Wpływ NYSE na GPW w Warszawie z uwzględnieniem innych czynników

• Autorzy: Maciej Wawruszczak
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zmiany na giełdach papierów wartościowych mają znaczący wpływ na wskaźniki makroekonomiczne. Fakt ten sprawił, że stały się one obiektem wielu badań naukowych, których celem jest ich pełne scharakteryzowanie. Pomimo bardzo wielu prac, w literaturze wiedza o współmatach mniejszych giełd jest ograniczona. W październiku 1997 r. na giełdzie w Hongkongu wystąpił kryzys, który odbił się na wszystkich giełdach w Ameryce Północnej i Południowej, Europie oraz Azji. W 1998 r. kryzys w Rosji przyczynił się do nagłych spadków na wszystkich giełdach światowych. Podobne zjawiska można było zaobserwować wcześniej, jak chociażby w 1994r. reakcja na załamanie się rynku w Meksyku, czy też krach w 1987 r. w USA, który bardzo szybko rozszerzył się na wszystkie rynki światowe. Te przykłady pokazują, jak spadla na jednej z giełd światowych mogą mieć istotny wpływ na inne giełdy o bardzo różnej strukturze i różnych rozmiarach. Taką sytuację można również zaobserwować w ostatnim czasie, kiedy kryzys na Węgrzech oraz niepewność sytuacji w Turcji spowodowały spadki na wszystkich rynkach wschodzących. Nasuwa się zatem pytanie, w jaki sposób rynki oddziałują na siebie w okresach względnej stabilizacji. Opracowanie stanowi jedną z prób jego wyjaśnienia. Istnieje bogata literatura światowa dotycząca przenoszenia szoków pomiędzy giełdami papierów wartościowych. Z powodu ograniczenia miejsca wymienimy tylko część z nich. Można zauważyć skupienie się w literaturze na kilku głównych aspektach szoków. Zostały one wymienione i dosyć dogłębnie omówione. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Giełda papierów wartościowych; Badania empiryczne; Rynki giełdowe

EN

Stock market; Empirical researches; Stock markets

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2008
• Tom: Metody matematyczne, ekonometryczne i komputerowe w finansach i ubezpieczeniach 2006
• Strony: 379--385

Twórcy

autor

Maciej Wawruszczak

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Agmon T.: The Relations Among Equity Markets in the United States, United Kingdom and Japan. "Journal of Finance" 1972, No 28
• Akgiray V.: Conditional heteroskedasticity in time series of stock returns: evidence and forecasts. "Journal of Business" 1989, No 62
• Andersen T.G., Bollerslev T., LangeS.: Forecasting financial market volatility: Sample frequency vis-a-vis forecast horizon. "Journal of Empirical Finance" 1999, No 6
• Baig T., Goldfajn I.: Financial markets contagion in the asian crises. IMF Mimeo 1998
• Baillie R.T., Bollerslev T., Mikkelsen H.O.: Fractionally integrated generalized autoregressive conditional heteroskedasticity. "Journal of Econometrics" 1996, No 74
• Bertero E., Mayer C.: Structure and performance: Global interdependence of stock markets around the crash of october 1987. "European Economic Review" 1990, No 34
• Billio M., Sartore D., Toffano C.: Combining forecasts: some results on exchange and interest rates. "The European Journal of Finance" 2000, No 6
• Bollerslev T.: Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity. "Journal of Econometrics" 1986, No 31
• Brzeszczyński J., Kelm R.: Ekonometryczne modele rynków finansowych. Modele kursów giełdowych i kursów walutowych (Econometric Models of Financial Markets. Models of Stock Prices and Exchange Rates). WIG-Press, Warszawa 2002
• Clemen R.T., Winkler R.L.: Combining economic forecasts. "Journal of Business and Economic Statistics" 1986, No 4
• Clemen R.T.: Combining forecasts: a review and annotated bibliography. "International Journal of Forecasting" 1989
• Conolly R., Wang A.: On Stock Market Co-Movement: Macroeconomic News, dispersion of Beliefs, and Contagnion. MIT Mimeo 2000
• Eichengreen B., Rose A., Wypłosz C.: Contagious currency crises. NBER Working Paper 5681, 1996
• Engle R.F.: Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of the United Kingdom Inflation. "Econometriea" 1982, No 50
• Gerlach S., SmetsF.: Contagious speculative attacks. "European Journal of Political Economy" 1995, No 11
• Granger C.W.J.: Invited review': combining forecasts - 20 years later. "Journal of Forecasting" 1989, No 8
• Lee S.B., Kim K.J.: Does the october 1987 crash strengthen the co-movements among national stock markets? "Review of Financial Economics" 1993, No 3(1)
• Nowicka J.: Analiza miar zależności dla szeregów czasowych z innowacjami a-stabilnymi. Wrocław 1998
• Masson P.: Monsoonal effects, spillovers, and contagion. IMF Mimeo 1997
• Rigobon R.: Contagion: How to measure it? MIT Mimeo 2001
• Rigobon R., Forbes K.: No Contagion, Only Interdependence: Measuring Stock Market Co-movements. NBER Working Paper 7267, 1999
• Schwert G.W., Seguin P.J.: Heteroskedasticity in stock returns. "Journal of Finance" 1990, No 13
• Taylor S.J.: Modeling Financial Time Series. Wiley, Chichester 1986
• Wdowiński P., Zglińska-Pietrzak A.: The Warsaw Stock Exchange Index WIG - Modelling and Forecasting. Zeszyt Naukowy Folia Oeconomica, Lodz University Press, Łódź 2005
• Weron A., Weron R.: Inżynieria finansowa. WNT, Warszawa 1999