Efektywność społecznie odpowiedzialnych inwestycji finansowych europejskiego sektora asset management

• Autorzy: Marek Szturo

Warianty tytułu

The Efficiency of Socially Responsible Investments Managed by the European Asset Management Companies

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zauważalny wzrost inwestycji społecznie odpowiedzialnych na świecie skłania do dyskusji nad skutkami zastosowania kryteriów etycznych, społecznych i środowiskowych w procesie konstruowania portfeli inwestycyjnych. Podstawowe problemy badawcze z tym związane można streścić następująco: czy kryteria społeczne, etyczne i środowiskowe mają wpływ na efektywność finansową zarządzanych funduszy, czy zwiększają szanse na osiągnięcie wyższej stopy zwrotu? Celem badań była ocena efektywności społecznie odpowiedzialnych funduszy akcyjnych zarządzanych przez europejskie firmy asset management. Na potrzebę realizacji celu badań wykorzystano analizę porównawczą stóp zwrotu dla funduszy społecznie odpowiedzialnych i konwencjonalnych. W celu otrzymania porównywalnej miary efektywności wykorzystano zmodyfikowaną funkcję regresji. (fragment tekstu)

EN

The noticeable growth of socially responsible investment provokes a discussion on the effects of application of the ethical, social and environmental criteria in the investment portfolios creation process. The research problems associated with it can be described as follows: Do the social, ethical and environmental criteria impact on the financial efficiency of managed funds? Do they enhance the opportunities for higher returns? The aim of the study was to evaluate the effectiveness of socially responsible equity funds managed by the European asset management companies. The author made comparisons of the socially responsible equity funds with the similar group of the conventional managed funds. There were used a conditional five factor model of regression to estimate the parameters of efficiency and risk. The results indicate that differences in the fund efficiency are not statistically significant. Taking into account the investment styles, both groups of funds have a similar exposure to risk factors. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie aktywami; Inwestycje finansowe; Społeczna odpowiedzialność biznesu; Inwestowanie społecznie odpowiedzialne; Statystyczna analiza porównawcza

EN

Asset management; Financial investment; Corporate Social Responsibility (CSR); Socially responsible investing (SRI); Statistical comparison analysis

• Czasopismo: Studia Ekonomiczne / Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 186, cz. 2 Innowacje, a wzrost gospodarczy. Cz. 2
• Strony: 301--309

Twórcy

autor

Marek Szturo

• Uniwersytet Warmińsko-Mazurski w Olsztynie

Bibliografia

• Bollen N.P.: Mutual Fund Attributes and Investor Behavior. "J. Financial Quant. Anal." 2007, Vol. 42.
• Carhart M.: On Persistence in Mutual Fund Performance. "Journal of Finance" 1997, Vol. 52.
• Dziawgo L.: Zielony rynek finansowy. Ekologiczna ewolucja rynku finansowego. PWE, Warszawa 2010.
• Fauzi H., Idris K.M.: The Relationship of CSR and Financial Performance: New Evidence from Indonesian Companies. "Issues in Social and Environmental Accounting" 2009, Vol. 3, No. 1.
• Kakabadse N.K., Rozuel C., Lee-Davies L.: Corporate Social Responsibility and Stakeholder Approach: A Conceptual Review. Inderscience Enterprises Ltd, 2005.
• Markowitz H.: Portfolio Selection. "The Journal of Finance" 1952, Vol. 7, No. 1.