Konsekwencje stosowania określonych systemów kursowych w warunkach kryzysu finansowego na przykładzie krajów Europy Środkowo-Wschodniej

• Autorzy: Dorota Zbierzchowska

Warianty tytułu

Consequences of Employing Different Exchange Rate Regimesin the Situation of Financial Crisison the Example of Central-Eastern European Countries

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono aktualną klasyfikację systemów kursowych w tej grupie krajów. W warunkach światowego kryzysu finansowego i liberalizacji przepływów kapitałowych w krajach Europy Środkowo-Wschodniej uwidoczniły się korzyści i zagrożenia związane ze stosowaniem określonych rozwiązań w zakresie kursu walutowego. Celem artykułu jest przedstawienie korzyści i kosztów stosowania różnych rozwiązań kursowych i ich skutków dla autonomii polityki monetarnej. Porównano także sytuację gospodarczą krajów EŚW w okresie pierwszych kwartałów światowego kryzysu finansowego. Podjęto próbę wskazania krajów, w których ograniczenia wynikające z przyjętego systemu kursu walutowego, pociągnęły za sobą największe negatywne konsekwencje dla stanu całej gospodarki, a także tych, w których rozwiązanie kursowe przyczynić się mogło do złagodzenia skutków kryzysu. (abstrakt oryginalny)

EN

It is characteristic for the countries of Central-Eastern Europe to employ a great variety of exchange rate regimes: by resigning from their own currency and participating in monetary unions through the systems of currency board arrangement; by employing the systems of conventional fixed pegged arrangements; and by the floating systems. In the situation of global financial crisis and liberalization of capital flow in the Central-Eastern Europe countries profits and dangers of using certain solutions in the scope of exchange rate are clearly visible. The aim of this paper is to present theoretical profits and costs of utilizing various kinds of exchange rate regimes and their consequences for the autonomy of monetary policy. The paper also compares contemporary economical situation of the Central-Eastern European countries, what allows the author to indicate those countries, where the limitations stemming from the accepted system of exchange rate had negative consequences for the condition of their economy in general.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Kryzys walutowy; Kurs walutowy; Kryzys finansowy; Europejski Mechanizm Kursowy (ERM II)

EN

Currency crisis; Exchange rates; Financial crisis; Exchange Rate Mechanism (ERM II)

• Czasopismo: Equilibrium
• Rocznik: 2010
• Tom: 4
• Numer: nr 1
• Strony: 37--49

Twórcy

autor

Dorota Zbierzchowska

Bibliografia

• Analiza sytuacji gospodarczej w krajach Europy Środkowo-Wschodniej, NBP, Instytut Ekonomiczny, Biuro Gospodarki Światowej i Europejskiej Integracji Gospodarczej, maj 2009.
• Analiza sytuacji gospodarczej w krajach Europy Środkowo-Wschodniej, NBP, Instytut Ekonomiczny, Biuro Gospodarki Światowej i Europejskiej Integracji Gospodarczej, grudzień 2009.
• Antas Ł. (2001), Systemy izby walutowej. Korzyści i zagrożenia dla krajów rozwijających się, "Materiały i Studia", NBP.
• Aslund A. (2009), The East European Finacial Crisis, "Studia i Analizy", CASE, No 395.
• Bordo M. D. (2003), Exchange Regimes Choice in Historical Perspective, "IMF Working Paper".
• Bukowski S. (2007), Unia monetarna. Teoria i polityka, Warszawa.
• Caramazza F., Aziz J. (1998), Fixed or Flexible? Getting the Exchange Rate Right in the 1990s, IMF, Washington, "Economic Issues", No. 13.
• De Grawe P. (2003), Unia walutowa. Funkcjonowanie i wyzwania, Warszawa.
• Duttagupta R., Fenandez G., Karacadag C. (2005), Moving to the Flexible Exchange Rate. How, When, and How Fast?, International Monetary Fund, Washington.
• Fisher S. (2001), Exchange Rate Regimes: Is the Bipolar View Correct?, "Journal of Economic Perspectives", vol. 15, No. 2.
• Frankel J. A. (1999), No Single Currency Regime is Right for all Countries or at all Times, "Essays in International Finance", Princeton, New Jersey.
• Gosh A. R., Gulde A.-M., Wolf H. C. (2003), Exchange Rate Regime. Choices end Consequences, The MITPress, Cambrige, Massachusetts.
• Gosh A. R., Ostry J. D. (2009), Choosing en Exchange Rate Regime. A new look at an old question: Should countries fix, float or choose something in between, "Finance and Development", December.
• Guitián M. (1994), The Choice of an Exchange Rate Regime, [w:] R. Barth, Ch-H. Wong (red.), Approaches to Exchange Rate Policy. Choices of Developing and Transition Economies, IMF, Washington.
• IMF Annual Report (1999), Washington.
• Jakubiak M. (2000), Design and Operation of Existing Currency Board Arrangements, CASE, Warszawa.
• Jurek M., Marszałek P. (2007), Pieniądz, polityka pieniężna i systemy kursowe. Współczesne teorie i rozwiązania praktyczne, Wyd. AE, Poznań.
• Mossa I. R., Bhatti H. (2009), The Theory and Empirics of Exchange Rates, World Scientific.
• Patena W. (2008), Łotwa w pułapce sztywnego kursu walutowego, "Ekonomista", nr 1.
• Slay B., Pospišilová M. (2009), The Baltic Conundrum, "CASE Network E-briefs", No. 9.
• Sławiński A. (2007), Ryzyko utraty kontroli nad wysokością realnej stopy procentowej w systemie izby walutowej, [w:] Własność i kontrola w teorii i praktyce, B. Polszakiewicz i J. Boehlke (red.), cz. I, Toruń.
• Szczepańska O, Sotomska-Krzysztofik P. (2003), Reżim kursowy a kryzysy walutowe - czy możliwy jest kryzys walutowy w warunkach kursu płynnego?, "Bank i Kredyt", nr 9.
• Viksnins J. (2009), Baltic monetary regimes in the XXIstcentury //www.georgetown.edu/faculity/viksning/papers (stan na 30 września).
• Wójcik C. (2005), Przesłanki wyboru systemów kursowych, SGH, Warszawa.
• Zbierzchowska D. (2009), Kontrola kursu walutowego - doświadczenia węgierskie, [w:] Zawodności rynków - zawodności państwa - etyka zawodowa, B. Polszakiewicz i J. Boehlke (red.), "Ekonomia i Prawo", t. V.