Wartość dla akcjonariuszy a wartość rynkowa akcji

• Autorzy: Elżbieta Maria Wrońska

Warianty tytułu

Shareholder Value and Market Value

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Coraz częstszym kryterium decyzyjnym przy ustalaniu strategii rozwoju przedsiębiorstwa jest wartość dla akcjonariuszy. Celem nadrzędnym funkcjonowania przedsiębiorstw w gospodarce rynkowej jest maksymalizacja majątku właściciela. W artykule porównano wartość dla akcjonariuszy z wartością rynkową przedsiębiorstwa.

EN

Lately, the goal of running firm has been said to concentrate on shareholder value. Many authors think it is market value, others think that shareholder value is measured better by cash flows. In addition, many people think that cash flows to shareholder are immediately shown in market price. To see such relationship it is necessary some conditions should exist. In fact, the conditions are rarely fulfilled. Therefore there is no use treating market value and real value as the same. It is also impossible to put market value as the goal of company. The company has great influence on cash flows and on giving information to investor. The same way the company does not have important influence on using the information by investor and making investment decisions by them. The company does not have decisive influence on the evaluation of its own shares by market. What's more, the company cannot affect the size and effectiveness of market. That's why shareholder value (cash flows to shareholder) is not the same as market value (shareholder wealth). (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Wartość dla akcjonariuszy; Wartość rynkowa przedsiębiorstwa; Wartość dodana

EN

Shareholder Value (SHV); Market value of enterprise; Value added

• Czasopismo: Annales Universitatis Mariae Curie-Skłodowska. Sectio H. Oeconomia
• Rocznik: 2005
• Tom: 39
• Strony: 251--262

Twórcy

autor

Elżbieta Maria Wrońska

• Uniwersytet Marii Curie-Skłodowskiej w Lublinie

Bibliografia

• Black A., Wright P., Bachman J. E., Davies J., W poszukiwaniu wartości dla akcjonariuszy, ABC, Warszawa 2000.
• Copeland T., Koller T., J. Murrin, Wycena: mierzenia i kształtowanie wartości firm, WIG-Press, Warszawa 1997.
• Cwynar A., Cwynar W., EVA i MVA - nowe spojrzenie na efektywność wykorzystania kapitału spółek, "Rynek Kapitałowy" 1999, nr 1.
• Cwynar A., Cwynar W., Zarządzanie wartością spółki kapitałowej, FRRwP, Warszawa 2002.
• Dudycz T., Finansowe narzędzia zarządzania wartością przedsiębiorstwa, Wyd AE Wrocław, Wrocław 2002.
• Duliniec A., Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, "Bank i Kredyt", maj 1999.
• Ehrbar Al, EVA - Strategia tworzenia wartości przedsiębiorstwa, WIG-Press, Warszawa 2000.
• Hausner M., Gospodarka przedsiębiorstwa zorientowanego na wartość, "Controlling i Rachunkowość Zarządcza" 2000, nr 10.
• Herman A., Kasiewicz S., Cele działalności przedsiębiorstwa w warunkach niepewności i ryzyka, [w:] A. Herman, A. Szablewski [red.], Zarządzanie wartością firmy, POLTEXT, Warszawa 1999.
• Herman A., Szablewski A., Orientacja na wzrost wartości współczesnego przedsiębiorstwa [w:] A. Herman, A. Szablewski [red.], Zarządzanie wartością firmy, POLTEXT, Warszawa 1999.
• Kicia M., Wpływ nowych informacji na kursy akcji notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie SA, rozprawa doktorska.
• Marciniak Z., Zarządzanie wartością i ryzykiem przy wykorzystaniu instrumentów pochodnych, SGH, Warszawa 2001.
• Michalski M., Zarządzanie przez wartość. Firma z perspektywy interesów właścicielskich, WIG-Press, Warszawa 2001.
• Rappaport A., Wartość dla akcjonariuszy, WIG-Press, Warszawa 1999.
• Siudak Z., Zarządzanie wartością przedsiębiorstwa, Wyd Politechniki Warszawskiej, Warszawa 2001.
• Szyszka A., Zachowania inwestora a teoria rynku kapitałowego, "Ekonomista" 2004, nr 3.
• Wrońska E. M., Wartość dla akcjonariuszy czy wartość dla wszystkich zainteresowanych stron?, Annales UMCS, Sectio H, Oeconomia, Lublin 2004.
• Wrońska E.M., Sprawozdanie finansowe - niedoskonałe źródło informacji o podmiocie, konferencja organizowana przez UMCS, Lublin 2004, w druku.