Badanie efektywności inwestycji w złoto za pomocą metody TRB

• Autorzy: Marcin Salamaga , Krzysztof Sala

Warianty tytułu

Study on the Effectiveness of Investments in Gold Using a Method TRB

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Zakup złota uważany jest za względnie pewną lokatę kapitału, gdyż siła nabywcza tego kruszcu na ogół nie wykazuje tendencji do zmniejszania się w dłuższym okresie. Powstaje jednak pytanie, czy i na ile inwestycja w złoto fizyczne może być dochodowa w krótkim terminie. Niniejszy artykuł można uznać za próbę odpowiedzi na to pytanie. Celem pracy jest zbadanie, czy cenę złota można badać za pomocą narzędzi analizy technicznej i czy możliwe jest osiągnięcie ponadprzeciętnych dochodów z inwestycji w złoto w krótkim okresie, a w efekcie - zweryfikowanie hipotezy o efektywności rynku złota inwestycyjnego w słabym sensie. W artykule zastosowano popularną w analizie technicznej metodę zasięgu przebicia (trading range break - TRB). Umożliwiło to wyznaczenie rozkładów warunkowych stóp zwrotu z inwestycji w złoto. Efektywność inwestycji w złoto została zweryfikowana przez zastosowanie testu istotności t-Studenta dla warunkowych stóp zwrotu i oczekiwanej stopy zwrotu, testu efektywności poza próbą oraz przez porównanie wyników inwestowania cyklicznego ze strategią "kup i trzymaj". (abstrakt oryginalny)

EN

Buying gold is considered a relatively sure capital investment, because the purchasing power of this metal generally does not decrease over time. The question is whether and to what extent investment in gold can be profitable in the short term. This paper seeks to answer that question. In so doing, it investigates whether technical trading rules are effective in researching gold prices and whether it is possible to achieve above average profits in a short time horizon. The research takes into consideration Trading Range Break (TRB) rules. The results will allow the distributions of conditional return on an investment in gold to be identified. The effectiveness of investments in gold were analysed by the following means: using the t-Student and out-of-sample tests and comparing TRB with "buy and hold" method. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Efektywność inwestycji; Badanie efektywności inwestycji; Złoto; Analiza techniczna

EN

Efficiency of investment; Research efficiency of investment; Gold; Technical analysis

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe / Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie
• Rocznik: 2014
• Numer: nr 6 (930)
• Strony: 73--86

Twórcy

autor

Marcin Salamaga

• Uniwersytet Ekonomiczny w Krakowie

autor

Krzysztof Sala

• Uniwersytet Pedagogiczny im. Komisji Edukacji Narodowej w Krakowie

Bibliografia

• Bachowski C., Kudełko J., Wirth H. [2011], Ocena światowego rynku górniczych projektów zasobowych metali nieżelaznych, "Zeszyty Naukowe Instytutu Gospodarki Surowcami Mineralnymi i Energii Polskiej Akademii Nauk", nr 81.
• Borowski K. [2008], Rynek złota i monet [w:] Inwestycje alternatywne, red. I. Pruchnicka-Grabias, CeDeWu, Warszawa.
• Brock W., Lakonishok J., LeBaron B. [1992], Simple Technical Trading Rules and the Stochastic Properties of Stock Returns, "Journal of Finance", vol. 47, http://dx.doi.org/10.1111/j.1540-6261.1992.tb04681.x.
• Campbel H.M. [2011], Simple Technical Trading Rules on the JSE Securities Exchange of South Africa, Part 2, "Proceedings of the World Congress on Engineering", vol. 1.
• Chang E.J. i in. [2004], Testing for Predictability in Emerging Equity Markets, "Emerging Markets Review", vol. 5, http://dx.doi.org/10.1016/j.ememar.2004.03.005.
• Cheung W., Lam K.S.K., Yeung H.F. [2007], The Profitability of Simple Technical Trading Strategies: The Case of Hong Kong, Working Papers Series, http://papers.ssrn.com/sol3/papers.cfm?abstract_id=1008740

Identyfikatory

DOI

10.15678/ZNUEK.2014.0930.0605