Equity Shares Equating the Results of FCFF and FCFE Methods

• Autorzy: Bartłomiej Cegłowski , Błażej Podgórski
• Języki publikacji: EN

Abstrakty

EN

The aim of the article is to present the method of establishing equity shares in weight average cost of capital (WACC), in which the value of loan capital results from the fixed assumptions accepted in the financial plan (for example a schedule of loan repayment) and own equity is evaluated by means of a discount method. The described method causes that, regardless of whether cash flows are calculated as FCFF or FCFE, the result of the company valuation will be identical. (original abstract)

Słowa kluczowe

EN

Capital cost; Discount rate; Cash flows; Enterprise valuation

PL

Koszt kapitału; Stopa dyskontowa; Przepływy pieniężne; Wycena przedsiębiorstwa

• Czasopismo: e-Finanse
• Rocznik: 2012
• Tom: 8
• Numer: nr 2
• Strony: 34--43

Twórcy

autor

Bartłomiej Cegłowski

• Kozminski University, Warsaw, Poland

autor

Błażej Podgórski

• Kozminski University, Warsaw, Poland

Bibliografia

• Capiński, M., Patena, W. (2008). Company Valuation-Value, Structure, Risk. HOF/Saale: Hofer Akademische Schrifeten.
• Copeland, T., Koller, T., Murrin, J. (2000). Valuation Measuring and Managing the Value of Companies. Third Edition. New York: John Wiley & Sons, INC.
• Cwynar, A., Cwynar, W. (2007). Kreowanie wartości spółki poprzez długoterminowe decyzje finansowe. Warszawa- Rzeszów: Polska Akademia Rachunkowości.
• Cwynar, A., Cwynar, W. (2002). Zarządzanie wartością spółki kapitałowej. Koncepcje, systemy, narzędzia. Warszawa: Fundacja Rozwoju Rachunkowości w Polsce.
• Damodaran, A. (2001). Dark Side of Valuation. Upper Saddle River. New Jork: Prentice Hall [Doc] Retrieved from: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/.
• Damodaran, A. (2002). Investment Valuation Second Edition. New York: John Wiley & Sons [PDF] Retrieved from: http://pages.stern.nyu.edu/~adamodar/.
• Damodaran, A., Spreedshets > FCFF vs FCFE. [XLS]. Retrieved from: http://pages.stern.nyu. edu/~adamodar/.
• Dudycz, T. (2005). Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• Malinowska, U. (2001). Wycena przedsiębiorstwa w warunkach polskich. Warszawa: Difin.
• Marciniak, Z. (2001). Zarządzanie wartością i ryzykiem przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych. Warszawa: SGH.
• Patena, W. (2010). Zastosowanie technik iteracyjnych w wycenie przedsiębiorstwa -wycena Emcinsmed S.A., Finansowy Kwartalnik Internetowy "e-Finanse", Wydanie specjalne.
• Rutkowski, A. (2007). Zarządzanie finansami. Warszawa: Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne.
• Szczepankowski, P. (2007). Wycena i zarządzanie wartością przedsiębiorstwa. Warszawa: Wydawnictwo Naukowe PWN.