Rynek funduszy inwestycyjnych w Unii Europejskiej

• Autorzy: Agnieszka Wojtasik
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest podział funduszy inwestycyjnych występujących na rynku Unii Europejskiej, a także ogólne przedstawienie kategorii aktywów, w które, zgodnie z prawem unijnym, mogą inwestować tzw. przedsiębiorstwa zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS). Kryteria podziału funduszy inwestycyjnych zostały dobrane tak, aby można było zrozumieć charakter UCITS. Wybór tematyki jest podyktowany faktem, iż w związku z realizacją strategii lizbońskiej na rynku funduszy inwestycyjnych, dokonywane są gruntowne zmiany, będące częścią planu integracji i liberalizacji rynku finansowego. Środkiem do realizacji strategii, w zakresie rynku funduszy inwestycyjnych, były m.in. przedsięwzięcia regulacyjne ujęte w ramach Planu w dziedzinie usług finansowych (FSAP), wykonanie którego przewidziano do końca 2005 roku. W ramach podjętych działań znowelizowano Dyrektywę UCITS. Dyrektywa ta została zmieniona Dyrektywą 2001/107AVE -w sprawie spółek zarządzających z 21 stycznia 2002 r. oraz Dyrektywą produktową 2001/108/WE z 21 stycznia 2002 r. Zmiany prawne w obszarze rynku funduszy inwestycyjnych dotyczyły wprowadzenia zasady jednolitego "paszportu", rozszerzenia gamy aktywów, w które mogą inwestować fundusze, wprowadzenia konieczności stosowanie limitów inwestycyjnych, wymogów kapitałowych i wymogów w zakresie ujawniania informacji oraz bezpiecznego deponowanie aktywów i nadzoru nad funduszami. W poniższym artykule uwaga zostanie skupiona na kategoriach aktywów inwestycyjnych, w które obecnie mogą inwestować UCITS. (fragment tekstu)

EN

The paper presents types of investment funds functioning on the European market. Attention is paid on assets categories in which UCITS funds can invest according to the EU Directives. The paper is divided into the three parts. In the first part division of the investment funds was conducted. This part includes definition of the UCITS as well. In the second part the author pays attention on the EU regulations concerning UCITS investment policy and presents data with investment assets of UCITS. In the last part the analysis of programming documents for UCITS industry for the 2005-2010 perspective was done. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze inwestycyjne; Rynek kapitałowy; Inwestycje finansowe

EN

Investment funds; Capital market; Financial investment

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2007
• Numer: nr 6, Cz. II Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
• Strony: 523--534

Twórcy

autor

Agnieszka Wojtasik

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Bojańczyk M.(2005), Fundusze inwestycyjne jako uczestnicy rynku kapitałowego, Wydawnictwo SGH w Warszawie, Warszawa
• Commission Recommendation 2004/383/EC of 27 April 2004 on the use of financial derivative instruments for undertakings for collective investment in transferable securities (UCITS)
• Commission Recommendation 2004/384/EC of 27 April 2004 on some contents of the simplified prospectus as provided for in Schedule C of Annex I to Council Directive 85/611/EEC
• Directive 85/611/EEC of 20 December 1985 on the coordination of laws, regulations and administrative provisions relating to undertakings for collective investment in transferable securities-UCITS
• Dyrektywa nr 2004/39/WE z 21.04.2004 r. o rynku instrumentów finansowych
• Dyrektywa 2001/108/WE z 21.01.2002 zmieniająca dyrektywę Rady 85/61 l/EWG sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych dotyczących przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS) w odniesieniu do inwestycji UCITS
• Dyrektywa 2001/107/WE z 21.01.2002 zmieniająca dyrektywę Rady 85/61 l/EWG w sprawie koordynacji przepisów ustawowych, wykonawczych i administracyjnych odnoszących się do przedsiębiorstw zbiorowego inwestowania w zbywalne papiery wartościowe (UCITS), w celu uregulowania działalności spółek zarządzających i uproszczonych prospektów emisyjnych
• Dzierżanowski M. (2003), Rynek kapitałowy i nadzór korporacyjny w UE, Gazeta Bankowa, 11 sierpnia
• EFAMA, Trends in the European Investment Fund Industry in the fourth quarter of 2005 and results for full-year 2005, Quarterly Statistical Release, March 2006
• Miziołek T. (2005), Ruszyły fundusze funduszy, Nasz Rynek Kapitałowy, nr 3/4,
• Miziołek T. (2005)., Fundusze w Europie wciąż rosną. Nasz Rynek kapitałowy, nr 6
• Oręziak L. (2003), Kierunki zmian w funkcjonowaniu rynku finansowego Unii Europejskiej, Bank i Kredyt, lipiec
• Pilecka A., Financial Services Action Plan - stan realizacji i wpływ na kształt europejskiego rynku finansowego. Bank i Kredyt, styczeń 2005
• Sharp W., Alexander G., Bailey J.(1995), Investments, Prentice Hall Inc. International edition, Englewood Cliffs, New Jersey
• Stępień K. (2000), Klasyfikacja funduszy inwestycyjnych ,typy funduszy na polskim rynku kapitałowym, [w]: Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, W. Tarczyński [red.]. Wydawnictwo Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin
• White paper, Financial Services Policy 2005-2010, CEC, Brussels 1.12.2005
• Zielona Księga w sprawie Polityki Usług Finansowych (2005-2010), KWE, Bruksela, 3.05.2005
• Zielona Księgą w sprawie usprawnienia ram prawnych UE dla funduszy inwestycyjnych, KWE, Bruksela, 12.07.2005