Salda Target2 w Eurosystemie: ich źródła, skutki i perspektywy rozwiązania problemu

• Autorzy: Adam Koronowski

Warianty tytułu

Target2 Balances in the Eurosystem: Their Sources, Effects and Problem Solution Perspectives

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

W artykule przedstawiono zagadnienia związane z działaniem systemu rozliczeń międzybankowych Target2 w strefie euro. Zaprezentowano źródła i konsekwencje wysokich sald oraz sformułowano wnioski w sprawie możliwości dokonania zmian w tym zakresie. Zaproponowano wykorzystanie doświadczeń amerykańskich. W artykule przedstawiono istotę i podstawowe właściwości systemu Target2, zwrócono uwagę na znaczny wzrost tych sald i znaczącą kumulację zobowiązań, omówiono powody szybkiego wzrostu sald w ostatnich latach i konsekwencje powyższego. Część opracowania poświęcono prezentacji sposobu prowadzenia rozliczeń między bankami federalnymi. Wskazano na brak możliwości korzystania z doświadczeń amerykańskich przez Eurosystem w obecnym kształcie. Autor artykułu doszedł do wniosku, że jedyną rozsądną strategią będzie czekanie na rozwój sytuacji, co znajduje odzwierciedlenie w biernym stanowisku EBC w zakresie omawianego problemu(abstrakt oryginalny)

EN

In his article, the author presented the issues related to operation of the system of interbank settlements Target2 in the Eurozone. He presented the sources and effects of high balances as well as formulated conclusion on the matter of possibilities to carry out changes in this respect. The author proposed use of American experience. There are presented in the article the essence and basic properties of the system called Target2, paid attention to a considerable growth of those balances and a significant cumulation of liabilities, there are discussed the reasons for a quick growth of balances in the recent years and the consequences thereof. Part of the work is devoted to the presentation of the way of carrying out settlements between federal banks. The author indicated the lack of opportunities to use of the American experience by the Eurosystem in its present shape. The author of the article concluded that the only reasonable strategy will be waiting for situation development what is reflected in a passive stance of the ECB as regards the problem in question.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Strefa euro; Kryzys finansowy; Transeuropejski Zautomatyzowany Błyskawiczny System Rozrachunku Brutto w Czasie Rzeczywistym (TARGET2)

EN

Eurozone; Financial crisis; Trans-European Automated Real-time Gross Settlement Express Transfer System (TARGET2)

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Uczelni Vistula
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 36
• Strony: 5--25

Twórcy

autor

Adam Koronowski

• Wyższa Szkoła Ekonomii, Prawa i Nauk Medycznych im. prof. Edwarda Lipińskiego w Kielcach

