Zastosowanie modelu jedno wskaźnikowego do ; oceny efektywności inwestycyjnej OFI akcji

• Autorzy: Andrzej Karpio , Marta Koc

Warianty tytułu

Application of Single Index Model in Assessing Investment Efficiency of Mutual Funds

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Historia funduszy inwestycyjnych w Polsce jest krótka, liczy niespełna 12 lat. W początkowym okresie funkcjonował jedynie fundusz Pioneer. Od roku 1995 zaczęły powstawać kolejne, aby w chwili obecnej dać liczbę 148 funduszy'. Niewątpliwym powodem wzrostu zainteresowania funduszami, a zatem i przyśpieszenia w powstawaniu nowych, był tzw. "podatek Belki" -opodatkowanie dochodów kapitałowych osób fizycznych. Jest to rzadki przykład pozytywnego wpływu wzrostu obciążeń fiskalnych na rynek kapitałowy, w tym konkretnym przypadku poprzez zainteresowanie społeczeństwa tym rynkiem. W chwili obecnej szacuje się, że kwota zgromadzona w funduszach inwestycyjnych waha się w granicach 35 mld złotych. Jest to dużo, biorąc pod uwagę realia polskie i fakt, iż największy przyrost aktywów nastąpił w ostatnich kilku latach, a równocześnie mało w porównaniu z krajami "zachodnimi". Wydaje się, że za rozwojem rynku funduszy nie nadąża praktycznie wykorzystywana i upowszechniana profesjonalna ocena ich efektywności inwestycyjnej. (fragment tekstu)

EN

The Polish market of mutual funds has been grown fast during last years. There are many techniques known from financial literature, which allow comparing the mutual funds performance. But almost none of them are used in magazines which try to advise funds clients. Authors apply Single-Index Model to do the rating of twelve stocks mutual funds for the period of 55 weeks. They take into consideration beta coefficients, market risks and time-weighted rates of return. It occurs that it is difficult to give the correct answer on the question about the best funds, but it is easy to indicate the worst one. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Fundusze inwestycyjne; Modele ekonometryczne

EN

Capital market; Investment funds; Econometric models

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 2, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
• Strony: 401--410

Twórcy

autor

Andrzej Karpio

• Szkoła Główna Gospodarstwa Wiejskiego w Warszawie

autor

Marta Koc

• Wyższa Szkoła Finansów i Zarządzania w Białymstoku

Bibliografia

• Borkowski B., Dudek H., Szczęsny W. (2003) Ekonometria. Wybrane zagadnienia, Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa.
• Elton E.J., Gruber M.J. (1998) Nowoczesna teoria portfelowa i analiza papierów wartościowych, WIG Press. Warszawa.
• Francis J.C. (2000) Inwestycje. Analiza i strategie, WIG Press. Warszawa.
• Luenberger D.G. (2003) Teoria inwestycji finansowych, Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa.