Ceny akcji w świetle teorii rynków efektywnych: studium o możliwości pokonania rynku

• Autorzy: Dorota Ziemba
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Istnieją dwa podstawowe wyobrażenia o rynku papierów wartościowych. Dla wielu rynek (a także giełda) wydaje się być legalnym kasynem, w którym inwestor nie ma racjonalnych podstaw do działania i wszystko zależy od szczęścia. Z drugiej strony wielu ekonomistów sądzi, że rynek wydaje się posiadać wysoki poziom efektywności. Drugie z powyżej zaprezentowanych wyobrażeń o rynku papierów wartościowych łączy się z teorią rynków efektywnych. Teoria ta traktuje giełdę jako czuły instrument przetwarzania informacji, szybko reagujący na nowe informacje i odpowiednio przystosowujący do nich ceny akcji. Samo pojęcie efektywności i sposoby jej badania nie są jednak jasno, jednoznacznie i bezspornie określone, przez co teoria efektywności rynku budzi wiele kontrowersji . Niektórzy nazywają tę koncepcję hipotezą, inni dodają, że jest to hipoteza błędna. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Rynek kapitałowy; Giełda papierów wartościowych; Ceny akcji; Rynek akcji; Stopa zwrotu; Analiza efektywnego rynku

EN

Capital market; Stock market; Shares prices; Equity market; Rate of return; Efficient market analysis

• Czasopismo: Debiuty Ekonomiczne
• Rocznik: 2000
• Tom: Rynek pieniężny i kapitałowy
• Strony: 56--76

Twórcy

autor

Dorota Ziemba

Bibliografia

• Friend I., The Economic Consequences of the Stock Market, "The American Economic Review", nr 2/1972.
• Begg D., Fischer S., Dombusch R., Ekonomia, PWE, Warszawa 1993.
• Fama E. F., Efficient Capital Markets: A Reviev of Theory and Empirical Work, "The Journal of Finance", nr 2/1970.
• Peters E. E., Teoria chaosu a rynki kapitałowe. Nowe spojrzenie na cykle, ceny i ryzyko, Wig-Press, Warszawa 1997.
• Brigham E. F., Podstawy zarządzania finansami. Państwowe Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa 1996, t. 2.
• Radcliffe R. C., Investment. Concepts Analysis and Strategy, Scott, Foresman and Company, Glenview, Illinois 1982.
• Fama E. F., Efficient Capital Market: II, "Journal of Finance", nr 46, December 1991.
• Meggison W. L., Corporate Finance Theory, Addison Wasley, International Edition, United States 1997.
• http://www.gpw.com.pl.
• Steczkowski J., Woźniak M., Zając K., Zeliaś A., Statystyka matematyczna zastosowaniach, Wyd. AE Kraków 1979.
• Siwek P., Badanie słabej formy efektywności polskiego rynku kapitałowego w okresie styczeń 1995 - marzec 1998, w: Rynek pieniężny i kapitałowy. Debiuty ekonomiczne, Wyd. AE w Poznaniu, Poznań 1999.
• Tarczyński W.: Rynki kapitałowe, vol. I, Metody ilościowe. Analiza portfelowa. Analiza banków, Agencja Wydawnicza - Placet, Warszawa 1997.
• Dembny A., Wykorzystanie metod ilościowych do krótkoterminowych prognoz inwestycyjnych, w: Rynek pieniężny i kapitałowy. Debiuty ekonomiczne, Wyd. AE w Poznaniu, Poznań 1999.
• Kowalewski G., Kuziak K., Czy rozkład jest normalny?, "Parkiet-Gazeta Giełdy", nr 135/1998.
• Rutkowski T., Statystyka. Wybrane zagadnienia, Wydawnictwo WSB, Poznań 1996.
• Krzysztofiak M., Luszniewicz A., Statystyka, PWE, Warszawa 1976.
• Schall L. D., Haley C. W., Introduction to Financial Management, McGraw-Hill, INC, International Edition, Singapore 1991.
• Pietrzak J., Empiryczna weryfikacja modelu wyceny aktywów kapitałowych na przykładzie Giełdy Papierów Wartościowych w Warszawie, "Bank i Kredyt", nr 3/1994.
• Mosz T. A., Uprawnienia policyjne dla KPW, rozmowa z Jackiem Sochą, przewodniczącym KPW, "Przegląd Rynku Kapitałowego, Parkiet - Magazyn", nr 1/96.
• Miskhin F. S., Eakins S. G., Financial Markets and Institutions, Addison-Wasley United States 1998.