Dyskonto z tytułu braku w krótkim okresie płynności akcji/ udziałów w wycenie biznesowej

• Autorzy: Piotr Szymański

Warianty tytułu

Discounts for Illiquidity and Lack of Marketability in Business Valuation

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Główny problem zaprezentowany w artykule związany jest z brakiem płynności akcji/udziałów. W artykule rozpatrywano przypadki dyskonta związanego z brakiem płynności akcji o ograniczonych prawach sprzedaży oraz efekt zmniejszenia ceny akcji/udziałów przedsiębiorstw nienotowanych na giełdzie papierów wartościowych. Różnice metodyczne w określaniu dyskonta za brak płynności szczególnie dotyczą wartość wkładów właścicieli przedsiębiorstw nienotowanych na rynkach giełdowych.(abstrakt oryginalny)

EN

The main problem presented in this article is connected with discount for illiquidity and lack of marketability. The article analyzes two cases: marketability discounts extracted from prices of restricted stocks and marketability discounts in private transactions. Methodological differences in determining discount for lack of liquidity or lack of marketability influence the equity value, especially on the private held company.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wycena akcji; Płynność finansowa; Akcje; Dyskonto z tytułu braku płynności

EN

Equity valuation; Financial liquidity; Shares; Discount for lack of marketability (DLOM)

• Czasopismo: Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu
• Rocznik: 2010
• Numer: nr 89 Nowe kierunki w zarządzaniu przedsiębiorstwem
• Strony: 173--185

Twórcy

autor

Piotr Szymański

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Banz R.W., The relationship between returns and market value of common stocks, "Journal of Financial Economics" 1981, vol. 9.
• Bishop S., Capital asset pricing and premium: does size matter?. Business Valuation & Forensic Accounting Conference, The Westin, Sydney, September 2006.
• Emory J.D., Emory J.D. Jr., Dengel F.R. Ill, Business Valuation Review, December 2002.
• Ibbotson®SBBI® 2009 Valuation Yearbook Market Result for Stocks, Bonds, Bills, and Inflation 1926-2008, Morningstar Chicago 2009.
• International Glossary of Business Valuation Terms, American Institute of Certified Public Accountants, American Society of Appraisers, Canadian Institute of Chartered Business Valuators, National Association of Certified Valuation Analysts, The Institute of Business Appraisers, 8.06.2001.
• Jansen В., Discounts and Premiums, The Institute of Chartered Accountants, Second National Business Valuation Conference, 2008.
• Koeplin J., Sarin A., Shapiro A.C., The privet company discount, "Journal of Applied Corporate Finance" 2000, no. 12 (4).
• Mergerstat® Review 2006, Santa Monica: FactSet Mergerstat, LLC, 2006.
• Pratt S.P., Niculita A.V., Valuing a Business. The Analysis and Appraisal of Closely Held Companies, The McGraw-Hill Companies, New York 2008.
• Rocznik Giełdowy 2009, Giełda Papierów Wartościowych w Warszawie.
• The Valuation Advisors', Discount for Lack Database, www.bvmarketdata.com.
• Zarzecki D., Premia z tytułu wielkości w wycenie przedsiębiorstw, [w:] Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu nr 49, UE, Wrocław 2009.