Zamknięte fundusze nieruchomości jako nowa forma inwestowania . na polskim rynku nieruchomości

• Autorzy: Magdalena Załęczna , Rafał Wolski

Warianty tytułu

Closed Real Estate Funds as a New Form of Investing on the Polish Real Estate Market

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Rozpatrując zalety i wady inwestycji bezpośrednich w nieruchomości należy zauważyć, że jest za nie odpowiedzialne w bardzo dużym stopniu związanie z jednym miejscem, czyli uzależnienie od lokalnego rynku nieruchomości, lokalnych uwarunkowań gospodarczych, społecznych oraz politycznych. Stałość w miejscu oznacza konieczność dokładnej analizy lokalizacji, ujmowanej w sensie fizycznym i ekonomicznym, przed rozpoczęciem inwestycji. Niezbędne w tym wypadku jest także określenie potencjalnej konkurencji dla planowanej działalności. (fragment tekstu)

EN

The development of capital market is connected with new investment forms' creation and use. Real estate funds emerged and gained popularity offering investment opportunities similar to real estate's ones but with avoidance of most drawbacks connected with this kind of investment. In Poland there is only possibility to create a close-end real estate funds. The first funds were established in 2004, after a few unsuccessful earlier attempts. As long as it is new form of investment on the capital market authors of the article aimed in comparing investment strategies and their effects with investors expectations. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Nieruchomości; Rynek nieruchomości; Fundusze nieruchomości; Inwestycje w nieruchomości; Fundusze inwestycyjne

EN

Real estate; Real estate market; Real estate funds; Investments in real estate; Investment funds

• Czasopismo: Studia Prawno-Ekonomiczne
• Rocznik: 2008
• Tom: 77
• Strony: 149--165

Twórcy

autor

Magdalena Załęczna

• Uniwersytet Łódzki

autor

Rafał Wolski

• Uniwersytet Łódzki

Bibliografia

• Brown G. 1991, Property investment and the capital markets. E.&F.N Spon. London.
• Flahertys., LI J. 2004, Composite Performance Measures. Chinese Economy, 37/3: 39.
• Hoesli M., Macgregor B.D. 2000, Property Investment, Longan. Essen.
• Israelsen C.L. 2005. A refinement to the Sharpe ratio and information ratio. Journal of Asset Management, 5/6: 423-427.
• Jensen M.C. 1968, The Performance of Mutual Founds in the Period 1945-1964. Journal of Finance, 23: 389-417.
• Jobson J.D., Korkie B.M. 1981, Performance Hypothesis Testing with the Sharpe and Treynor Measures. Journal of Finance, 36: 889-908.
• Kucharska - Stasiak E. 2006, Nieruchomość w gospodarce rynkowej. PWN, Warszawa.
• Lit ner J. 1965, Security Prices, Risk and Maximal Gains from Diversification. Journal of Finance, 20/4: 587-615.
• Markowitz H. M. 1952, Portfolio Selection. Journal of Finance, 7/1:77-91.
• Mossin J. 1966, Equilibrium of Capital Asset Market, Econometrica, 34/4: 768-783.
• Pilotte E.A., Sterbenz F.P. 2006, Sharpe and Treynor Ratios on Treasury Bonds. Journal of Business, 79:149-180.
• Scholz H. 2007, Refinements to the Sharpe ratio: Comparing alternatives for bear markets. Journal of Asset Management, 7: 347-357.
• Sharpe W. 1964, Capital Asset Prices: A Theory of Market Equilibrium Under Condition of Risk, Journal of Finance, 19: 425-442.
• Sharpe W. 1966, Mutual Fund Performance. Journal of Business 39: 110-138.
• Sharp e W. 1994, The Sharpe Ratio. Journal of Portfolio Management, 21: 49-58.
• Statuty, prospekty emisyjne i raporty funduszy: BPH FIZ Sektora Nieruchomości, Skarbiec FIZ Rynku Mieszkaniowego, Skarbiec FIZ Rynku Nieruchomości, Arka BZ WBK FIZ Rynku Nieruchomości, KBC FIZ Index Światowych Nieruchomości, KBC FIZ Index Nieruchomości FIZ.
• Treynor J. 1961, Market Value, Time and Risk. nieopublikowany referat.
• Treynor J. 1999, Toward a Theory of Market Value of Risky Assets. W: Asset Pricing and Portfolio Performance. Red. Korajczyk R.A., Risk Books, London, s. 15-22.
• Treynor J. 1966, How to Rate Management Investment Funds, Harvard Business Review, 43: 63-75.