Markov Switching Model as an Example of Non-stationary Exchange Rate Model

• Autorzy: Aneta Włodarczyk , Marcin Zawada
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The purpose of this paper is the description of selected exchange rate behaviors in relation to PLN with the use of Markov switching models. The paper includes a theoretical part with the specification Markov switching model and the empirical part including description of exchange rate returns behaviour, estimation and verification results of PLN exchange rate models.(fragment of text)

Słowa kluczowe

EN

Markov models; Switching model; Exchange rates

PL

Modele Markowa; Model przełącznikowy; Kurs walutowy

• Czasopismo: Dynamic Econometric Models
• Rocznik: 2006
• Tom: 7
• Strony: 239--248

Twórcy

autor

Aneta Włodarczyk

• Czestochowa University of Technology, Poland, student

autor

Marcin Zawada

• Czestochowa University of Technology, Poland

Bibliografia

• Dempster A.P., Laird N.M., Rubin D.B.(1977), Maximum Likelihood from Incomplete Data via the EM Algorithm, Journal of the Royal Statistical Society, vol. 39, 1-38.
• Engel C., Hamilton J.D.(1990), Long Swings in the Dollar: Are They in Data and Do Markets Know It?, American Economic Review, vol. 80, 689-713.
• Franses Ph. H., D. van Dijk, Nonlinear Time Series Models in Empirical Finance, Cam-bridge University Press, Cambridge 2004.
• Goldfeld S.M., Quandt R.E., A Markov Model for Switching Regressions, Journal of Econometrics vol. 1/1973, 3-16.
• Hamilton J.D.(1990), Analysis of Time Series subject to Changes in Regime, Journal of Econometrics, vol. 45, 39-70.
• Hamilton J.D.(1994), Time Series Analysis, Princeton University Press, Princeton, New Jersey.
• Hamilton J. D. (1996), Specification Testing in Markov-Switching Time Series Models, Journal of Econometrics, vol. 70, 127-157.
• Jajuga K. (red.), Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, Wydawnictwo AE im Oskara Langego, Wrocław 2000.
• Marsh I. W. (2000), High-frequency Markov Switching Models in the Foreign Ex-change Market, Journal of Forecasting, vol. 19, 123-134.
• Osińska M., Ekonometryczne modelowanie oczekiwań gospodarczych, Wydawnictwo UMK, Toruń 2000.
• Stawicki J.(2004), Wykorzystanie łańcuchów Markowa w analizie rynku kapitałowego, Wydawnictwo UMK, Toruń.
• Włodarczyk A., Empiryczne własności szeregów stóp zwrotu kursów wymiany na polskim rynku walutowym, [w:] w Mitas A. W. (red.), Statystyka i informatyka w nauce o zarządzaniu, red. A. Mitas, WSZiM, Sosnowiec 2004.