowe Akademii Ekonomicznej w Krakowie", Zeszyt nr 467/1996 wyd. AE Kraków.
• McConnell C., Brue S.,[1986], Contemporary Labour Economics, McGraw-Hill, N. Y.
• Raczyński T., [2005], Nowa Umowa Kapitałowa - Identyfikacja, pomiar ryzyka kredytowego. Materiały szkoleniowe Reiffeisen Leasing - Polska SA.
• Welch I., [2000], Research Roundtable Discussion: The Market Risk Premium" (June 30, 2000). http://ssrn.com/abstract=234713.