Warianty tytułu
Języki publikacji
Abstrakty
Jak pokazano w powyższych przykładach, możliwe jest ograniczenie ryzyka wystawionej opcji za pomocą odpowiednio dobranej strategii hedgingowej. Należy jednak podkreślić, iż każda ze stosowanych w Polsce metod posiada szereg ograniczeń. Zastosowanie zabezpieczenia w postaci zajęcia pozycji przeciwnej może napotykać na barierę w postaci niemożności znalezienia opcji o takich samych parametrach. Jeśli są one tylko podobne, oczywiste jest, że zabezpieczenie nie jest w pełni efektywne. Poza tym należy podkreślić, że premia zapłacona przez bank za opcję kupioną nie może być wyższa od ceny opcji sprzedanej, gdyż taka strategia mija się z celem. Zatem, aby zająć pozycję przeciwną, nie wystarczy znalezienie opcji o odpowiednich parametrach niezbędnych do budowy zabezpieczenia, lecz również konieczny jest instrument o niewygórowanej premii, co w praktyce może okazać się niemożliwe do wykonania. W takim przypadku polskiemu wystawcy pozostaje jeszcze delta-hedging, który wymaga stałego monitorowania sytuacji rynkowej i przebudowy portfela, co przy nerwowym rynku może sprawić, iż jego koszty przewyższą zysk wygenerowany przez bank z zainkasowanych premii. (abstrakt autora)
Słowa kluczowe
Rocznik
Numer
Strony
64--73
Opis fizyczny
Twórcy
- Szkoła Główna Handlowa w Warszawie
Bibliografia
- Bodie Z., Kane A., Marcus A. J., Investments, McGraw-Hill, New York 2002.
- Choudhry M., The Bond and Money Markets, Butterworth-Heinemann, Great Britain 2003.
- Dziawgo E., Modele kontraktów opcyjnych, Wydawnictwo Uniwersytetu Mikołaja Kopernika w Toruniu, Toruń 2003.
- Gątarek D., Maksymiuk R., Wycena i zabezpieczenie pochodnych instrumentów finansowych, LIBER, Warszawa 1998.
- Hull J., Kontrakty terminowe i opcje. Wprowadzenie, WIG-Press, Warszawa 1998.
- Hull J. C., Options, Futures and Other Derivatives, Pearson Education, Upper Saddle River 2003.
- Pruchnicka-Grabias I., Warranty opcyjne jako sposób na ryzyko giełdowe, Drukpol, Warszawa 2003.
- Riehl H., Zarządzanie ryzykiem, Warszawski Instytut Bankowości, Warszawa 2001.
- Weron A., Weron E., Inżynieria finansowa, Wydawnictwa Naukowo-Techniczne, Warszawa 1998.
- Zając J., Polski rynek walutowy w praktyce, LIBER, Warszawa 2002
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171337163