Zastosowanie programowania celowego do wyznaczania strategii inwestorów o różnych preferencjach

• Autorzy: Aleksandra Wójcicka

Warianty tytułu

Aim Programming in Creating an Investing Strategy Due to Different Investors' Preferences

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Inwestowanie to jedna z podstawowych działalności człowieka w dziedzinie ekonomii. W gospodarce rynkowej inwestycje są koniecznym warunkiem rozwoju. Inwestycja to bieżące wyrzeczenie dla przyszłych, niepewnych korzyści. Określenie to jest bardzo ogólne, jednakże uwypukla najważniejsze cechy inwestycji. Po pierwsze, podkreślony jest w niej element psychologiczny inwestowania związany z wyrzeczeniem. Po drugie, w inwestowaniu nieodłącznym czynnikiem jest czas. Inwestujący musi zrezygnować z bieżącej konsumpcji na rzecz oczekiwanych zysków. Oznacza to, że upływ czasu, jakkolwiek sam w sobie nie jest przyczyną powstawania przyszłych korzyści, musi wystąpić, aby inwestycja mogła te korzyści przynieść. Po trzecie, z inwestowaniem nieodłącznie wiąże się ryzyko. Przyszłość jest niepewna, dlatego też oczekiwane korzyści mogą zaistnieć lub nie[5]. Inwestorzy na rynku kapitałowym dokonują różnego rodzaju analiz. Analizy te, wykorzystujące najczęściej metody analizy portfelowej, mają głównie na celu dywersyfikację ryzyka związanego z inwestowaniem w określone aktywa. (fragment tekstu)

EN

The article shows a portfolio method, which in contradistinction to classical methods can be based not only on one but on many different criteria. The period of analysis is 1998 -2004 (first quarter). The calculations are presented for three kinds of investors (avoiding risk, neutral and risk-seeker). Each of them has different preferences according to the return rate and risk. The research showed that a strategy that always lets achieving extraordinary results at a low risk does not exist but there are strategies that achieve almost the same level of risk but much lower profits (II strategy). Therefor sometimes it is worth to implement a bit more risky strategy due to greater benefits. Further researches should take into consideration a possibility of creating portfolio based on different preferences than the one used in this article. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inwestycje finansowe; Rynek kapitałowy; Ryzyko inwestycyjne; Analiza portfelowa

EN

Financial investment; Capital market; Investment risk; Portfolio analysis

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego. Finanse, Rynki Finansowe, Ubezpieczenia
• Rocznik: 2004
• Numer: nr 2, Cz. 2 Rynek kapitałowy: skuteczne inwestowanie
• Strony: 539--548

Twórcy

autor

Aleksandra Wójcicka

• Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

Bibliografia

• Adams A. (1992). Investment, Wydawnictwo Graham & Trotman. London
• Czekaj J., Dresler Z. (1998). Zarządzanie finansami przedsiębiorstw, Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa
• Elton E.J., Gruber M.J. (1998). Nowoczesna teoria portfelową i analiza papierów wartościowych, Wydawnictwo WIG-Press. Warszawa
• Jajuga K. (1993). Statystyczna analiza wielowymiarowa, Wydawnictwo Naukowe PWN. Warszawa
• Jajuga K.. Jajuga T. (2001) Instrumenty finansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, Polskie Wydawnictwo Naukowe. Warszawa
• Jurek R. (1995). Fundamentaliści i portfolio, Penetrator. Kraków
• Lapin L.L. (1994). Quantitive Methods for Business Decision, Wydawnictwo Dryden Press. Orlando