PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2014 | R. 12, nr 3, cz. 2 | 111--123
Tytuł artykułu

Efektywność pasywnie zarządzanych funduszy na przykładzie funduszy ETF notowanych na GPW

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Efficiency of Passively Managed Funds in the Context of ETFs traded on Warsaw Stock Exchange
Języki publikacji
PL
Abstrakty
Celem niniejszego artykułu jest charakterystyka funduszy ETF oraz ocena efektywności ich działania. W analizie wykorzystano metody statystyczne, jednoczynnikowy współczynnik Alfa Jensena oraz wskaźnik tracking error (TE). Przedstawiono sytuację na globalnym rynku funduszy ETF oraz w Polsce. Wykorzystane miary pozwoliły wywnioskować, iż polityka inwestycyjna zarządzających funduszem ETF Lyxor WIG20 była skuteczna. Fundusz ten wykazuje silną replikację benchmarku oraz charakteryzuje się niewielkimi odchyleniami od benchmarku, również w zakresie błędu odwzorowania. (abstrakt oryginalny)
EN
The purpose of this article is to characterize ETFs and assessment of their efficiency. The analysis uses statistical methods, Jensen's Alpha coefficient and the index tracking error (TE). There is shown the situation in the global market ETFs and Poland in the paper. Used measure made it possible to conclude that the investment policy of the fund Lyxor ETF WIG20 was effective. This fund has a strong replication of the benchmark and is characterized by small deviations from the benchmark also in the mapping error. (original abstract)
Rocznik
Strony
111--123
Opis fizyczny
Twórcy
  • Politechnika Koszalińska
  • Politechnika Koszalińska
Bibliografia
  • 1. Bauer R., Otten R., Rad A. (2006), New Zealand mutual funds: measuring performance and persistance in performance, "Accounting and Finance", No. 46.
  • 2. Blitz D., Huji J., Swinkels L. (2010), The Performance of European Index Funds and Exchange-Traded Funds, "European Financial Management".
  • 3. Chodnicka P., Jaworski P. (2012), Śledząc parkiet - analiza jakości odwzorowania indeksu WIG20 przez pierwszy na polskim rynku fundusz Exchange Traded Fund, "Problemy Zarządzania", Vol.10, nr 4(39).
  • 4. Chu P. (2011), Study on the tracking error and their determinants: evidence from Hong Kong exchange traded funds, "Applied Financial Economics", No. 21.
  • 5. Dawidowicz D. (2012), Fundusze inwestycyjne. Rodzaje, metody oceny i analiza, CeDeWu, Warszawa.
  • 6. Elia M. (2012), Tracking Error of Traditional and Synthetic European Exchange-Traded Funds, 29th International Conference of the French Finance Association (AFFI) 2012, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2084929, dostęp dnia 20.05.2014.
  • 7. Fuhr D., Kelly S. (2010), ETF Landscape. Celebrating 10 years ofETFs in Europe, BlackRock.
  • 8. Frino A., Gallagher D. (2001), Tracking S&P 500 index funds, "Journal of Portfolio Management", No. 28.
  • 9. Gruber M. (1996), Another puzzle: the growth in actively managed mutual funds, "Journal of Finance", No. 51.
  • 10. Hassine M., Roncalli T., Measuring Performance of Exchange Traded Funds, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=2212596, dostęp dnia 16.05.2014.
  • 11. Lan S., Mercado S., Rajenda A. (2014), ETF Annual Review & Outlook, Deutsche Bank Securities Inc., http://www.etf.db.com/, dostęp dnia 12.05.2014.
  • 12. Lin Ch., Chan S., Hsu H. (2005), Pricing efficiency of exchange traded funds in Taiwan, "Journal of Asset Management", Vol. 7.
  • 13. Malkiel B. (1995), Returns from investing in equity mutual funds 1971 to 1991, "Journal of Finance", No. 50.
  • 14. Mitrenga D. (2013), Poprawność wyceny funduszu ETF replikującego indeks WIG20, "Studia Ekonomiczne", Uniwersytet Ekonomiczny w Katowicach, nr 155.
  • 15. Miziołek T. (2013), Pasywne zrządzanie portfelem inwestycyjnym - indeksowe fundusze inwestycyjne i fundusze ETF, Wydawnictwo Uniwersytetu Łódzkiego, Łódź.
  • 16. Perez K. (2012), Efektywność funduszy inwestycyjnych. Podejście techniczne i fundamentalne, Difin, Warszawa.
  • 17. Raszczyk R. (2010), ETF - czyli poproszę jeszcze WIG20, "Rynek Kapitałowy", nr 9.
  • 18. Rocznik Giełdowy 2014, http://www.gpw.pl/biblioteka-gpw-wiecej?gpwl_id =140&title=Rocznik+gie%C5%82dowy+2014, dostęp dnia 10.05.2014.
  • 19. Shin S., Soydemir G. (2010), Exchenge-Traded Funds, Persistence in Tracking Error and Information Dissemination, "Journal of Multinational Financial Management", Vol. 20(4-5).
  • 20. Sawicki J., Ong F., Evaluating manager fund performance using conditional measures: Australian evidence, "Pacific-Basin Finance Journal", No. 8.
  • 20. Tomaszewski J. (2013), Fundusze ETF jako wehikuł inwestycyjny na rynku złota, Zeszyty Naukowe Uniwersytetu Szczecińskiego, Finanse. Rynki Finansowe. Ubezpieczenia, nr 62, Szczecin.
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171333181

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.