Implikacje handlu derywatami kredytowymi

• Autorzy: Monika Szmelter

Warianty tytułu

Implications of Using Credit Derivatives

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Handel derywatami kredytowymi, tak jak innymi rodzajami instrumentów pochodnych, wywołuje określone konsekwencje. Główne implikacje ich stosowania to przede wszystkim wzrost podaży kredytów oraz ryzyka kredytowego i systemowego w systemie finansowym. Ponadto, pojawia się dodatkowe ryzyko operacyjne, prawne oraz cenowe w działalności inwestorów handlujących na rynku derywatów kredytowych. Pochodne instrumenty kredytowe dają dodatkowe możliwości inwestycyjne na rynkach produktów ryzykownych oraz przyczyniają się do wzrostu wolumenu transakcji krótkiej sprzedaży na rynku instrumentów dłużnych (w sposób syntetyczny). Niewątpliwie derywaty kredytowe oddziałują też na efektywność zarządzania ryzykiem kredytowym w instytucjach finansowych, które ich używają - może to być wpływ zarówno pozytywny, jak i negatywny. (abstrakt oryginalny)

EN

Credit derivatives trading, as other derivatives trading, causes some consequences. Key implications of using them are increase in credits supply and raise of credit and systematic risk in financial system. Moreover, additional operating, law and price risks appear in activities of investors trading on credit derivatives market. These financial instruments give additional investment possibilities on risk products markets and influence effectiveness of credit risk management in financial institutions which use them. This impact can be both positive and negative. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Instrumenty kredytowe; Instrumenty pochodne; Ryzyko kredytowe

EN

Credit instruments; Derivatives; Credit risk

• Czasopismo: Prace Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Gdańsku
• Rocznik: 2014
• Tom: 29 Rynki finansowe w dobie kryzysu
• Strony: 103--113

Twórcy

autor

Monika Szmelter

• Uniwersytet Gdański

Bibliografia

• Brewer E., Milton B.A., Moser J.T., Interest-rate Derivatives and Banklending, Journal of Banking and Finance 24 (2000).
• Cebenoyan A.S., Strahan P.E., Risk Management, Capital Structure and Lending at Banks, Journal of Banking and Finance 28 (2004).
• Frankę G., Krahnen J.P., Default Risk Sharing Between Banks and Markets: The Contribution of Collateralized Debt Obligations, National Bureau of Economic Research Working Paper no. 11741. November 2005, http://www.nber.org
• Głogowski A., Rola instrumentów pochodnych w kryzysie światowego systemu finansowego lat 2007- 2009. Wybrane zagadnienia, Bank i Kredyt Część Edukacyjna 5/2010.
• Goderis B., Marsh I.W., Castello J.V., Wagner W., Bank Behavior with Access to Credit Risk Transfer Markets, Discussion Paper No. 2006-100, http://arno.uvt.nl
• Hirtle B., Credit Derivatives and Bank Credit Supply, Federal Bank of New York Staff Report no. 276, February 2007 (revised March 2008); http://www.ny.frb.org
• Jorion P., Financial risk management handbook, John Wiley & Sons.
• Keys B.J., Mukheijee T., Seru A., Did securitization lead to lax screening ? Evidence from subprime loans, 2008, http://moodyskmv.com
• Kiff J., Morrow R., Credit Derivatives, Bank of Canada Review, Autumn 2000.
• Lusztyn M.G., Gra w pochodne, Gazeta Bankowa z 26czerwca-2 lipca 2001.
• Mian A., Sufi A., The consequences of mortgage credit expansion: evidence from the 2007 mortgage default crisis, National Bureau of Economic Research Working Paper no. 13936. April 2008, http://www.nber.org
• Minton B. A., Stulz R., Williamson R., How Much Do Banks Use Credit Derivatives to Reduce Risk? Fisher College of Business Working Paper 2006-03-001, June 2006, http://www.fdic.gov.edu
• Neal R.S., Credit derivatives: New Financial Instruments for Controlling Credit Risk, Economic Review, second quarter 1996.
• Rosati D., Przyczyny i mechanizm kryzysu finansowego w USA, Ekonomista 3 (2009).
• Sławiński A., Cywilizowanie rynku kredytowego, Rzeczpospolita z 11 maja 2009.