PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2014 | nr 186, cz. 2 Innowacje, a wzrost gospodarczy. Cz. 2 | 76--86
Tytuł artykułu

Impact of Valuation of Companies on the Warsaw Stock Exchange on Divestment the Level of Venture Capital through IPOs

Autorzy
Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Wpływ poziomu wyceny spółek kapitałowych na GPW w Warszawie na poziom dezinwestycji funduszy venture capital za pomocą transakcji IPO
Języki publikacji
EN
Abstrakty
Dezinwestycja jest ostatnim etapem procesu inwestycyjnego funduszy venture capital. Moment w jakim jest dokonywana zależy od wielu czynników w tym od sentymentu rynku oraz poziomu wycen spółek publicznych. Celem artykułu jest analiza wpływu poziomu stóp zwrotu oraz wskaźników rynku kapitałowego, w tym głównie wskaźnika P/E na poziom i liczbę dezinwestycji dokonywanych przez fundusze private equity oraz venture capital na rynku polskim w latach 1998-2012. (abstrakt oryginalny)
EN
Venture capital has to exit their investment after a certain period of time. This paper analyses the exit channel initial public offering (IPO). It concentrates on the explanation of timing of the IPO. The venture capitalist maximizes their profit which equals the revenues from selling the cost minus initial investment and other costs. A venture capitalist may decide to take a company public only under the condition that it has reached some economic goals. In other cases it can be sold to strategic investor or liquidated. A longer venture capitalist's participation in a firm (later IPO) may increase its value while also increasing costs for the venture capitalist and dilute rate of return. Due to this active involvement, the venture capitalists knows the type of firm and the kind of project he finances before potential new investor do. This information asymmetry is noticed with an underpricing of IPO. This paper examines the level and number of venture capital backed IPO at Warsaw Stock Exchange in relation to P/E multiple in period of 2000-2012. (fragment of text)
Twórcy
  • Akademia im. Jana Długosza w Częstochowie
Bibliografia
  • Barry H., Muscarella Ch.: The Role of Venture Capital in the Creation of Public Companies, Evidence of Going Public Process. "Journal of Financial Economics", Vol. 27, Issue 2.
  • Black B., Gilson R.J.: Venture Capital and the Structure of Capital Markets: Banks Versus Stock Markets. "Jorunal of Financial Economics" 1998, Vol. 47, Issue 3.
  • European Venture Capital Association Yearbooks 2000-2013.
  • Gompers P., Kovner A., Lerner J., Scharfstein D.: Venture Capital Investment Cycle, The Impact of the Public Markets. "Journal of Financial Economics" 2008, Vol. 87.
  • Klonowski D.: Private Euqity in Poland After Two Decades of Development: Evolution, Industry Drivers, and Returns. "Venture Capital: An International Journal of Entrepreneurial Finance" 2011, Vol. 13, No. 4.
  • National Venture Capital Association Yearbooks 2000-2013.
  • Tykova T.: The Decision of Venture Capitalists on Tming and Extent of IPO. ZEW Discussion Papers, No. 03-12.
  • Warsaw Stock Exchange Data.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171305169

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.