PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2014 | nr 12 (18) | 273--284
Tytuł artykułu

Struktura terminowa stóp procentowych opisana modelami stopy krótkoterminowej

Warianty tytułu
Term Structure of Interest Rates Described with Short-Rate Models
Języki publikacji
EN
Abstrakty
W artykule przedstawiono zarys podstaw teoretycznych struktury terminowej stóp procentowych, przypominając jej trzy główne koncepcje. Wskazano na teoretyczne i praktyczne korzyści płynące z takiego rodzaju modelowania. Wymieniono argumenty wspierające opinię, że model rynku finansowego z czasem ciągłym jest lepszy niż model z czasem dyskretnym. Nieco obszerniej omówiono jedno- i dwuczynnikowe modele dynamiki stopy krótkoterminowej opisane stochastycznymi równaniami różniczkowymi.(abstrakt oryginalny)
EN
The article gives an overview of the theoretical basis for the term structure of interest rates. Theoretical and practical benefits of this kind of modeling are indicated. The arguments in support of the opinion that the financial market model with continuous time is better than the model with discrete time are listed. Slightly wider is the discussion on one-factor and two-factor models of the dynamics of the short term rate due to stochas-tic differential equations.(original abstract)
Rocznik
Numer
Strony
273--284
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet Przyrodniczy we Wrocławiu
Bibliografia
  • Black F., Karasinski P., Bond and option pricing when short rates are lognormal, "Financial Analysts Journal" 1991, Vol. 47, s. 52-59.
  • Brennan M., Schwartz E., A continuous time approach to the pricing of bonds, "Journal of Banking and Finance" 1979, Vol. 3, s. 133-155.
  • Brigo D., Mercurio F., Interest Rate Theory and Practice with Smile, Inflation and Credit, Springer-Verlag, Berlin, Heidelberg 2006.
  • Cox J.C., Ingersoll J.E., Ross S.A., A theory of the term structure of interest rates, "Econometrica" 1985, Vol. 53, No. 2, s. 385-407.
  • Dębski W., Rynek finansowy i jego mechanizmy. Podstawy teorii i praktyki, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 2010.
  • Gemzik-Salwach A., Analiza komparatywna koncepcji czasowej struktury stóp procentowych. Podejście analityczne i krytyczne, Finansowy Kwartalnik Internetowy "e-Finanse" 2010, vol. 6, nr 2, http: www.e-finanse.com, s. 40-52.
  • Gibson R., Lhabitant F.-S., Talay D., Modeling the term structure of interest rates: A review of the literature, 2001, http://www.risklab.ch/ftp/papers/TermStructureSurvey.pdf .
  • Jajuga K., Inwestycje. Instrumenty finansowe. Ryzyko finansowe. Inżynieria finansowa, Wydawnictwo Naukowe PWN, Warszawa 1998.
  • Jajuga K., Modelowanie struktury terminowej stóp procentowych - wyzwanie dla ekonometrii, Leźno 2005, http://ekonometria.wzr.pl/res/konferencje/300505/referaty.
  • Kliber P., Estymacja struktury terminowej stóp procentowych w Polsce, "Bank i Kredyt" 2009, s. 109-126.
  • Merton R., On the pricing of corporate debt: the risk structure of interest rates, "Journal of Finance" 1974, Vol. 29, s. 449-470.
  • Munk C., Fixed Income Analysis: Securities, Pricing, and Risk Management, 2003, http://www.sam.sdu.dk/~cmu.
  • Ostasiewicz W. (red.), Składki i ryzyko ubezpieczeniowe. Modelowanie stochastyczne, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław 2004.
  • Parker G., Two Stochastic Approaches for Discounting Actuarial Functions, Proceedings of the XXIV ASTIN Colloquium, 1993, s. 367-389.
  • Pearson N., Sun T.S., An empirical examination of the Cox, Ingersoll and Ross model of the term structure of interest rates using the method of maximum likelihood, "Journal of Finance" 1994, vol. 54, s. 929-959.
  • Rutkowski M. (red.), Matematyka finansowa. Instrumenty pochodne, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne, Warszawa 2003.
  • Sztuba P., Weron A., Pricing forward-start options in the HJM framework. Evidence from Polish market, "Applicationes Mathematicae 2001, nr 28 (2), s. 211-224.
  • Świętoń M., Terminowa struktura dochodowości skarbowych papierów wartościowych w Polsce w latach 1998-2001, Materiały i Studia2002, nr 150, NBP, Warszawa.
  • Vasicek O., An equilibrium characterisation of the term structure, "Journal of Financial Economics" 1977, Vol. 5, s. 177-186.
  • Weron A., Weron R., Inżynieria finansowa. Wycena instrumentów pochodnych. Symulacje komputerowe. Statystyka rynku, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne, Warszawa 1999.
  • Ziarko-Siwek U., Kamiński M., Empiryczna weryfikacja teorii oczekiwań terminowej struk-tury stóp procentowych w Polsce, Materiały i Studia 2003, nr 159, NBP, Warszawa, http: //www.nbp.pl.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171321191

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.