Teoria oczekiwań w odniesieniu do rynku obligacji

• Autorzy: Maciej Zarod

Warianty tytułu

Expectations theory in the context of the bond market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Autor publikacji prezentuje modele regresji liniowej oraz modelowanie VAR z wykorzystaniem wektora autoregresji dla wykazania, iż zmienność krzywej terminowej struktury stóp procentowych może być wytłumaczona poprzez tzw. teorię oczekiwań. Tym samym koncepcja ta może posłużyć do zmniejszenia ryzyka finansowego podmiotów rynkowych oraz ułatwić prowadzenie polityki finansowej państwa. (abstrakt oryginalny)

EN

the author presents models of linear regression and Var modelling using the autoregression vector. consequently, he proves that variability of time curve of the interest rate structure can be explained by the so-called expectations theory. thus this concept can be applied in reducing the financial risk of market participants. also, it can be instrumental in conducting financial policy of the state.(short original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynek obligacji; Teoria oczekiwań

EN

Bond market; Theory of expectations

• Czasopismo: Studia i Prace Kolegium Zarządzania i Finansów / Szkoła Główna Handlowa
• Rocznik: 2006
• Numer: z. 75

Twórcy

autor

Maciej Zarod

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie, doktorant

Bibliografia

• campbell J. Y., Shiller R. J., Cointegration and tests of present Value Models, "Journal of political Economy", 95, 1987.
• Campbell J. Y., Shiller r. J., yield spreads and interest rates Movements: a Bird's Eye View, "review of Economic Studies", 58, 1991.
• Charemza W., Deadman D., Nowa ekonometria, polskie wydawnictwo Ekonomiczne, 1997.
• Elton E. J., Gruber M. J., Brown S. J., Goetzmann W.N., Modern portfolio theory and investment analysis, John wiley & Sons, wyd. 6, 2003.
• Fama E. J., Bliss R.R., Term-structure forecasts of interest rates, inflation and real returns, "Journal of Monetary Economics", 25, 1990.
• Guthrie G., wright J., Yu J., Testing the Expectations theory of the term Structure for new Zealand, "new Zealand Economic papers", 33, 1999.
• Jackowicz K., Zarządzanie ryzykiem stopy procentowej. Metoda duracji, wydawnictwo naukowe pwn, 1999.
• Jajuga K., Jajuga T., Inwestycje. instrumenty finansowe, ryzyko finansowe, inżynieria finansowa, wydawnictwo naukowe pwn, 2005.
• Luszniewicz A., Słaby T., Statystyka z pakietem komputerowym StatiStica pL. teoria i zastosowania, C.H. Beck, wyd. 2, 2003.
• Mankiw G., Miron J., The changing Behavior of the term Structure of interest rates, "the Quarterly Journal of Economics", 101, 1986.
• Prats M.A., Beyaert A., Testing the Expectations theory in a Market of Short-term financial assets, "applied Financial Economics", 8, 1998.
• Sutton G.D., A defence of the expectations theory as a model of US long-term interest rates, "BiS working papers", 85, 2000.
• Welfe A., Ekonometria. Metody i ich zastosowanie, polskie wydawnictwo Ekonomiczne, 2003.
• Ziarko-Siwek U., Kamiński M., Empiryczna weryfikacja teorii oczekiwań ter minowej struktury stóp procentowych w Polsce, "Materiały i Studia", nr 159, 2003.