Szybkości krążenia pieniądza a stopa procentowa w gospodarce

• Autorzy: Andrzej Kaźmierczak
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

U Keynesa, zapotrzebowanie społeczeństwa na pieniądz jako środek akumulacji, czyli popyt na pieniądz wynikający z motywu spekulacyjnego jest odwrotnie proporcjonalny do rynkowej stopy procentowej. Gdy stopa rośnie, to popyty na salda spekulacyjne, a tym samym popyt na pieniądz ogółem spada. I odwrotnie, spadek stopy rynkowej zmniejsza zapotrzebowanie na salda spekulacyjne i w ogóle zapotrzebowanie na pieniądz. Jest tak dlatego że, wysoka stopa procentowa skłania przedsiębiorstwa i ludność do przetrzymywania jak najmniejszej części oszczędności w formie pieniądza. Lepiej jest zasoby finansowe ulokować w dochodowych obligacjach. Oszczędności ulokowane w gotówce wprawdzie posiadają cenną cechę wysokiej płynności, ale dochodu nie pomnażają. Jednostki starają się zasoby gotówki minimalizować Starają się przetrzymywać tylko tyle pieniądza ile to jest niezbędne dla realizacji danego dochodu. Wtedy relacja dochodu do podaży pieniądza rośnie, a więc rośnie szybkość krążenia pieniądza. Wzrost szybkości obiegu pieniądza jest następstwem wzrostu rynkowej stopy procentowej. Naturalnie, rzecz się ma dokładnie odwrotnie gdy rynkowa stopa procentowa spada. Wtedy nie opłaca się przechowywać obligacji ale raczej salda pieniężne. Przy danym dochodzie i wyższych zasobach gotówkowych społeczeństwa, relacja Y/M spada. Pieniądz krąży więc wolniej. Rynkowa stopa procentowa na ogół rośnie w okresach ekspansji gospodarczej i spada w okresach zastoju gospodarczego. Podobnie jest z kierunkiem zmian szybkości krążenia pieniądza. Pieniądz krąży szybciej w okresach wysokiej koniunktury i krąży wolniej w okresach depresji. Jak już wiemy, dochód nominalny wyznaczony jest przez dochód realny i przez poziom cen. Wiemy też że, dochód realny w krótkim okresie jest stały. Jedynym wyznacznikiem zmiany dochodu nominalnego na krótką metę może więc być tylko zmiana poziomu cen. Ale u Keynesa, wpływ na ceny ma nie tylko podaż pieniądza ale także szybkość jego krążenia. Zmiany tego drugiego czynnika mogą wręcz kompensować wpływ czynnika pierwszego. Zmiany podaży pieniądza nie są więc jedynym elementem wyjaśniającym zmiany cen w gospodarce. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Stopa procentowa; Gospodarka; Pieniądz; Płynność finansowa

EN

Interest rate; Economy; Money; Financial liquidity

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2002
• Tom: Finanse, bankowość i ubezpieczenia wobec wyzwań współczesności. T. 1, Bankowość, rynki
• Strony: 89--99

Twórcy

autor

Andrzej Kaźmierczak

• Szkoła Główna Handlowa w Warszawie