Wycena inwestycji informatycznej jako europejskiej opcji kupna na walor nie oferujący dywidendy, za pomocą modeli Margrabe i Blacka- Scholesa

• Autorzy: Tomasz Łukaszewski

Warianty tytułu

Evaluation of IT investment as European call option using Margrabe and Black-Scholes models

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zastosowanie metody opcji rzeczywistych do finansowej oceny inwestycji informatycznych jest podejściem nowym, którego przydatność jest cały czas badana. Wkładem niniejszego artykułu w badania, jest określenie warunków zewnętrznych w jakich zastosowanie tego podejścia do oceny projektu informatycznego jest uzasadnione i korzystne. W pracy zastosowane zostały dwa modele wyceny opcji: Margrabe i Blacka-Scholesa. Artykuł wyjaśnia od czego zależy wartość opcji dla każdego z modeli, oraz z czego wynikają różnice w wynikach, uzyskanych w obu przypadkach. (abstrakt oryginalny)

EN

Application of real option analysis to information technology investment evaluation is a new approach, still under research. This paper determines environmental conditions in which real option approach for IT projects estimations is justified and profitable. Two real option models are used: Black- Scholes and Margrabe. This paper also examines relationship between project risk and values.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Opcje realne; Inwestycje informatyczne; Systemy informatyczne; Przepływy pieniężne; Wartość zaktualizowana netto

EN

Real options; IT investment; Computer system; Cash flows; Net present value (NPV)

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2002
• Tom: Systemy wspomagania organizacji SWO '2002
• Strony: 353--360

Twórcy

autor

Tomasz Łukaszewski

Bibliografia

• ---
• Black F., Scholes M.: The Pricing of Options and Corporate Liabilities, Journal of Political Economy, wol. 81 nr 3, 1973, s. 637-654
• Brealey R. A., Myers S. C.: Podstawy finansów przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa, 1999
• Dos Santos B. L.: Justifying Investments in New Informatin Technologies, Journal of Management Information Systems, wol. 7 nr 4,1991, s. 71-90
• Kumar R. L.: A Note on Project Risk and Option Values of Investments in Information Technologies, Journal of Management Information Systems, wol. 13 nr 1, 1996, s. 187- 193
• Taudes A.: Software Growth Options, Journal of Management Information Systems, wol. 15 nr 1, 1998, s. 165-185
• .