Bibliografia

• Buiter W. (2008), Can Central Banks Go Broke, CEPR Policy Insight No. 24, Centre for Economic Policy Research, London, May, http://www.cepr.org/pubs/PolicyInsights/PolicyInsight24.pdf [dostęp: 18.06.2013].
• De Grauve P., Yuemei Ji (2012), What Germany should fear most it is its own fear, VoxEU, 18 September, http://www.voxeu.org/article/how-germany-can-avoid-wealth-losses-if-eurozone-breaks-limitconversion- german-residents [dostęp: 23.05.2013].
• EBC (2013), http://www.ecb.europa.eu/press/pr/date/2013/html/pr130221_1.en.html [dostęp: 23.05.2013].
• European Economic Advisory Group (2012), Report on the European Economy, CESifo, February.
• FED (2012), Financial Accounting Manual for Federal Reserve Banks, http://www.federalreserve.gov/monetarypolicy/files/BSTfinaccountingmanual.pdf [dostęp: 22.06.2013].
• Garber P. (2010), The Mechanics of Intra Euro Capital Flight, Economics Special Report, Deutsche Bank, 10 December, http://fincake.ru/stock/reviews/56090/download/54478 [dostęp: 10.05.2013].
• Gros D. (2012), Greece's soft budgets in hard times, CEPS Commentary, 12 March, http://www.ceps.eu/book/greece%E2%80%99s-soft-budgets-hard-times, [dostęp: 10.05.2013].
• Institute of Empirical Economic Research, University of Osnabruck (2014), http://www.eurocrisismonitor.com/ [dostęp: 28.02].
• Jobst C. (2011), A balance sheet view on TARGET - and why restrictions on TARGET would have hit Germany first, VoxEU, 19 July, http://www.voxeu.org/article/should-target-balances-be-restricted [dostęp: 23.05.2013].
• Kohler W. (2012), The Eurosystem in times of crises: Greece in the role of a reserve currency country? (w:) CESifo Forum 13, Special Issue, The European Balance of Payments Crisis, red. Hans- Werner Sinn, January, http://www.cesifo-group.de/portal/pls/portal/docs/1/1215229.PDF [dostęp: 10.05.2013].
• Koning J.P. (2012) (the blog of...), The Idiot's Guide to the Federal Reserve Interdistrict Settlement Account, 5 February, http://jpkoning.blogspot.com/2012/02/idiots-guide-to-federal-reserve.html [dostęp: 23.05.2013].
• Koronowski A. (2011), Kryzys finansów publicznych czy kryzys płatniczy krajów PIIGS?, "Gospodarka Narodowa" 5-6.
• Koronowski A. (2014), Euro Zone Crisis and a Dual-Currency System as a Solution, "Gospodarka Narodowa" 2.
• Open Europe (Raoul Ruparel, Mats Persson) (2011), A House Built on Sand? The ECB and the hidden cost of saving the euro, June, http://www.openeurope.org.uk/Content/Documents/PDFs/ecbandtheeuro.pdf, [dostęp: 21.05.2013].
• RebelEconomist (2011), Right on Target, http://reservedplace.blogspot.com/2011/07/right-on-target.html [dostęp: 15.05.2013].
• Reeh K. (2012), Balance of Payments Adjustment in the Monetary Union: Current Events Help Shed New Light on an Old Question (w:) CESifo Forum 13, Special Issue, The European Balance of Payments Crisis, red. Hans-Werner Sinn, January, http://www.cesifo-group.de/portal/pls/portal/docs/1/1215229.PDF [dostęp: 13.05.2013].
• Sauer I. (2012), The Dissolving Asset Backing of the Euro (w:) The Eurosystem in times of crises: Greece in the role of a reserve currency country?, CESifo Forum 13, Special Issue, The European Balance of Payments Crisis, red. Hans-Werner Sinn, January, http://www.cesifo-group.de/portal/pls/portal/docs/1/1215229.PDF [dostęp: 10.05.2013].
• Sinn H-W. (2012), Fed versus ECB: How TARGET debts can be repaid, VoxEU, 10 March, http://www.voxeu.org/article/fed-versus-ecb-how-target-debts-can-be-repaid [dostęp: 10.05.2013].
• Sinn H-W. (2012a), The European Balance of Payments Crisis: An Introduction, (w:) CESifo Forum 13, Special Issue, The European Balance of Payments Crisis, red. Hans-Werner Sinn, January, http://www.cesifo-group.de/portal/pls/portal/docs/1/1215229.PDF [dostęp: 13.05.2013].
• Sinn H-W. (2012b), TARGET losses in case of a euro breakup, VoxEU, 22 October, http://www.voxeu.org/article/target-losses-case-euro-breakup [dostęp: 13.05.2013].
• Sinn H-W., Wollmershaeuser T. (2012), TARGET loans, current account balances and capital flows: The ECB's rescue facility, NBER Working Paper No. 17626, November, http://www.nber.org/papers/w17626 [dostęp: 10.05.2013].
• Trichet J-C., The ECB's enhanced credit support, przemówienie na Uniwersytecie Monachijskim, 13.07.2009 r., http://www.ecb.int/press/key/date/2009/html/sp090713.en.html [dostęp: 15.02.2013].
• Whittaker J. (2011a), Intra-eurosystem debts, Lancaster University, Management School, 30 March, http://www.lancs.ac.uk/staff/whittaj1/eurosystem.pdf [dostęp: 22.05.2013].
• Whittaker J. (2011b), Eurosystem debts, Greece and the role of banknotes, Lancaster University, Management School, 14 November, http://www.lums.lancs.ac.uk/files/23558.pdf [dostęp: 22.05.2013].