PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2008 | nr 10 Inwestowanie na rynku kapitałowym | 64--75
Tytuł artykułu

Wykorzystanie obligacji zamiennych do obniżania kosztu kapitału - wybrane przykłady spółek notowanych na stuttgarckiej gpw

Warianty tytułu
Possible Interest Reduction of Convertible Bonds - Some Cases from Securities Listed on the Stuttgart Stock Exchange
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Wykorzystanie obligacji zamiennych może znacząco poprawić efektywność zarządzania finansami przedsiębiorstwa. Obligacje te pozwalają na emisję "przyszłych" akcji po cenie wyższej od aktualnie dostępnej na rynku, a inwestorzy mają możliwość nabycia tych samych akcji taniej, gdy ich cena przekroczy cenę konwersji. Jednocześnie emitent, korzystając z możliwej do realizacji premii konwersji, może obniżyć oprocentowanie swoich obligacji, czyli koszt pozyskanego kapitału. Zaprezentowane w opracowaniu badania wskazują że emitenci obligacji zamiennych mogą skutecznie obniżać oprocentowanie obligacji dzięki umiejętnemu zarządzaniu parametrami konwersji. Czynnikiem decydującym o koszcie kapitału obcego jest prawdopodobieństwo dokonania wymiany obligacji na akcje na warunkach korzystnych dla inwestorów. (abstrakt oryginalny)
EN
Financing new ventures by convertible bonds can be very effective for company's financial standing. Using this security the company can "issue" its shares for the better price and the investors can buy these shares cheaper if growth of the market price crosses the conversion price. Company, according to possible conversion premium, can also decrease its financial costs and make average cost of capital lower. The analysis in the article shows that convertible bonds issuers can effective reduce bond's interest by skillful conversion parameters management. The most important factor which determines the cost of debt seems to be the probability of profitable conversion for bond investor. (original abstract)
Twórcy
  • Uniwersytet Łódzki
Bibliografia
  • Brigham E., Gapenski L., Zarządzanie finansami, PWE, Warszawa 2000.
  • Buczek S., Obligacje zamienne - podstawowe parametry i rodzaje. Rynek Kapitałowy, 4/1999.
  • Das S., Structured products & hybrid securities, John Wiley & Sons (Asia) Ltd, Singapore2001.
  • Duliniec A., Obligacje zamienne - hybrydowy instrument finansowania. Rynek Terminowy 4/2003.
  • Fabozzi J.F., Rynki obligacji. Analiza i strategie, WIG-PRESS, Warszawa 2000.
  • Machała R., Praktyczne zarządzanie finansami firmy, PWN, Warszawa 2004.
  • Nelken I., Handbook of hybrid Instruments, John Wiley & Sons Ltd, Chichester 2000.
  • www.boerse-stuttgart.de, www.telecom.pt
  • www.linde.com, www.suedzucker.de
  • www.lufthansa-financials.de, www.tui-group.com
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171303305

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.