Warunki i możliwości wykorzystania strategii arbitrażu indeksowego na GWP w Warszawie

• Autorzy: Liwiusz Krawczyk
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem niniejszego opracowania jest zwrócenie uwagi na występujące ograniczenia oraz ryzyko w praktycznym zastosowaniu strategii arbitrażu na giełdzie papierów wartościowych w Warszawie. Podstawowy okres badawczy poddany analizie dotyczy lat 2000-2005. Ze względu na ograniczony rozmiar pracy dokonano analizy porównawczej 2000 i 2005 r. Metoda badawcza polega na zestawieniu wartości rzeczywistych z wartościami teoretycznymi kontraktu terminowego na indeks WIG20 oraz na wyliczeniu średniej i maksymalnej stopy zwrotu, jaka była możliwa do osiągnięcia, wykorzystując strategię cash-and-carry arbitrage lub reverse cash-and-carry arbitrage. Zamiarem autora była również weryfikacja hipotezy, że w miarę rozwoju rynku kapitałowego maleje stopa zwrotu z przeprowadzanych strategii arbitrażu indeksowego. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Giełda papierów wartościowych; Indeks giełdowy; Strategia inwestycyjna

EN

Stock market; Stock market indexes; Investment strategy

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2007
• Tom: Zarządzanie, finanse, ekonomia : warsztaty doktorskie '06
• Strony: 267--275

Twórcy

autor

Liwiusz Krawczyk

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach, doktorant

Bibliografia

• Abreu D., Brunnermeier M. (2002): Synchronization risk and delayed arbitrage. Journal of Financial Economics", Vol. 66, No 2.
• Barbereis N., Thaler R. (2003): A survey of behavioral finance. "Economic of Finance", Vol. 34, No 6.
• Berstein P.L. (1998): Intelektualna historia Wall Street. WIG-Press, Warszawa.
• Bernard & Colli: Słownik ekonomiczny i finansowy. Wydawnictwo "Książnica", Warszawa.
• DeLong, Bradford J., Shleifer A. (1998): Noise Trader Risk in Financial Markets."Journal of Political Economy", Vol. 98, No 4.
• Dębski W. (2001): Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki. PWN, Warszawa.
• Gątarek D., Maksymiuk R. (1998): Wycena i zabezpieczenie pochodnych instrumentów finansowych. Wydawnictwo K.E. LIBER, Warszawa.
• Hull J. (1999): Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie. Wydawnictwo Finansowe WIG-PRESS, Warszawa.
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski K. (1997): Inwestycje finansowe. AE, Wrocław.
• Jarecka A., Jarecki T. (2001): Znaczenie bazy w towarowych kontraktach futures. "Rynek Terminowy" 3, Kraków.
• Kuziak K. (2000): Arbitraż w teorii i praktyce tynków finansowych. Rozprawa doktorska, Wrocław.
• Kuziak K. (2001): Koncepcja arbitrażu w ustalaniu ceny instrumentów pochodnych. "Rynek Terminowy" 13, Kraków.
• Prospekt Emisyjny Certyfikatów Inwestycyjnych Funduszu Pioneer Arbitrażowy Specjalistycznego Funduszu Inwestycyjnego Zamkniętego, Pioneer PEKAO Investments.
• Rudolf B. (2004): Positive Feedback Trading Modelle. München.
• Schleifer A., Vishny R. W. (1997): The Limits of Arbitrage. "Journal of Finance", Vol. 52, No 1.
• Szyszka A. (2003): Ograniczenia arbitrażu a efektywność rynku kapitałowego. "Studia Ekonomiczne", listopad.
• Wójcicki M., Mejszutowicz K. (2001): Możliwości wykorzystania opcji. "Rynek Terminowy" 21, Kraków.