Decyzje ryzykowne w teorii prospektów

• Autorzy: Renata Dudzińska-Baryła , Donata Kopańska-Bródka
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy zaproponowano sposób wykorzystania koncepcji teorii prospektów do oceny walorów. Każdy badany walor traktowano jako wariant decyzyjny z trzema możliwymi wynikami: średnią stopą zysku z wartości dodatnich, średnią stopą zysku z wartości ujemnych oraz zerową stopą zysku. Dla każdego wyniku oszacowano jego prawdopodobieństwo i obliczono wartości prospektów. Na podstawie obliczonych wartości prospektów oraz stóp zysku i współczynników zmienności utworzono trzy rankingi, Z najlepszych walorów (według tych rankingów) utworzono dla porównania trzy portfele o równych udziałach. Portfele te oceniano ze względu na rzeczywistą stopę zysku osiąganą w dniu ich sprzedaży w stosunku do dnia zakupu. Dla badanego okresu (trzeci kwartał 2005 r.) portfel złożony z walorów o największej wartości prospektu. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Ocena ryzyka; Decyzje inwestycyjne; Teoria oczekiwanej użyteczności; Stopa zysku

EN

Risk assessment; Investment decisions; Expected utility theory; Profit rate

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2007
• Tom: Matematyczne i ekonometryczne metody oceny ryzyka finansowego
• Strony: 9--19

Twórcy

autor

Renata Dudzińska-Baryła

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

autor

Donata Kopańska-Bródka

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Allais M., Hagen O. (Eds): Expected Utility Hypotheses and the Allais' Paradox. Reidel Publishing Company, Dordrecht 1979.
• Dudzińska-Baryła R.: Funkcja wartości typu s (s-shape) i jej wykorzystanie w wyborze decyzji inwestycyjnej. Prace naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu (w druku).
• Gonzalez R., Wu G.: On the shape of the Probability Weighting Function. "Cognitive Psychology" 1999, Vol. 38, s. 129-166.
• Kahneman D., Tversky A.: Prospect Theory: An Analysis of Decision Under Risk. "Econometrica" 1979, Vol. 47, s. 263-291.
• Levy H.: Stochastic Dominance and Expected Utility: Survey and Analysis. "Management Science" 1992, Vol. 38, s. 555-593.
• Markowitz H.: The Utility of Wealth. "Journal of Political Economy" 1952, Vol. 60, s. 151-158.
• Prelec D.: The Probability Weighting Function. "Econometrica" 1998, Vol. 66, s. 497-527.
• Tversky A., Kahneman K.: Advances in prospect theory: cumulative representation of uncertainty. "Journal of Risk and Uncertainty" 1992, Vol. 5, s. 297-323.