Optymalizacja struktury portfela inwestycyjnego ze względu na warunkowy VaR : model z parametrami opisanymi funkcjami czasu

• Autorzy: Piotr Chrzan , Daniel Iskra
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Jednym z aspektów zarządzania portfelem jest dywersyfikacja ryzyka. W obecnych czasach wielu inwestorów poświęca uwagę zagadnieniu dywersyfikacji ryzyka w konstruowanych portfelach. Aby móc się odnieść do tego zagadnienia należy wybrać miarę ryzyka, którą będzie mierzone ryzyko występujące w portfelu. W pracy jako miernik ryzyka zostanie wykorzystana warunkowa wartość narażona na ryzyko - CVaR (Expected Shortfall. Jest to modyfikacja popularnej miary ryzyka, jaką jest VaR. Miara VaR nie jest miarą koherentną, natomiast jej modyfikacja (CVaR) spełnia już warunki koherentności.,(fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie portfelem inwestycyjnym; Miernik ryzyka (VaR); Ryzyko

EN

Management of investment portfolio; VaR method; Risk

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2009
• Tom: Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2008
• Strony: 297--310

Twórcy

autor

Piotr Chrzan

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

autor

Daniel Iskra

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Best P., Wartość narażona na ryzyko, Dom wydawniczy ABC, Kraków 2000
• Gaivoronski A.A., Pflug G., Value at risk in portfolio optimization: properties and computational approach, NTNU, Department of Industrial Economics and Technology Management, Working paper, July 2000
• Rockafellar R.T., Uryasev S., Optimization of Conditional Value at Risk, "The Journal of Risk" 2000, Vol. 2, No 3
• Szego G. (red.), Risk measures for the 21st century, John Wiley & Sons 2004
• Iskra D., Optymalizacja portfela inwestycyjnego ze względu na warunkowy VaR (w:) Metody matematyczne ekonometryczne i informatyczne w finansach i ubezpieczeniach, (red.) P. Chrzan, AE, Katowice 2007
• Artzner P., Delbaen F., Eber J.-M. and Heath D., Coherent measures of risk, "Mathematical Finance" 1999, No 9
• G.Ch. Pflug, Some Remarks on the Value-at-Risk and the Conditional Value-at-Risk, (in:) Probabilistic Constrained Optimization: Methodology and Applications, (Ed.) S. Uryasev, Kluwer A.P., Dordrecht 2000
• Rockafellar R.T., Uryasev S., Optimization of Conditional Value-at-Risk, "Journal of Risk" 2000, No 2
• Wilmott P., Paul Wilmott on Quantitative Finance, John Wiley & Sons 2000