Pomiar efektywności inwestycji otwartych funduszy emerytalnych

• Autorzy: Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk

Warianty tytułu

Measurement of the Efficiency of Open Pension Funds

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Ryzyko jest nieodłącznym elementem każdej działalności inwestycyjnej. Podejmując decyzje dotyczące nieznanej przyszłości działamy w warunkach ryzyka. W zależności od prowadzonej działalności , instytucja może być narażona na różne rodzaje ryzyka. Dotyczy to również systemu emerytalnego. Na podstawie [2] wyodrębnić można kilka typów ryzyka towarzyszących funkcjonowaniu systemu emerytalnego. Między innymi: ryzyko demograficzne, gospodarcze, organizacyjne czy polityczne. Z punktu widzenia inwestycji dokonywanych w II filarze jednym z istotniejszych rodzajów ryzyka jest ryzyko rynkowe rozumiane jako ryzyko portfela OFE. Otwarty fundusz emerytalny jest osobą prawną, którego przedmiotem działalności jest gromadzenie środków pieniężnych i ich lokowanie, z przeznaczeniem na wypłatę członkom funduszu po osiągnięciu przez nich wieku emerytalnego. Pomiar efektywności inwestycji jest istotny zarówno dla członków poszczególnych funduszy jak i dla osób zarządzających.(fragment tekstu)

EN

Total return of pension funds published by KNUiFE is a controversial issue. A simple total rate of return of a fund is an incomplete measure of the performance because it ignores risk. In this paper the author presents relevant measure of total return, which consider both risk and return. As a measure of risk the author uses the standard deviation of returns for portfolio. The author suggests comparing efficiency of open pension funds using a benchmark. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Ubezpieczenia społeczne; Fundusze emerytalne; Pomiar efektywności; Inwestycje finansowe; Stopa zwrotu; Zarządzanie ryzykiem; Otwarte Fundusze Emerytalne (OFE)

EN

Social insurance; Pension funds; Efficiency measurement; Financial investment; Rate of return; Risk management; Open Pension Funds (OPF)

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 2, Cz. 2 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
• Strony: 223--231

Twórcy

autor

Magdalena Frasyniuk-Pietrzyk

• Akademia Ekonomiczna we Wrocławiu

Bibliografia

• Frasynik-Pietrzyk M. (2002). Porównanie efektywności OFE na podstawie stóp zwrotu o tym samym ryzyku, Materiały konferencyjne: Zarządzanie finansami. Klasyczne zasady-nowoczesne narzędzia. Szczecin
• Góra M.(2003). System emerytalny, PWE. Warszawa
• Haugen R.A. (1996). Teoria nowoczesnego inwestowania, WIG Press. Warszawa
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P. (1998). Inwestycje finansowe, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu. Wrocław
• Jędrasik-Jankowska I. (2003). Ubezpieczenie społeczne Tom 2, LexisNexis. Warszawa
• Ustawa z dnia 28 sierpnia 1997 roku o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych. Dz.U. Nr 139
• Ustawa z dnia 27 sierpnia 2003 roku o zmianie ustawy o organizacji i funkcjonowaniu funduszy emerytalnych oraz niektórych innych ustaw. Dz.U. Nr 170