The Use of a Value at Risk Measure for the Analysis of Bank Interest Margins

• Autorzy: Agata Gemzik-Salwach
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The article describes the use of a Value at Risk measure to analyze the effectiveness of a bank. Among various existing possibilities of using this measure, the use of a new method has been proposed, namely, correcting various indicators of bank interest margins by using the Value at Risk measure. The newly established measures were then subjected to empirical tests, whose main objective was to test the capacity of the information resulting from the recourse to the proposed indicators. Using the data from financial statements of banks listed on the Stock Exchange in Warsaw in the years 1998-2012, two types of risk-adjusted bank interest margins were calculated, which provided a way to set the minimum levels that can be expected with the probability assumed in the calculation. The way in which these values are formed over time was then analyzed and they were finally compared with the typical values. (original abstract)

Słowa kluczowe

EN

Vector Autoregression Model (VAR); Risk management; Banks' efficiency; Interest margin

PL

Model wektorowej autoregresji; Zarządzanie ryzykiem; Efektywność banków; Marża odsetkowa

• Czasopismo: e-Finanse
• Rocznik: 2012
• Tom: 8
• Numer: nr 4
• Strony: 15--29

Twórcy

autor

Agata Gemzik-Salwach

• University of Information Technology and Management in Rzeszów, Poland

Bibliografia

• Allen, M. (1994). Building Role Model, Risk, 7, 73-80.
• Alexander, C., Sheedy, E. (2008). Developing a Stress Testing Framework Based on Market Risk Models, Journal of Banking and Finance, 32, 2220-2236.
• Bałamut, T. (2001). Metody estymacji Value at Risk, Materiały i Studia, Zeszyt nr 147, NBP, Warszawa.
• Basle Committee on Banking Supervision (1988/ Basel Capital Accord, Bank for International Settlements, Basle.
• Basle Committee on Banking Supervisory (1996). Amendment of the Capital Accord to Incorporate Market Risk. Bank for International Settlements, Report No. 24, Basle.
• Basle Committee on Banking Supervision (1999). A New Capital Adequacy Framework, Bank for International Settlements, Basle.
• Baltrop, Ch. J., McNaughton, D. (1995). Zarządzanie nowoczesnym bankiem w okresie zmian, t. 2: Analiza sprawozdań finansowych, Fundacja Warszawski Instytut Bankowości, Warszawa.
• Berkowitz, J., O'Brien, J. (2001). The Performance of Large-Scale Portfolio Valuation Models, Board of Governors of the Federal Reserve System, Working Paper.
• Best, P. (2000). Wartość narażona na ryzyko; obliczanie i wdrażanie modelu VaR. Kraków: Oficyna Ekonomiczna.
• Boudoukh, J., Richardson, M., Whitelaw, M. (1998). The Best of Both Worlds, Risk, 5, 64-67.
• Breuer, T., Jandacka, M., Rheinberger, K., Summer, M. (2009). How to Find Plausible, Severe and Use Full Stress Scenarios, International Journal of Central Banking, 3, 2005-224.
• Buch, A., Dorfleitner, G., Wimmmer, M. (2011). Risk Capital Allocation for RORAC Optimization, Journal of Banking & Finance, 11, 3001-3009.
• Butler, J. S., Schachter, B. (1996). Improving Value-at-Risk Estimates by Combining Kernel Estimations with Historical Simulation, Vanderbilt University and Comptroller of the Currency, Mimeo.
• Capiga, M., Gradoń, W., Szustak, G. (2011). Adekwatność kapitałowa w ocenie bezpieczeństwa banku, CeDeWu, Warszawa.
• Crnkovic, C., Drahman, J. (1995). A Universal Tool to Discriminate Among Risk Measurement Techniques, Corporate Risk Management Group, JP Morgan, Mimeo.
• Danielsson, J., De Vries, C. G. (1997). Extreme Returns, Tail Estimation, and Value-at-Risk, University of Iceland and Tinbergen Institute, Erasmus University, Mimeo.
• Dermine, J. (1998). Pitfalls in the Application of RAROC in Loan Management, The Arbitrageur, Spring, 21- 27.
• Dubisz, J. (2001). Zastosowanie metody VaR do analizy wahań giełdowych, Ekonomista, 3, 393-409.
• Fallon, W. (1996). Calculating Value-at-Risk, Wharton School Financial Institutions Center.
• Frye, J. (1996). Principals of Risk. Finding Value-at-Risk through Factor-Based Interest Rate Scenarios, NationsBank-CTR, Chicago 1996.
• Frye, J. (1998). Monte Carlo by Day, Risk, 11, 66-71.
• Gemzik-Salwach. A. (2006). Zastosowanie metody Value at Risk w kalkulacji wyniku odsetkowego banku, Finansowy Kwartalnik Internetowy e- Finanse, 3.
• Grabczan, W. (1996). Zarządzanie ryzykiem bankowym, Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce, Warszawa 1996.
• Guidolin, M., Timmermann, A. (2006). Term Structure of Risk Under Alternative Econometric Specifications, Journal of Econometric, March, 285-308.
• Hendricks, D., Hirtle, B. (1997). Bank Capital Requirements for Market Risk: The Internal Models Approach, Economic Policy Review, 3, 1-12.
• Holton, G. A (2003). Value-at-Risk. Theory and Practice, Academic Press, San Diego.
• Iwanicz-Drozdowska (2012). Zarządzanie finansowe bankiem, PWE, Warszawa.
• Jackson, P., Maude, D. J., Perraudin, W. (1997). Bank Capital and Value-at-Risk, Journal of Derivatives, 4, 73-90.
• Jajuga, K. (2001). Analiza i zarządzanie ryzykiem - podejścia teoretyczne i wyzwania praktyczne, Rynek Terminowy, 14, 49.
• Jajuga, K., Kuziak, K., Papla, D. (2000). Ryzyko wybranych instrumentów polskiego rynku finansowego - cz. 1, Rynek Terminowy, 9, 121-124.
• Jajuga, K., Kuziak, K., Papla, D. (2001). Ryzyko wybranych instrumentów polskiego rynku finansowego - cz. 2, Rynek Terminowy, 21, 132-139.
• Jamshidian, F., Zhu, Y. (1996). Scenario Simulation Model for Risk Management, Capital Market Strategies, 12, 53- 85.
• Jamshidian, F., Zhu, Y. (1997). Scenario Simulation: Theory and Methodology, Finance and Stochastics, 1, 43-67.
• Mahoney, J. M. (1996). Forecast Biases in Value-at-Risk Estimations. Evidence from Foreign Exchange and Global Equity Portfolios, Federal Reserve Bank of New York, Mimeo.
• JP Morgan (1996). RiskMetricsa. Technical Document, Risk Metrics Group, New York, http:// www.riskmetrics.com/.
• Kiani, K. M. (2011). Relationship Between Portfolio Diversification and Value at Risk: Empirical Evidence, Emerging Markets Review, 4, 443-459.
• Komisja Nadzoru Finansowego (2001). Uchwała nr 5/2001 Komisji Nadzoru Bankowego z dnia 12 grudnia 2001 r., Dz. Urz. nr 22, poz. 43.
• Komisja Nadzoru Finansowego (2010). Uchwała nr 76/2010 Komisji Nadzoru Finansowego z dnia 10 marca 2010 r. w sprawie szczegółowych zasad wyznaczania wymogów kapitałowych z tytułu poszczególnych rodzajów ryzyka, Dz. Urz. Nr 8, poz. 11.
• Konieczny, P. (1997). Zastosowanie metody Value at Risk w ocenie ryzyka cenowego banku, Bank i Kredyt, 12, 84-89.
• Kulińska-Sadłocha, E. (2003). Controlling w banku, Warszawa: PWN.
• Longin, F. (1994). Optimal Margin Levels in Futures Markets. A Parametric Extreme-Based Methods, London: London Business School Institute of Finance an Accounting.
• Łach, M., Weron, A. (2000). Skuteczność wybranych metod obliczania VaR dla danych finansowych z polskiego rynku, Rynek Terminowy, 9, 133-137.
• Matten, C. (2000). Zarządzanie kapitałem bankowy: alokacja kapitału i pomiar wyników, Dom Wydawniczy ABC, Kraków.
• Menninghaus, W. (2001). Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej na podstawie wartości bieżącej, Bank, 3, 56.
• Mentel, G. (2011). Value at Risk w warunkach polskiego rynku kapitałowego. Warszawa: CeDeWu.
• Niedziółka, P. (2001). Zewnętrzne instrumenty zarządzania ryzykiem stopy procentowe - rozwiązania polskie, Biuletyn Bankowy, 12, 89-101.
• Palomba, G., Riccetti, L. (2012). Portfolio frontiers with restrictions to tacking error volatility and value at risk, Journal of Banking & Finance, Retrived: http://www.sciencedirect.com/ science/article/pii/S0378426612001422? v=s5.
• Rosch, D., Scheule, H. (2007). Stress-testing Credit Risk Parameters: on Application to Retail Loan Portfolios, Journal of Risk Model Validation, 1, 55-75.
• Rouvinez, C., Going Greek with VaR Risk, 10, 57-65.
• Saunders, A. (2001). Metody pomiaru ryzyka kredytowego, Kraków: Oficyna Ekonomiczna, 146.
• Sener, E., Baronyan, S, Mengütürk, L. A. (2012). Ranking the Predictive Performances of Value at Risk Estimation Methods, International Journal of Forecasting, Retrivedfrom: http:// www.sciencedirect.com/science/article/pii/S0169207012000027
• Siarka, P. (2012). Symulacyjna analiza rentowności kredytów detalicznych. Testowanie warunków skrajnych, Bank i Kredyt, 2, 81-104.
• Stulz, R. A. (2003). Risk Management & Derivatives, Thomson.
• Ślepaczuk, R., Zakrzewski, G., Sakowski, P. (2011). Investment Strategies Beating the Market. What Can We Squeeze From the Market? WNE Working Papers WP14(70).
• Szafarczyk, E. (2001). Metoda Value at Risk, Materiały i Studia, Zeszyt nr 132, NBP, Warszawa.
• Wong, M. (2008). Macro Stress Tests and History-based Stressed PD: the Case of Hong Kong, Journal of Financial Regulation and Compliance, 3, 55-75.
• Zangari, P. (1996). A Value-at-Risk Analysis of Currency Exposures, RiskMetricsO Monitor, Second Quarter.