Czy towarzystwa funduszy inwestycyjnych konstruują portfele papierów wartościowych w sposób fundamentalny?

• Autorzy: Sebastian Majewski

Warianty tytułu

Do Investment Funds Build Their Portfolios in the Fundamental Way?

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Drobni inwestorzy na rynku kapitałowym coraz częściej powierzają swoje fundusze instytucjom, które dzięki posiadanemu kapitałowi i fachowej wiedzy, mają większe możliwości korzystniejszego lokowania kapitału. Jednymi z takich instytucji są fundusze inwestycyjne, które służą do wspólnego lokowania środków inwestorów w papiery wartościowe. Każdy inwestor lokuje swoje środki dokładnie w te same aktywa, a korzyści z inwestycji rozdzielane są między wszystkich uczestników funduszu proporcjonalnie do udziału. W Polsce od 1995 roku do 2002 roku wartość aktywów netto funduszy inwestycyjnych wzrosła z 693 do 20.120 min zł. Należy podkreślić duży wzrost zainteresowania klientów indywidualnych ofertami funduszy, szczególnie w ostatnim czasie - funduszy akcji. Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (jest ich 19) działają na rynku kapitałowym we własnym imieniu ale na rachunek uczestników funduszu. Stąd ważnym elementem ich działalności jest konieczność ustalenia przejrzystych zasad budowy portfeli inwestycyjnych. Oczywiście szerokie ramy zasad nakładane są na fundusze ustawowo. Cześć jednak, takich jak na przykład wybór aktywów do portfela, pozostawia się zarządzającemu funduszem. (fragment tekstu)

EN

The main goal of this article is to verify hypotheses that some investment funds (ING and PKO Credit Suisse) create their portfolios using fundamental factors. The fundamental way of constructing portfolios was TMAI by W. Tarczyński. In this paper author compares theoretical portfolios (TMAI) with original investment Funds' portfolios. There is another one fact shown in this research -pyramid structures of analyzing portfolios. Ali this results show that investment Funds' portfolios are behavioral.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inwestycje finansowe; Towarzystwa Funduszy Inwestycyjnych (TFI); Metody taksonomiczne

EN

Financial investment; Investment fund companies; Taxonomic methods

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 2, Cz. 1 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
• Strony: 463--471

Twórcy

autor

Sebastian Majewski

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Socha J., Rynek papierów wartościowych w Polsce, Olympus, Warszawa 2003
• Tarczyński W., Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa 2002
• Tarczyński W., Rynki kapitałowe. Metody ilościowe vol.1, Placet, Warszawa 1997
• Zaleśkiewicz T., Psychologia inwestora giełdowego. Wprowadzenie do behawioralnych finansów, Gdańsk 2003