Przenoszenie zmian kursu walutowego na inflację w Polsce

• Autorzy: Anna Woźniak

Warianty tytułu

Exchange Rate Pass-Through to Domestic Inflation in Poland

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Celem pracy jest analiza zjawiska przenoszenia zmian kursu walutowego na ceny importu i inflację w Polsce w latach 2000-2012. W badaniu wykorzystano model VEC, a oszacowania wartości współczynników przeniesienia otrzymano za pomocą uogólnionej funkcji odpowiedzi na impuls. Efekt przeniesienia zmian kursu na ceny importu okazał się kompletny, co oznacza, że spełnione jest prawo jednej ceny. Wartość współczynnika przeniesienia zmian kursu na inflację CPI wyniosła 0,02 po dwóch miesiącach i 0,002 po dwóch latach. Otrzymane wyniki świadczą o tym, że producenci krajowi ustalają ceny swoich produktów na polskim rynku według strategii pricing to market, a producenci zagraniczni - według strategii producer currency pricing. (abstrakt oryginalny)

EN

This paper aims to examine an exchange rate pass-through to import prices and domestic inflation in Poland over the period from 2000 to 2012. The analysis is based on vector error correction model, the generalised impulse response function is used to estimate the degree of pass-through. Exchange rate pass-through to import prices appears to be complete, thus the law of one price holds. The degree of pass-through for domestic inflation is about 0.02 after two months and about 0.002 after two years. The results exhibit pricing to market behaviour of Polish producers in Polish market, while foreign producers apply producer currency pricing. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Inflacja; Ceny importowe; Kurs walutowy; Model wektorowej korekty błędem

EN

Inflation; Import prices; Exchange rates; Vector error correction model (VECM)

• Czasopismo: Bank i Kredyt
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 6
• Strony: 537--556

Twórcy

autor

Anna Woźniak

• Uniwersytet Łódzki, doktorantka

Bibliografia

• Beirne J., Bijsterbosch M. (2009), Exchange rate pass-through in Central and Eastern European member states, ECB Working Paper, 1120, European Central Bank, Frankfurt am Main.
• Ca'Zorzi M., Hahn E., Sanchez M. (2007), Exchange rate pass-through in emerging markets, ECB Working Paper, 739, European Central Bank, Frankfurt am Main.
• Darvas Z. (2001), Exchange rate pass-through and real exchange rate in EU candidate countries, Discussion Paper 10/01, Economic Research Centre of the Deutsche Bundensbank, Frankfurt am Main.
• Goldberg P.K., Knetter M.M. (1997), Goods prices and exchange rates: What have we learned?, Journal of Economic Literature, 35(3), 1243-1272.
• Johansen S. (1995a), Likelihood-based inference in cointegrated vector auto-regressive models, Oxford University Press, Oxford.
• Johansen S. (1995b), A statistical analysis for I(2) variables, Econometric Theory, 11, 25-29.
• Juselius K. (2006), The cointegrated VAR model, Oxford University Press, New York.
• Juselius K. (2013), Testing for near I(2) trends when the signal to noise ratio is small, Working Paper, 14-01, University of Copenhagen, Copenhagen.
• Kelm R. (2013), Kurs złoty/euro: teoria i empiria, Wydawnictwo Uniwersytetu Łodzkiego, Łodź.
• Kwiatkowski D., Phillips P., Schmidt P., Shin Y. (1992), Testing the null hypothesis of stationarity against the alternative of a unit root: How sure are we that economic time series have a unit root?, Journal of Econometrics, 54, 159-178.
• Majsterek M. (2008), Wielowymiarowa analiza kointegracyjna w ekonomii, Wydawnictwo Uniwersytetu Łodzkiego, Łodź.
• Majsterek M., Welfe A. (2013a), Wielowymiarowa analiza kointegracyjna, w: A. Welfe (red.), Analiza kointegracyjna w makromodelowaniu, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• Majsterek M., Welfe A. (2013b), Modelowanie cen: analiza I(2), w: A. Welfe (red.), Analiza kointegracyjna w makromodelowaniu, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa.
• McCarthy J. (1999), Pass-through of exchange rates and import prices to domestic inflation in some industrialised economies, Working Paper, 79, Bank for International Settlements, Basel.
• Mann C.L. (1986), Prices, profit margins and exchange rates, Federal Reserve Bulletin, 72 (June), 366-379.
• Menon J. (1994), Flexible exchange rates and traded goods prices: a theory of the short-run, General Paper, G-108, Centre of Policy Studies, Monash University, Melbourne.
• Menon J. (1996), The degree and determinants of exchange rate pass-through: market structure, non- -tariff barriers and multinational corporations, The Economic Journal, 106(435), 434-444.
• Paruolo P. (1996), On the determination of integration indicies in I(2) systems, Journal of Econometrics, 72, 313-356.
• Pesaran M.H., Shin Y. (1998), Generalised impulse response analysis in linear multivariate models, Economics Letters, 58(1), 17-29.
• Przystupa J., Wrobel E. (2009), Asymmetry of the exchange rate pass-through: an exercise on the Polish data, MPRA Paper, 17660, University Library of Munich.
• Taylor J.B. (2000), Low inflation, pass-through, and the pricing power of firms, European Economic Review, 44(7), 1389-1408.
• Welfe A. (2009), Ekonometria. Metody i zastosowania, Polskie Wydawnictwo Ekonomiczne, Warszawa