Dywidenda jako wyznacznik rentowności inwestycji w akcje

• Autorzy: Mirosław Wypych

Warianty tytułu

Dividend as a Determinant of Share Investment Profitability

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Do dyskusyjnych wątków badawczych w teorii finansów korporacji, które dotychczas nie zostały jednoznacznie rozstrzygnięte, należą między innymi zagadnienia podziału zysku rozpatrywane w kontekście wyceny akcji spółek notowanych na giełdzie. Problematyka ta ma charakter wieloaspektowy i najczęściej podejmowana jest w literaturze przy okazji rozważań nad optymalizacją struktury kapitałowej przedsiębiorstwa i analizą zależności między strukturą kapitałową a wartością rynkową przedsiębiorstwa. Jednym aspektów badawczych - stanowiących przedmiot niniejszego opracowania - jest polityka wypłat dywidend przez spółki i jej konsekwencje dla kształtowania się giełdowych kursów akcji. Przeznaczanie części zysku na wypłatę dywidend oznacza wprawdzie wypływ środków pieniężnych ze spółki, co w pewnym stopniu ogranicza jej zdolność do generowania dochodów, jednak systematyczne płacenie dywidend interpretowane jest przez inwestorów giełdowych jako zjawisko korzystne i wywiera raczej pozytywny wpływ na wycenę rynkową spółki. Dywidendą są zainteresowani zwłaszcza inwestorzy długoterminowi, dla których jest ona jedynym sposobem uzyskania pożytków z prawa własności. Generalnie panuje pogląd, że niewypłacanie dywidend ma sens tylko wówczas, gdy zarząd spółki dysponuje zestawem projektów inwestycyjnych obiecujących zwrot. (fragment tekstu)

EN

The analysis of dividend payment, one of the factors determining share investment profitability, is the main goal of this paper. The increasing number of public companies paying their dividends regularly each year justifies taking up that issue. The paper presents short- and long-term dividend investment strategies exemplified by the selected listed shares investment profitability calculation.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Spółki giełdowe; Dywidenda; Inwestycje finansowe; Akcje

EN

Stock market companies; Dividend; Financial investment; Shares

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 2, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
• Strony: 237--246

Twórcy

autor

Mirosław Wypych

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Czekaj J., Dresler Z. (2001). Zarządzanie finansami przedsiębiorstw. Podstawy teorii, PWN, Warszawa.
• Duliniec A. (1998). Struktura i koszt kapitału w przedsiębiorstwie, PWN, Warszawa.
• Duraj A.N. (2002). Czynniki realizacji polityki wypłat dywidendy przez publiczne spółki akcyjne, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Duraj J. (1996) Przedsiębiorstwo na rynku kapitałowym, PWE, Warszawa.
• Gajdka J. (2002). Teorie struktury kapitału i ich aplikacja w warunkach polskich. Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
• Jarzemowska M. (1999). Kształtowanie struktury kapitału w spółkach akcyjnych, PWN, Warszawa.
• Sierpińska M. (2003). Polityka dywidend w spółkach kapitałowych, PWN, Warszawa-Kraków 1999.
• Zarzecki D. (1999). Metody wyceny przedsiębiorstw, Fundacja Rozwoju rachunkowości w Polsce, Warszawa.