Trzydzieści lat współczesnych finansów behawioralnych

Czasopismo

---

• Autorzy: Krzysztof Jajuga
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Za kilka miesięcy mija trzydzieści lat od opublikowania jednego z najbardziej znaczących artykułów z dziedziny finansów, a być może w ogóle w dziedzinie nauk ekonomicznych. Jego autorami są Daniel Kahneman i Amos Tversky, zaś artykuł dotyczy tzw. teorii perspektywy (prospect theory - por. Kahneman, Tversky (1979)). Artykuł ten jest do dziś jednym z najczęściej cytowanych artykułów z dziedziny nauk ekonomicznych, zaliczony został do obszaru ekonomii behawioralnej (behavioral economics), której nieodłączną i ważną część stanowią finanse behawioralne {behavioral finance). Przedmiotem niniejszego artykułu są właśnie finanse behawioralne. Artykuł ten może być traktowany jako kolejny w pewnym cyklu, w którym przedstawiam najważniejsze osiągnięcia teorii finansów. Poprzednie artykuły zawierały przedstawienie osiągnięć Louisa Bachelier, ojca matematyki finansowej (por. Jajuga (2000)), teorii portfela (por. Jajuga (2002)), teorii wyceny opcji (por. Jajuga (2004)) oraz ekonometrii finansowej (por. Jajuga (2007)). Uznałem, iż finanse behawioralne są już na tyle "dojrzałym" i rozwiniętym obszarem finansów, że zasługują na przedstawienie w okolicznościowym artykule. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Teoria finansów; Teoria ekonomii; Finanse behawioralne; Teoria perspektywy

EN

Financial theory; Economic theory; Behavioural finance; Prospect theory

• Czasopismo: ---
• Strony: 42--52

Twórcy

autor

Krzysztof Jajuga

• Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu

Bibliografia

• Allais M., Le comportement de l'homme rationnel devant le risąue: critique des postulats et axiomes de l'ecole Americaine, Econometrica, 21, 1953, 503-546.
• Ellsberg D., Risk, ambiguity, and the Savage axioms, Quarterly Journal of Economics, 75, 1961, 643-669.
• Jajuga K., Od Bacheliera do opcji egzotycznych, czyli sto lat teorii rynków finansowych, w: Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, t.1, 37-48, US, Szczecin 2000.
• Jajuga K., 50 lat teorii portfela, w: Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, t.2, 636-644, Wydawnictwo US, Szczecin 2002.
• Jajuga K., Trzydzieści lat nowoczesnej teorii wyceny instrumentów pochodnych, w: Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, t.1, s. 55-64, Wydawnictwo US, Szczecin 2004.
• Jajuga K., 25 lat ekonometrii finansowej, w: Rynek kapitałowy. Skuteczne inwestowanie, t.1, s. 91-100, Wydawnictwo US, Szczecin 2007.
• Kahneman D., Tversky A., Prospect Theory: An Analysis of Decision under Risk, Econometrica, 47, 1979,263-291.
• MacKenzie D., An engine, not a camera: how financial models shape markets, MIT Press, Cambridge 2006.
• Shefrin H., Statman M., Behavioral portfolio theory, Journal of Financial and Quantitative Analysis, 35, 2000, 127-151.
• Smith V., An experimental study of competitive market behavior, Journal of Political Economy, 70, 1962, 111-137.
• Von Neumann J., Morgenstern O., Theory of Games and Economic Behavior, Princeton University Press, Princeton 1944.