Tendencje na światowym rynku pochodnych instrumentów finansowych

• Autorzy: Monika Szmelter

Warianty tytułu

Tendencies on Global Market of Financial Derivatives

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Rynek pochodnych instrumentów finansowych tak jak inne rynki finansowe posiada pewne cechy charakterystyczne, które wyróżniają go na tle pozostałych. Jest bardzo duży, gdyż inwestorzy chętnie otwierają na nim pozycje. Jego uczestnicy mogą podejmować na nim zarówno ryzyko rynkowe, takie jak stopy procentowe, walutowe czy zmiany cen akcji, jak i ryzyko kredytowe oraz inne. Jednak uczestnicy najbardziej zainteresowani są derywatami procentowymi, a używając pozostałych derywatów, wystawiają się na zdecydowanie mniejsze ryzyko. Można na nim spotkać instrumenty bardzo zróżnicowane pod względem konstrukcji, takie jak kontrakty forward, futures, swapy, opcje, i to zarówno proste, jak i egzotyczne. Derywaty występują zarówno w obrocie giełdowym, jak i OTC. Rynek pochodnych instrumentów finansowych rozwijał się intensywnie do wybuchu światowego kryzysu finansowego w latach 2007-2009. Potem doszło do jego skurczenia się. Dotychczas nie wrócił na ścieżkę dynamicznego wzrostu, na której był przed 2007 r. Rynek pozagiełdowy derywatów cechują pewne niedoskonałości, które zostały dostrzeżone przez regulatorów, jak i samych uczestników, takie jak: niska transparentność, wysokie ryzyko kontrahenta czy - w niektórych segmentach - nadmierna spekulacja. W efekcie nastąpiły pewne zmiany w otoczeniu prawnym funkcjonowania tego rynku mające poprawić efektywność jego działania. (abstrakt oryginalny)

EN

Derivatives market has characteristics which distinguish it when we compare it to the others markets.. This market is big because investors are very interested in opening positions using derivatives. They can take both market risk (interest rate risk, currency risk equities risk) and credit risk. The most popular are interest rate derivatives. Derivatives are very differential financial instruments group. Investors deal using forwards, futures, swaps or options. There are both plain vanilla and exotic derivatives, with short, medium and long term maturity. Derivatives are quoted as well on exchanges as OTC market. but the biggest open positions are on OTC market. Derivatives market has been intensively developed since global financial crisis 2007-2009. During this crisis investors reduced open positions and the market still is not on path of dynamic growth like it was before 2007. OTC derivatives market has deficiencies like low transparency, high counterparty risk or over speculation in some segments of derivatives market. But there were some changes in low environmental to improve effectiveness of derivatives market functionality. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek instrumentów pochodnych; Finansowe instrumenty pochodne; Rynki finansowe

EN

Derivatives market; Financial derivatives; Financial markets

• Czasopismo: Zarządzanie i Finanse
• Rocznik: 2013
• Numer: R. 11, nr 2, cz. 4
• Strony: 443--454

Twórcy

autor

Monika Szmelter

• Uniwersytet Gdański

Bibliografia

• BIS Quarterly Review, Bank for International Settlement, raporty za okres grudzień 2001 - wrzesień 2012, www.bis.org, dostęp dnia 12.05.2013.
• Regulation (EU) No 236/2012 of the European Parliament and of the Council of 14 March 2012 on short selling and certain aspects of credit default swaps, "Official Journal of the European Union", vol. 86, 24.03.2012.
• Regulation (EU) No 648/2012 of the European Parliament and of the Council of 4 July 2012 on OTC derivatives, central counterparties and trade repositories, "Official Journal of the European Union", vol. 55, 27.07.2012.
• Szmelter M. (2009), Swap kredytowy jako najlepiej rozwinięty pochodny instrument kredytowy, "Prace i Materiały Instytutu Handlu Zagranicznego Uniwersytetu Gdańskiego", nr 27: Problemy współczesnej gospodarki światowej, red. H. Treder, Fundacja Rozwoju Uniwersytetu Gdańskiego, Sopot.
• Szmelter M. (2011a), Rynek derywatów kredytowych przed i po światowym kryzysie finansowym lat 2007-2009, "Prace naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu": Problemy regionalizmu i globalizacji, red. J. Rymarczyk, M. Domiter, W. Michalczyk, Wrocław.
• Szmelter M. (2011b), Transmisja impulsów światowego kryzysu finansowego lat 2007-2009 poprzez rynek derywatów kredytowych, "Prace i Materiały Instytutu Handlu Zagranicznego Uniwersytetu Gdańskiego", nr 30: Problemy współczesnej gospodarki światowej, red. H. Treder, Sopot.