Dyskretny model wyboru portfela papierów wartościowych

• Autorzy: Krzysztof Ogrodnik
• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Teoria portfelowa, której twórcą jest Harry Markowitz została ogłoszona w połowie XX wieku. Od tego czasu dynamika finansowych szeregów czasowych oraz sposób jej modelowania zmieniły się tak, że nie do przyjęcia wydają się założenia tej teorii. Do kanonu ekonometrii finansowej weszły modele ARFIMA opisujące warunkową wartość oczekiwaną oraz modele klasy GARCH opisujące warunkową wariancję procesu stóp zwrotu. Jednak teoria portfelowa, choć od strony formalnego opisu procesu stóp zwrotu wydaje się nieaktualna, trafnie wyjaśnia ideę dywersyfikacji portfela papierów wartościowych. Opracowanie przedstawia propozycję modyfikacji klasycznego modelu wyboru optymalnego portfela, w którym zmiennymi decyzyjnymi są ilości posiadanych aktywów, co umożliwia uwzględnienie bogatej dynamiki finansowych szeregów czasowych. (fragment tekstu)

Słowa kluczowe

PL

Modele optymalizacyjne; Szeregi czasowe; Analiza portfelowa

EN

Optimizing models; Time-series; Portfolio analysis

• Czasopismo: Prace Naukowe / Akademia Ekonomiczna w Katowicach
• Rocznik: 2008
• Tom: Metody i zastosowania badań operacyjnych '07
• Strony: 213--226

Twórcy

autor

Krzysztof Ogrodnik

• Akademia Ekonomiczna w Poznaniu

Bibliografia

• Bellman R.E.: Dynamic Programming. Princeton University Press, New Jersey 1957.
• Bollerslev T.: Generalized Autoregressive Conditional Heteroskedasticity. "Journal of Econometrics" 1986, No. 31, s. 307-327.
• Dantzig G.: Linear Programming and Extensions. Princeton University Press, 1963.
• Engle R.: Autoregressive Conditional Heteroscedasticity with Estimates of the Variance of United Kingdom Inflation. "Econometrica" 1982, No. 50, s. 987-1007.
• Engle R.F., Kroner K.: Multivariate Simultaneous Generalized ARCH. "Economic Theory" 1995, No. 11, s. 122-150.
• Granger C.W., Joyeoux R.: An Introduction to Long Memory Time Series Models and Fractional Differencing. "Journal of Time Series Analysis" 1980, No. 1, s. 15- 29.
• Land A.H., Doig A.G.: An Automatic Method for Solving Discrete Programming Problems. "Econometrica" 1960, No. 28, s. 497-520.
• Markowitz H.: Portfolio Selection. "The Journal of Finance" 1952, Vol. VII, No. 1.
• Wolfe P.: The Simplex Method for Quadratic Programming. "Econometrica" 1959, No. 27.