Wiarygodność agencji ratingowych w dobie wzmożonej krytyki ich działalności

• Autorzy: Adrian Wojtas

Warianty tytułu

Reliability of Credit Rating Agencies in the Epoch of Intense Criticism of Th eir Activities

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Credit rating jest narzędziem stosowanym obecnie na zmiennym rynku finansowym, niemal wszystkie decyzje inwestorów oparte są na uprzedniej analizie ocen ratingowych, a proces ratingu uwzględniany jest w większości przepisów prawnych dotyczących zasad bezpieczeństwa na rynku finansowym. Specjaliści krytykują jednak nadmierne zaufanie do agencji ratingowych, wskazując na wiele wad i niedoskonałości. Szczególnie w obliczu nadejścia kryzysów zaczęto kwestionować zdolność agencji do formułowania pewnych opinii i zarzucano im m.in. niedostateczny poziom wiedzy, nadmierne i niejasne sformalizowanie. Tymczasem liczba uczestników na rynku stale rośnie, zaś jego struktura ulega coraz większemu skomplikowaniu. Rośnie też jego anonimowość. Wzrasta zadłużenie państw, które chętniej pozyskują środki na rynkach kapitałowych. Na rynku ogólnoświatowym wyraźnie przoduje rynek amerykański. To wszystko stworzyło potrzebę ponownej refleksji nad działalnością agencji ratingowych.(abstrakt oryginalny)

EN

Credit rating is the tool currently applied in the volatile fi nancial market; almost all investors' decisions are based on a previous analysis of credit rating opinions, and the process of rating is taken into consideration in most legal regulations concerning the principles of security in the fi nancial market. However, specialists criticise the excessive confi dence in the credit rating agencies indicating many defects and imperfections. Particularly in the face of emergence of crises, they started to challenge agencies' ability to formulate reliable opinions and they were accused, inter alia, of an insuffi cient level of knowledge, an excessive and vague formalisation. On the other hand, the number of market players has permanently been increasing, and its structure has been growing more and more complicated. Its anonymity has also been growing. Th ere is growing indebtedness of states which more readily obtain means in the capital markets. The American market is a leader in the global market. All this has created the need for a repeated refl exion on activities carried out by credit rating agencies.(original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Rynki finansowe; Bezpieczeństwo finansowe; Ocena zdolności kredytowej; Agencje ratingowe; Wiarygodność; Regulacje prawne; Kryzys finansowy

EN

Financial markets; Financial security; Credit rating; Rating agency; Credibility; Legal regulations; Financial crisis

• Czasopismo: Kwartalnik Naukowy Uczelni Vistula
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 3(41)
• Strony: 31--44

Twórcy

autor

Adrian Wojtas

• Akademia Finansów i Biznesu Vistula w Warszawie

Bibliografia

• Dziawgo D. (2012), Credit rating na międzynarodowym rynku finansowym, PWE, Warszawa.
• Elkhoury M. (2008), Credit rating agencies and their potential impact on developing countries, United Nations.
• Kaczmarek T.T. (2002), Zarządzanie ryzykiem handlowym, fi nansowym, produkcyjnym dla praktyków, Ośrodek Doradztwa i Doskonalenia Kadr Sp. z o.o., Gdańsk.
• Kalinowski M. (red.) (2009), Rynki fi nansowe w warunkach kryzysu, CeDeWu.PL Wydawnictwa Fachowe, Warszawa.
• Piech K., Wierus K. (red.) (2012), Ostatni światowy kryzys finansowy, Instytut Wiedzy i Innowacji, Warszawa 2012.
• Radomska E. (2014), Agencje ratingowe - zasady funkcjonowania i źródła krytyki, Instytut Ekonomii i Zarządzania POU, http://www.wsz-pou.edu.pl
• Wiśniewski P. (2011), Rating suwerena - istota i znaczenie, "Studia BAS", nr 4(28).
• Rating kredytowy: jak dużo rządy płacą za obniżkę oceny wiarygodności?, http://www.forsal.pl
• http://www.sec.gov