Analiza efektywności portfela ze względu na ograniczenie maksymalnego udziału pojedynczej spółki w portfelu

• Autorzy: Tomasz Węgrzyn

Warianty tytułu

Portfolio Performance Analysis on Account of Upper Restriction of One Share's Quantity in the Portfolio

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pracy przedstawiono wyniki badań nad wpływem wprowadzenia ograniczenia na maksymalny udział pojedynczej spółki w portfelu, którego skład optymalizowano przy wykorzystaniu modelu Markowitza. Badania prowadzono konstruując portfele dla następujących celi: maksymalizacji oczekiwanej stopy zwrotu przy określonym poziomie ryzyka oraz minimalizacji ryzyka portfela. Portfele budowane przy założeniu minimalizacji ryzyka charakteryzowały się niższym ryzykiem i wyższymi stopami zwrotu niż portfele budowane przy założeniu maksymalizacji oczekiwanej stopy zwrotu. (abstrakt oryginalny)

EN

In the paper results of researches on the impact of implementing upper restriction of one share's quantity in the Markowitz portfolio are presented. Two kinds of portfolios were built: the Markowitzmax and the Markowitzmin- The Markowitzmax was built on the assumption that the expected return rate of portfolio was maximised for fixed level of the risk. The Markowitzmin was built on the assumption that the portfolio risk was minimised. The Markowitzmin portfolios were characterised by a lower risk and higher return rate than the Markowitzmax portfolios. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Teoria portfelowa Markowitza; Portfel papierów wartościowych; Metody taksonomiczne; Rynek kapitałowy; Redukcja ryzyka

EN

Markowitz portfolio theory; Portfolio securities; Taxonomic methods; Capital market; Risk reduction

• Czasopismo: Studia i Prace Wydziału Nauk Ekonomicznych i Zarządzania / Uniwersytet Szczeciński
• Rocznik: 2008
• Numer: nr 10 Inwestowanie na rynku kapitałowym
• Strony: 239--248

Twórcy

autor

Tomasz Węgrzyn

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Amenc N., Le Sourd V., Portfolio theory and performance analysis, John Wiley & Sons, 2003.
• Evans J.L., Archer S.H., Diversification and the reduction of dispersion: An empirical analysis, Journal of Finance, December 1968, Volume (tom) 23, Issue (numer) 5, s. 761.
• Hellwig Z., Zastosowanie metody taksonomicznej do typologicznego podziału krajów ze względu na poziom ich rozwoju i strukturę wykwalifikowanych kadr. Przegląd Statystyczny 1968, nr 4.
• Markowitz H.M., Portfolio Selection, Basil Blackwell, 1991.
• Tarczyński W., Taksonomiczna miara atrakcyjności inwestycji w papiery wartościowe. Przegląd Statystyczny 1994, nr 3.
• Tarczyński W., Fundamentalny portfel papierów wartościowych, PWE, Warszawa 2002.
• Tarczyński W., Dywersyfikacja ryzyka na polskim rynku kapitałowym, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu nr 952, Wrocław 2002, s. 61.
• Węgrzyn T., TMAI - wartości nominalne wskaźników finansowych czy tempo ich przyrostu?, [w] Prace Naukowe nr 1088, AE, Wrocław 2005, Tom 2.
• Węgrzyn T., TMAI - poszerzenie analizy o tempo wzrostu wartości wskaźników finansowych a stopy zwrotu z budowanych portfeli papierów wartościowych, [w] Finanse - kierunki badań, Z.Kędzior, K.Marcinek, Wyd. AE w Katowicach, Katowice 2006, s. 195.
• Węgrzyn T., TMAI - porównanie dwóch metod wyznaczania tempa przyrostu dla ujemnych wartości wskaźników finansowych, w: Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, W.Tarczyński (red.). Uniwersytet Szczeciński, Szczecin 2007, Część 2, s. 495.
• Węgrzyn T., TMAI - wpływ grupowania wskaźników finansowych na uzyskiwane stopy zwrotu z budowanego portfela papierów wartościowych, [w] Uwarunkowania rozwoju przedsiębiorczości, H.G.Adamkiewicz-Drwiłło (red.), PWN, Warszawa 2007, s. 394.