Pofragmentowane środowisko regulacyjnefunduszy hedge a ryzyko systemowe

• Autorzy: Waldemar Aspadarec

Warianty tytułu

Fragmented Regulatory Environment of Hedge Funds versus Systemic Risk

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule zaprezentowano analizę przyczyn, powiązań i skutków wpływu funduszy hedge na system finansowy i realną gospodarkę. Na podstawie przeprowadzonych badań stwierdzono, że ustanowienie zasad i konsekwentne ich przestrzeganie w procesie zarządzania ryzykiem kredytowym przeciwnej strony transakcji - CCRM, na najwyższych szczeblach instytucji regulowanych, jakimi są banki, jest skutecznym sposobem ograniczenia wpływu funduszy hedge na ryzyko systemowe i tym samym na realną gospodarkę. W podsumowaniu zwrócono m.in. uwagę, że za wybuch globalnego kryzysu finansowego odpowiadają podlegające silnym regulacjom banki i firmy ubezpieczeniowe, a nie nieregulowane fundusze hedge.(abstrakt oryginalny)

EN

This article presents the analysis of causes, relationships, and after-effects of the influence of a hedge fund on a financial system and effective economy. Based on past research, it can be stated that setting up the rules and abiding by them in the process of counterparty credit risk management, among the highest steppingstones of regulated institutions such as banks, there is an efficient way to limit the influence of hedge funds on the systemic risk, and thereby, on the effective economy. The conclusion highlights that the reason for the outbreak of the global financial crisis, due to strong regulations, is the result of banks and insurance companies, not the unregulated hedge funds.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Fundusze hedgingowe; Ryzyko systemowe; Kryzys finansowy

EN

Hedge fund; Systemic risk; Financial crisis

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu
• Rocznik: 2013
• Tom: 47 nr 2 Finanse wobec zmianw burzliwym otoczeniu ; Finance in the Face of Changesin an Unstable Environment
• Strony: 105--117

Twórcy

autor

Waldemar Aspadarec

• Uniwersytet Szczeciński

Bibliografia

• Athanassiou P., Hedge Fund Regulation in the European Union. Current Trends and Future Perspective, Alphen aan den Rijn, The Netherlands 2009.
• Aspadarec W., Systemic Risk Aspects In Context Of Hedge Funds Activities, "Trends on the World Economy" 2012, t. 4.
• Aspadarec W., Wielowymiarowe aspekty rozwoju rynku funduszy hedge, Wyd. US, Szczecin 2013.
• Bordo M.D., Mizrach B., Schwartz A.J., Real Versus Pseudo-International Systemic Risk: Some Lessons from History, "Review of Pacific Basin Financial Markets and Policies" 1998, nr 1(1).
• Borio C.E.V., Change and constancy in the financial system: implications for financial distress and policy, "BIS Working Papers" 2007, nr 237.
• De Bandt O., Hartman P., Systemic Risk: A Survey, w: Financial Crisis, Contagion and the Lender of Last Resort: A Book of Readings, red. Ch.A.E. Goodhard, G. Illing, January, London, UK: Oxford University Press, 2002.
• Dudziński J., Finansyzacja międzynarodowych rynków surowców i żywności a ich ceny w handlu międzynarodowym, "Prace i Materiały Instytutu Handlu Zagranicznego" 2010, nr 28.
• Ineichen A.M., Silberstein K., AIMA's Roadmap to Hedge Funds, Alternative Investment Management Association, London 2008.
• Jajuga K., Czy banki będą lepiej zarządzać ryzykiem?, www.obserwatorfinansowy.pl [25.01.2010].
• Kambhu J., Schuermann T., Stiroh K.J., Hedge Funds, Financial Intermediation, and Systemic Risk, Federal Reserve Bank of New York Staff Reports, "Staff Report" 2007, nr 291.
• Komisja Europejska, Dyrektywa Parlamentu Europejskiego i Rady w sprawie zarządzających alternatywnymi funduszami inwestycyjnymi i zmieniająca dyrektywy 2004/39/WE i 2009/65/WE. Uzasadnienie wniosku, Bruksela, 30 kwietnia 2009, nr 2009/0064 (COD).
• Lacker J.M., How Should Regulators Respond to Financial Innovation?, Speech presented at The Piladelphia Fed Policy Forum, December 1 2006, www.philadelphiafed.org/econ/conf/forum2006/papers/lacker_speech.pdf [10.10.2012].
• Lhabitant F-S., Handbook of Hedge Funds, Hoboken, London 2007.
• McCrary S.A., Hedge Fund Course, Nowy Jork 2004.
• Mungovan T.W., Sablone J., The inevitability of hedge fund regulation in the US, "Butterworths Journal of International Banking and Financial Law" 2007, t. 22, nr 2.
• Perez K., Fundusze hedge. Istota, strategie, potencjał rynku, C.H. Beck, Warszawa 2011.
• Schwarcz S.L., Star S.A., Systemic Risk, Duke Law School, March Durham, USA 2008.
• Stulz R.M., Hedge funds: past, present, future, "Journal of Economic Perspectives" 2007, t. 21, nr 2.
• The Report of the Counterparty Risk Management Policy Group II. 2005. Toward Greater Financial Stability: A Private Sector Perspective, www.crmpolicygroup.org/ [11.10.2012].
• Ziarko-Siwek U., Giełdy kapitałowe w Europie, CeDeWu, Warszawa 2008.
• Zieliński T., Technologia informacyjna a kryzys finansów, w: Finanse w niestabilnym otoczeniu - dylematy i wyzwania - rynki finansowe, red. J. Harasim, J. Cichy, Wyd. UE w Katowicach, Katowice 2012.