PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2004 | nr 2, Cz. 2 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie | 133--148
Tytuł artykułu

Nieprzerwane wzrosty i nieprzerwane spadki jako miary zmienności indeksów giełdowych

Warianty tytułu
Draw Down and Draw Up as the Volatility Indicator of the Stock Market Index
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Problematyka przewidywalności rynków finansowych jest jednym z najczęściej omawianych zagadnień w periodykach ekonomiczno-finansowych. Jest to ważny kluczowy problem dla inwestorów. Najwięcej uwagi poświęca się szacowaniu ryzyka inwestycyjnego, co jest umotywowane praktycznie: bez oszacowania ryzyka niemożliwe jest racjonalne uczestniczenie w operacjach finansowych. Podstawowym elementem procesu zarządzania ryzykiem jest jego pomiar. Rynki finansowe charakteryzuje wysoki stopień złożoności. Uczestnicy gry rynkowej różnią się wielkością zainwestowanego kapitału, horyzontem czasowym zawieranych transakcji, oczekiwaną stopą zwrotu i związaną z nią tolerancją ryzyka, dostępem do informacji, ogólną motywacją i szczegółowymi celami. Odrodzony rynek kapitałowy w Polsce jest bardzo młody. W porównaniu z rynkami rozwiniętymi cechuje się on małą kapitalizacją i dużą zmiennością. Z tego punktu widzenia ciekawe jest weryfikowanie, na ile implementacja idei sprawdzających się na rynkach rozwiniętych jest uzasadniona i poprawna. (fragment tekstu)
EN
It is shown that drawns - the amount of uninterrupted, monotonic change of given index - are sensitive to the persistency of index time series, in contrast to the commonly used return rates. A simple Monte Carlo simmulation is used to demonstrate this fact. It is shown also that if the maximal index change is constarined, as in the case of Warsaw Stock Exchange Index WIG, this fact does not shows up in the draws distributions. The conclusion is that drawns could be regarded as better indicator of the volatility than return rates.(original abstract)
Twórcy
  • Uniwersytet Warszawski
Bibliografia
  • Jajuga K.; Jajuga, T.(1999). Inwestycje, Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa.
  • Johansen A.; Sornette D. (1998). Stock market crashes are outiliers, European Physical Journal (Bl)141.
  • Johansen A., Sornette D., Ledoit O.(2000). Crashes and critical points, International Journal of Theoretical and Applied Finance 3 zeszyt 2, 219-255
  • Peters E. (1997) Teoria chaosu, a rynki kapitałowe, WIG Press. Warszawa
  • Rocznik 2003 (2003), Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie. Warszawa.
  • Weron A.; Weron R. (1998). Inżynieria finansowa, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne. Warszawa.
  • Zalewska M.(2002) "Wykorzystanie modelu załamania koniunktury do oceny polskiego rynku finansowego. Praca doktorska. Materiały niepublikowane, Warszawa.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171298867

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.