Uogólniona miara odchylenia a optymalizacja decyzji inwestycyjnych

• Autorzy: Grażyna Trzpiot

Warianty tytułu

General Deviation Measure and Optimization of Investment Decision

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Przedmiotem artykułu jest uogólniona miara odchylenia jako miara ryzyka inwestycji. Przedstawione zostaną własności uogólnionej miary odchylenia oraz wykorzystanie proponowanego podejścia do opisu ryzyka w optymalizacji decyzji inwestycyjnych. Omówione zostaną związki tej miary ryzyka z analizą portfelową. Przedstawione zostaną również możliwości wykorzystania uogólnionej miary odchylenia w podejściu modelowym do badania rynku (CAMP), wykorzystującym współczynnik beta jako charakterystykę opisową. (fragment tekstu)

EN

The aim of this article is a general deviation measure as a investment risk measure. We present a basic properties and possible applications to measure risk in optimization of investment decision. We describe relation of this measure to portfolio analysis. Additionally we propose applications of this approach to modification of the classical CAMP model, which based on interpretation of coefficient beta as characteristics of assets.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Decyzje inwestycyjne; Ryzyko inwestycyjne; Model wyceny aktywów kapitałowych; Analiza portfelowa

EN

Capital market; Investment decisions; Investment risk; Capital Asset Pricing Model (CAPM); Portfolio analysis

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 6, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
• Strony: 247--254

Twórcy

autor

Grażyna Trzpiot

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Artzner P., Delbaen F., Eber J-M., Heath D. (1999). Coherent Measure of Risk, Mathematical Finance, 9, 203-228.
• Levy H. (1992) Stochastic dominance and expected utility: survey and analysis, Management Science, 38, 555 - 593.
• Pflug G.Ch. (2000). Some Remarks on the Value-at-Risk and the Conditional Value-at-Risk. In "Probabilistic Constrained Optimization: Methodology and Applications", Kluwer Academic Publishers.
• Konno H., Shirakawa H. (1994) Equilibrium Relations in the Mean-absolute Deviations Capital Market, Asia Pacific Financial Market, 1, 21-35.
• Rockafellar R.T., Uryasev S. (2000). Optimization of Conditional Value-at-Risk. Journal of Risk, 2, 21-41.
• Rockafellar R.T., Uryasev S. (2005). Generalized Deviations in Risk Analysis. Finance and Stochastic, 9.
• Tasche D. (2000). Risk contribution and performance measurment. Working paper, TU Munich.
• Trzpiot G. (2004). Kwantylowe miary ryzyka, Prace Naukowe AE Wrocław, 1022, 420-430.
• Trzpiot G. (2004). O wybranych własnościach miar ryzyka, Badania operacyjne i decyzje, 3-4, 91-98.
• Trzpiot G. (2005). O zastosowaniu shortfall - beta w analizie portfelowej, Prace Naukowe AE Katowice (w druku).
• Trzpiot G. (2006). Pomiar ryzyka finansowego w warunkach niepewności, Badania Operacyjne i Decyzje, 2 (w druku).