Volga i Vanna - współczynniki wrażliwości

• Autorzy: Beata Bieszk-Stolorz

Warianty tytułu

Volga And Vanna - Sensitivity Measures

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W praktyce uważa się, że zbadanie współczynników delta, gamma, theta, vega i rho jest wystarczające do zarządzania ryzykiem opcji. Jednak w przypadku strategii tworzonych w oparciu o te parametry należy pamiętać, że ich wartość zmienia się wraz ze zmianą ceny instrumentu podstawowego S oraz w wyniku tzw. "starzenia się" opcji, czyli wraz z upływem czasu. Stąd też zachodzi konieczność stosowania w zaawansowanych analizach również innych miar wrażliwości. Celem pracy jest zaprezentowanie dwóch mniej znanych współczynników wrażliwości opcji: volga i vanna europejskiej opcji kupna (call) i sprzedaży (put) dla modelu wyceny Blacka-Scholesa. (abstrakt oryginalny)

EN

In practice it is claimed that studying parameters: delta, gamma, theta, vega and rho is sufficient to manage option risk. However in case of strategies created on the basis of these parameters one should remember that their value changes with the change of price of underlying instrument S and also due to the so called "ageing" of option, meaning the change with time. Hence, there is a need to apply in advanced analyses other sensitivity measures. The aim of this study is to present two less known sensitivity parameters: volga and vanna of European cali option and put option for the model of pricing of Black - Scholes.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Opcje; Zarządzanie ryzykiem; Analiza wrażliwości; Instrumenty finansowe; Model Blacka-Scholesa

EN

Options; Risk management; Sensitivity analysis; Financial instruments; Black-Scholes model

• Czasopismo: Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 10 Inwestowanie na rynku kapitałowym
• Strony: 172--179

Twórcy

autor

Beata Bieszk-Stolorz

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Castagna A., Marcurio F., The Vanna - Volga Method for Implied Volantilities, Risk, 2007, nr 1.
• Hakala J., Wystup U. [red.], Foreign Exchange Risk: Models, Instruments and Strategies, Risk Books, London 2002.
• Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG-PRESS, Warszawa 1999.
• Jajuga K. [red.]. Metody ekonometryczne i statystyczne w analizie rynku kapitałowego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław 2000.
• Jajuga K., Kuziak K., Markowski P., Inwestycje finansowe, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej im Oskara Langego we Wrocławiu, Wrocław 1998.
• Korona R. M., Niedoceniana reszta. Bank, 1999, nr 7.
• Stolorz B., Analiza współczynnika rho w modelu wyceny opcji Garmana-Kohlhagena, [w:] Tarczyński W. [red.]. Rynek Kapitałowy. Skuteczne Inwestowanie, część II, Wydawnictwo Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Szczecin 2007.
• Wilmott P., Howison S., Dewynne J., The Mathematics of Financial Derivatives, Cambridge University Press 1999.