Czasopismo
Tytuł artykułu
Autorzy
Warianty tytułu
Modelling of the Dynamic Dependence Between the Main Asian Indexes
Języki publikacji
Abstrakty
Celem artykułu jest zbadanie zależności, głównie dynamicznych, pomiędzy dwoma największymi indeksami azjatyckimi NIKKEI225 i HANG SENG oraz porównanie wyników zastosowania modelu korelacji dynamicznej (DCC) i kopuł, w tym warunkowych kopuł dynamicznych. Okazało się, że obie metody dały podobne wyniki. Kopule dynamiczne wskazują na znaczne fluktuacje zależności obu indeksów w czasie, szczególnie w ogonach. Daje się jednak zaobserwować większa zależność w lewym niż w prawym ogonie.(abstrakt oryginalny)
In this paper, dependencies, especially dynamic, between two most important Asian indexes NIKKEI225 and HANG SENG are presented. There are compared results of applications of dynamic correlation model (DCC) and results based on copulas, and conditional dynamic copulas as well. The applied methods supplied similar results. Our findings indicate that the dependence between both indexes exhibits considerable time fluctuations, especially in tails. The dependence in lower tail is more pronounced than that in upper tail. (original abstract)
Rocznik
Strony
30--41
Opis fizyczny
Twórcy
autor
- AGH Akademia Górniczo-Hutnicza im. Stanisława Staszica w Krakowie
autor
- Wyższa Szkoła Ekonomii i Informatyki w Krakowie
Bibliografia
- Bauwens L., Laurent S., Rombouts J.Y.K., Multivariate GARCH models: A survey. Journal of Applied Econometrics, 2006, vol. 21, s. 79-109.
- Bollerslev T., Modeling the Coherence in Short-run Nominal Exchange Rates: A Multivariate Generalized ARCH Approach. Review of Economics and Statistics, 1990, vol. 72, s. 498-505.
- Chordia T., Swaminathan B., Trading volume and cross-autocorrelations in stock returns, Journal of Finance, 2000, Vol. 55, s. 913-935.
- Engle R.F., Dynamic Conditional Correlation - A Simple Class of Multivariate GARCH Models. Journal of Business and Economic Statistics, 2002, vol. 20(3).
- Engle R.F., Sheppard K., Theoretical and Empirical Properties of Dynamic Conditional Correlation Multivariate GARCH. Working Paper, 8554, NBER, 2001.
- Embrechts P., Lindskog F., Mcneil. A.J., Modelling Dependence with Copulas and Applications to Risk Management, [w] Handbook of Heavy Tailed Distributions in Finance. S.T. Rachev, 2003, s. 329-384.
- Embrechts P., Mcneil A. J., Straumann D., Correlation and dependency in risk management: properties and pitfalls, [w] Risk Management: Value at Risk and Beyond, M.A.H. Dempster, 2002.
- Gallant R., Rossi P., Tauchen G., Stock prices and volume, Review of Financial Studies, 1992, vol. 5, s. 199-242.
- Granger C.W.J., Investigating causal relations by econometric models and cross-spectral methods, Econometrica, 1969, vol. 37, s. 424-438.
- Hiemstra C., Jones J., Testing for linear and nonlinear Granger causality in the stock price - volume relation, Journal of Finance, 1994, vol. 49, s. 1639-1664.
- Karpoff J., The relation between price changes and trading volume: A survey, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 1987, vol. 22, s. 109-126.
- Lee B.S., Rui O., The dynamic relationship between stock returns and trading volume: Domestic and cross-country evidence, Journal of Banking and Finance, 2002, vol. 26, s. 51-78.
- Nelsen R., An Introduction to Copulas, Springer-Verlag, New York 1999.
- Osińska M., Ekonometria finansowa, PWE, Warszawa 2006.
- Patton A., Modelling asymmetric exchange rate dependence. International Economic Review 47, 2006, str. 527-556.
- Rogalski R., The dependence of prices and volume, Review of Econometrics and Statistics, 1978, vol. 36, s. 268-274.
- Smirlock M., Starks L., An empirical analysis of the stock price-volume relationship, Journal of Banking and Finance, 1988, vol. 12, s. 31-41.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171305307
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.