Konstrukcja instrumentu zabezpieczającego przed niekorzystnym wpływem niekatastroficznego ryzyka pogodowego

• Autorzy: Dorota Michalak

Warianty tytułu

Construction of Hedging Instrument Against Adverse Effects of Not Catastrophic Weather Risk

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Na świecie pogodowe instrumenty pochodne odgrywają istotną rolę przy zabezpieczaniu firm branży energetycznej. To właśnie ta branża była prekursorem stosowania derywatów pogodowych, a ich stworzenie było naturalną odpowiedzią na popyt. Celem artykułu jest odpowiedź na pytanie, czy przedsiębiorstwa branży energetycznej w Polsce również narażone są na negatywne oddziaływanie niekatastroficznego ryzyka pogodowego oraz jak mógłby wyglądać instrument niwelujący wpływ panujących warunków atmosferycznych, zabezpieczający przychody tej branży. Z przeprowadzonego badania ekonometrycznego wynika, że warunki pogodowe mają istotny wpływ na przychody firm branży energetycznej. Uzasadnione zatem jest rozważenie wprowadzenia pogodowych instrumentów pochodnych na polski rynek. Artykuł przedstawia teoretyczną konstrukcje derywatów pogodowych na rynku giełdowym i pozagiełdowym.(abstrakt oryginalny)

EN

In the world weather derivatives play an important role in securing companies from energy industry. That industry was a pioneer in the use of weather derivatives and their creation was a natural response to the demand for this type of protection against weather risk. The article aims are to answer the question whether the energy industry companies in Poland are also vulnerable to the negative impact of not catastrophic weather risk and how a hedge instrument, diminishing the effects of prevailing weather conditions and securing the revenues of the industry might look like-. Owing to the analysis of the obtained results, we can conclude that weather conditions have a significant impact on the revenues of power companies. It is therefore reasonable to consider the introduction of weather derivatives on the Polish market. This article presents theoretical constructs of weather derivatives on the stock market and outside it.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Zarządzanie ryzykiem; Ryzyko pogodowe; Energetyka

EN

Risk management; Weather risk; Energetics

• Czasopismo: Ekonomia XXI Wieku
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 3 (3)
• Strony: 94--112

Twórcy

autor

Dorota Michalak

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Banks E., Weather Risk Management, markets, products and applications, Palgrave, New York, 2002.
• Binkowski P., Warunki tworzenia i perspektywy rozwoju rynku derywatów pogodowych na rynku krajowym, "Współczesna Ekonomia" 2008, nr 1(5).
• Dischel R., Barrieu P., Financial weather contracts and their application in risk management, [w:] Climate Risk and The Weather Market - Financial Risk Management with Weather Hedges, Risk Books, London 2002.
• Gajda J.B., Ekonometria, C.H. Beck, Warszawa 2004a.
• Gajda J.B., Ekonometria. Wykład i łatwe obliczenia w programie komputerowym, C.H. Beck, Warszawa 2004b.
• Kluza S., Sławiński A., Arbitraż na rynku instrumentów procentowych, "Bank i Kredyt" 2003, nr 8.
• Krause A., Derywaty pogodowe. Wybrane aspekty prawne, [w:] WRMA 11th European Meeting, Kraków 2010.
• Kufel T., Ekonometria. Rozwiązywanie problemów z wykorzystaniem programu Gretl, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2007.
• Kupczyk J., Analiza ekonometryczna indeksów pogodowych instrumentów pochodnych, Prace Naukowe Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu nr 1006, Wrocław 2003.
• Welfe A., Ekonometria, PWE, Warszawa 2003.
• www.im.pwr.wroc.pl/~hugo/publ/.pdf, 4.11.2012
• Ustawa z dnia 12 marca 2004 r. o publicznym obrocie papierami wartościowymi, Dz.U. nr 64, poz. 594.
• Ustawa z dnia 21 sierpnia 1997 r. Prawo o publicznym obrocie papierami wartościowymi, Dz.U. nr 163, poz. 1155.
• Ustawa z dnia 27 lipca 2002 r. Prawo dewizowe, Dz.U. nr 160, poz. 1063.
• Ustawa z dnia 29 lipca 2005 r. o obrocie instrumentami finansowymi, Dz.U. nr 183, poz. 1538.
• Ustawa z dnia 29 sierpnia 1997 r. Prawo bankowe, Dz.U. nr 140, poz. 939.

Identyfikatory

DOI

10.15611/e21.2014.3.07