PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
Czasopismo
2013 | nr 13 Państwo, przedsiębiorstwo, konsument : aspekty mikro- i makroekonomiczne | 146--164
Tytuł artykułu

Problemy zastosowania metod wyznaczania optymalnej struktury kapitału

Autorzy
Warianty tytułu
Limitations of Methods Determining the Optimal Capital Structure
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W artykule opisano trudności związane z zastosowaniem w warunkach polskich metod wyznaczania optymalnej struktury kapitału zaproponowanych przez Aswatha Damodarana. Skoncentrowano się na metodzie opartej na średnim ważonym koszcie kapitału. Ograniczenia stosowanych metod mają dwojaki charakter: część z nich wynika z odmiennej specyfiki rynku amerykańskiego i polskiego, pozostałe odnoszą się do specyficznych wyników poszczególnych przedsiębiorstw. Zastosowanie metody WACC zaprezentowano na przykładzie Grupy Żywiec, spółki z branży piwowarskiej notowanej na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie, wykorzystując do obliczeń dane z lat 2003-2008. Zaprezentowano także wyniki obliczeń dla sześciu innych spółek publicznych, dla których było możliwe oszacowanie wszystkich wymaganych parametrów: Vistula, Kruszwica, Kopex, PKN Orlen, Apator oraz Impexmetal. (abstrakt oryginalny)
EN
Implementation difficulties of methods determining the optimal capital structure presented by Aswath Damodaran are described. The focus is on the method based on weighted average capital cost. The limitations of the analysed methods are twofold: they are partly a result of different characteristics of the Polish and American market, and partly induced by firms' specific financial results. (original abstract)
Twórcy
Bibliografia
  • Brealey, R.A., Myers, S.C., 1999, Podstawy finansów przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa.
  • Brigham, E.F., Houston, J.F., 2005, Podstawy zarządzania finansami, PWE, Warszawa.
  • Damodaran, A., 2001, The Dark Side of Valuation, Prentice Hall, London.
  • Damodaran, A., 2007, Finanse korporacyjne: Teoria i praktyka, Wydawnictwo Helion, Gliwice.
  • Hamada R., 1972, The Effect of the Firm's Capital Structure on the Systematic Risk of Common Stocks, The Journal of Finance, vol. 27, no. 2.
  • http://www.gpw.pl/lista_spolek [dostęp: 28.05.2011].
  • http://www.obligacjeskarbowe.pl [dostęp: 28.05.2011],
  • http://www.nyse.com [dostęp: 28.05.2011].
  • Jajuga, K., Jajuga, T., 2011, Inwestycje, Wydawnictwo Naukowe PWN.
  • Strategia zarządzania długiem sektora finansów publicznych w latach 2011-14, 2010, Ministerstwo Finansów, Warszawa.
  • Sharpe, W.F., 1964, Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium under Conditions of Risk, The Journal of Finance, vol. 19, no. 3.
  • Szablewski, A., Tuzimek, R. (red.), 2008, Wycena i zarządzanie wartością firmy, Poltext, warszawa.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171295661

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.