Minimalna wymagana stopa zwrotu a zyskowność aktywów gromadzonych w polskich i szwajcarskich funduszach emerytalnych

• Autorzy: Alicja Mikołajewicz-Woźniak

Warianty tytułu

Minimum Required Rate of Return and Profitability of Assets Gathered in Polish and Swiss Pension Funds

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W pierwszej części artykułu zostały opisane zasady funkcjonowania szwajcarskiego systemu emerytalnego, ukazujące rolę funduszy emerytalnych w tym systemie i znaczenie właściwego doboru mechanizmów chroniących interesy ich członków. Przedstawienie zasad ustalania minimalnej wymaganej stopy zwrotu obowiązujących w Polsce i Szwajcarii pozwoliło na określenie pozytywnych i negatywnych aspektów wyboru każdej z zaprezentowanych koncepcji. Następnie na podstawie ustalanej arbitralnie przez właściwy organ szwajcarskiej minimalnej wymaganej rocznej stopy zwrotu wyliczono 36-miesięczną minimalną stopę zwrotu będącą odpowiednikiem stopy ustalanej w Polsce, co stało się podstawą dokonanych porównań. W końcowej części artykułu pokazano, jakie stopy zwrotu są faktycznie uzyskiwane w obu krajach przy przyjętej określonej koncepcji wyznaczania wymaganej stopy minimalnej.

EN

The first part of the article presents the rules regarding the functioning of the Swiss pension system, showing the role of pension funds in the scheme and the significance of mechanisms protecting their members. The description of rules of determining minimum required rate of return operative in Poland and Switzerland enables to indicate positive and negative aspects of applying both concepts. Then Swiss annual minimum required rate of return is used to calculate 36-monthly minimum rate of return being an equivalent to the Polish rate, which creates a basis for drawing comparisons. The last part of the paper shows rates of return actually obtained in pension systems having different established ways of determining minimum rate of return. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Stopa zwrotu; Fundusze emerytalne; System emerytalny; Zabezpieczenie emerytalne

EN

Rate of return; Pension funds; Pension schemes; Pension arrangement

• Czasopismo: Zarządzanie i Finanse
• Rocznik: 2013
• Numer: R. 11, nr 2, cz. 5
• Strony: 147--159

Twórcy

autor

Alicja Mikołajewicz-Woźniak

• Uniwersytet im. Adama Mickiewicza w Poznaniu

Bibliografia

• Białek J. (2011), Polskie ustawodawstwo wobec przeciętnej stopy zwrotu OFE, w: Nieklasyczne metody oceny efektywności i ryzyka: otwarte fundusze emerytalne, Domański C. (red.), PWE, Warszawa.
• BVG Kennzahlen 2002-2012, http://www.a-z-riskmanagement.ch/prin-table/infosloesungen/unternehmungen/personal/ bvgkennzahlen.php, dostęp dnia 15.02.2013.
• BVG/LPP handbook. A practical guide to apply the occupational benefits (2011), AXA Winterthur, Winterthur.
• Dybał M. (2008), Efektywność inwestycyjna funduszy emerytalnych, CeDeWu, Warszawa.
• Dzienne wartości jednostek rozrachunkowych otwartych funduszy emerytalnych, KNF, http://kalkulator.knf.gov.pl/wjrofe.nsf/webstart?readform, dostęp dnia 25.02.2013.
• Inflacja r/r (Polska), Inflacja r/r (Szwajcaria), http://www.bankier.pl/inwestowanie/notowania/macro/profil.html, dostęp dnia 17.02.2013.
• Jajuga K., Ronka-Chmielowiec W., Kuziak K., Wojtasiak A. (2004), Polityka inwestycyjna otwartych funduszy emerytalnych - analiza istniejących rozwiązań i propozycje zmian, http://www.knf.gov.pl/opracowania/rynek_emerytalny/Raporty_i_opracowania/raporty_i_opracowania. html, dostęp dnia 13.02.2013.
• Michalski T. (2011), Demografia czy OFE, gdzie szukać korekt w polskim systemie emerytalnym?, w: Studia ubezpieczeniowe. Społeczno-gospodarcze aspekty funkcjonowania rynku ubezpieczeniowego, Lisowski J. (red.), Wydawnictwo Uniwersytetu Ekonomicznego w Poznaniu, Poznań.
• Queisser M., Vittas D. (2000), The Swiss Multi-Pillar Pension System: Triumph of Common Sense?, World Bank.
• Roczne wskaźniki cen towarów i usług konsumpcyjnych w latach 19502012, GUS, http://www.stat.gov.pl/gus/5840_1634_PLK_HTML.htm, dostęp dnia 25.02.2013.
• Stopy zwrotu OFE, KNF, http://www.knf.gov.pl/opracowania/rynek_emerytalny/dane_o_rynku/rynek_ofe/Stopy_zwrotu_OFE/stopy_zwrotu_ofe.html, dostęp dnia 17.02.2013.