Innowacyjna strategia ograniczająca ryzyko walutowe

• Autorzy: Bartłomiej Jabłoński

Warianty tytułu

An Innovative Strategy Reducing the Currency Risk

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W opracowaniu przedstawiono modyfikację strategii zabezpieczającej, wykorzystującej współczynnik zabezpieczenia dla minimalnej wariancji. Modyfikacja polega na zmianie sposobu liczenia ilości instrumentów potrzebnych do zabezpieczenia portfela składającego się z tej samej waluty, na którą opiewają instrumenty zabezpieczające. Wykorzystano tu wskaźnik badający czułość instrumentów, zwany średnim prawdziwym zakresem zmiany (average true range - ATR).(fragment tekstu)

EN

This article describes a strategy consisting in improving John HulPs method which uses the security factor for the minimum variance. The suggested innovation uses the factor called the true rangę which, being more precise, is the average true rangę. The innovation defines the dependence between the secured and securing implement altemation, before the beginning of the open positions protection process against the unfavourablc currency realignment. The comparison of the currency futures contracts alternation in American dollars and the American dollar enabled us to determine what the alternation rangę of the supply and demand infiuencing the market was. This led to the conclusion that the way in which the security factor was estimated, using the statistical elements such as standard deviation, did not consider the actual altemation of the secured and securing implements. On defming the alternation as the alternation rangę, which is the distance between the highcst and the lowest rate in a given time rangę, one must also consider the characteristics of the extreme values, variations between the consecutive sessions. The author has proved that by hedging, which uses a three-day average true rangę we can obtain better results than by the traditional hedging. Finally, we have paid attention to a very important problem. This is the capital drawdown which consists in unexpected currency shifts. If an institution, in its portfolio, holds any currencies or has orders settled with currencies, every unfavourable cunency alternation causes a big loss. In addition, if the company looses too much because of the poor security strategy or it does not secure itself in case of the currency realignment the chances of making up for the loss are almost impossible.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Innowacje; Ryzyko walutowe; Wymienialność waluty

EN

Innovations; Currency risk; Currency convertibility

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2006
• Numer: nr 39 Zastosowanie metod matematycznych w ekonomii i zarządzaniu
• Strony: 29--43

Twórcy

autor

Bartłomiej Jabłoński

• Akademia Ekonomiczna im. Karola Adamieckiego w Katowicach

Bibliografia

• Biegański M.: Hedging i nowoczesne usługi finansowe. AE, Poznań 2001.
• Dębski W.: Rynek finansowy i jego mechanizmy. PWN, Warszawa 2001.
• Duwendag D.: Teoria pieniądza i polityka pieniężna. Poltext, Warszawa 1996.
• Francis J.C.: Inwestycje. Analiza i zarządzanie. WIG PRESS, Warszawa 2000.
• Groppelli A.A.: Wstęp do finansów. WIG PRESS, Warszawa 1999.
• Grzesiak R.: Matematyka finansowa. GigaNet, Katowice 2000.
• Hull J.: Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie. WIG PRESS, Warszawa 1999.
• Jajuga K., Jajuga T.: Inwestycje. PWN, Warszawa 2002.
• Krutsinger J.: Systemy transakcyjne. Sekrety mistrzów. WIG PRESS, Warszawa 2000.
• LeBeau C : Komputerowa analiza tynków terminowych. WIG PRESS, Warszawa 1999.
• Mantagena Rosario N . : Ekonofizyka. Wprowadzenie. PWN, Warszawa 2001.
• MetaStock - podręcznik użytkownika. Equis International, USA 1995.
• Murphy J.J.: Analiza Techniczna. WIG PRESS, Warszawa 1999.
• 1Murphy J.J.: Międzyrynkowa Analiza Techniczna. WIG PRESS, Warszawa 1999.
• Pieczyński A.: Reprezentacja wiedzy w diagnostycznym systemie ekspertowym. Lubelskie Towarzystwo Naukowe, Zielona Góra 2003.
• Pring M.J.: Podstawy analizy technicznej. WIG PRESS, Warszawa 1998.
• Schwager J.D.: Analiza techniczna rynków terminowych. WIG PRESS, Warszawa 2002.
• Sobczyk M . : Matematyka finansowa. Podstawy teoretyczne, przykłady, zadania. Placet, Warszawa 2001.
• Sobczyk M . : Statystyka. PWN, 2001.
• Stridsman T.: Trading Systems That Work: Bitilding and Evaluating Ejfectire Trading Systems. McGraw-Hill Trade, 2000.
• Tadion J.M.W.: Rozszyfrować rynek. Prognozowanie, inwestowanie, wskaźniki, dane i statystyka. WIG PRESS, Warszawa 1999.
• TharpV.K.: Giełda, wolność i pieniądze - Poradnik spekulanta. WIG PRESS, Warszawa 2000.
• Zalewski G.: Kontrakty terminowe w praktyce. WIG PRESS, Warszawa 2001.