Statyczne strategie inwestycyjne z opcjami zorientowane na absolutną stopę zwrotu

• Autorzy: Henryk Mamcarz

Warianty tytułu

Static Absolute Return Investment Strategies with Options

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem artykułu jest ocena efektywności opartych na opcjach strategii statycznych zorientowanych na absolutną stopę zwrotu, czyli strategii zabezpieczających z opcją sprzedaży (protective put strategy) oraz z opcją kupna (zero plus call strategy). Strategie te charakteryzują się stałą alokacją aktywów portfela i zawierają opcje, które gwarantują minimalną stopę zwrotu na koniec okresu inwestycji. (fragment tekstu)

EN

The aim of the article is to evaluate the effectiveness of static absolute return investment strategies with options: protective put strategy and zero plus call strategy. Each of these strategies can take the form of zero cost strategy. Protective put strategy in this form consists in taking into account a risk- -free investment in portfolio apart from shares and put option, whereas zero plus call strategy requires purchasing a call option. For this purpose the investor determines the investment coefficient: a) in riskfree instruments and b) in call option, respectively. The value of investment coefficient is determined both by market factors and those which are investor-dependent. The additional taking into account of the above mentioned instruments significantly alters the profit profile of protective put strategy and zero plus call strategy. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa zwrotu; Zabezpieczenie portfela akcji; Opcja sprzedaży; Opcja kupna; Strategia inwestycyjna

EN

Rate of return; Portfolio hedging; Put option; Call options; Investment strategy

• Czasopismo: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia
• Rocznik: 2012
• Tom: 46
• Numer: nr 4
• Strony: 537--547

Twórcy

autor

Henryk Mamcarz

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Hull J., Kontrakty terminowe i opcje, WIG-Press, Warszawa 1997.
• Köpf G., Königbauer P., Deutsche Terminbörse, Economica Verlag, Bonn 1997.
• Tönnes K.-P., Becker U., Absolute Return-Strategien - Modeerscheinung oder Anlagealternative für jede Börsenphase, "Die Bank" 2004, nr 4.
• Zimmerer T., Constant Proportion Portfolio Insurance: Wertsicherungs- oder Absolute Return- Konzept?, "Finanz Betrieb" 2006, nr 2.
• Zimmerer T., Mythos Absolute Return: Was bestimmt die Partizipationsquote von statischen und dynamischen Konzepten?, "Finanz Betrieb" 2008, nr 2.