Wykorzystanie obligacji w finansowaniu jednostek samorządu terytorialnego

• Autorzy: Janusz Cichy

Warianty tytułu

The Use of Municipal Bonds in Local Government Finance

• Języki publikacji: PL

Abstrakty

Po wejściu Polski do Unii Europejskiej przed polskimi samorządami pojawiła się ogromna szansa na rozwój. Jednak rozwój ten nie może być uzależniony tylko od możliwości pozyskania funduszy strukturalnych. Gminy, powiaty czy województwa powinny mieć na uwadze, obok dochodów podatkowych, również możliwości pozyskania potrzebnych funduszy z polskiego rynku finansowego. Najczęściej pozyskanie ich odbywa się w drodze zaciągnięcia kredytu bankowego. Jednak od kilku lat coraz większą popularność zyskuje nowy instrument finansowy, alternatywny do kredytu - obligacja komunalna. Organizacja procesu emisji spoczywa najczęściej na bankach komercyjnych, które wykazują duże zainteresowanie tą usługą finansową. Rosnące zainteresowanie notowane jest również ze strony inwestorów. Zatem przekonanie jednostek samorządowych, że ten sposób finansowania ma w Polsce ogromny potencjał rozwoju, przyniesie korzyści przede wszystkich dla nich samych, ale również dla rozwoju polskiego rynku kapitałowego. (abstrakt oryginalny)

EN

Poland's accession into the European Union has faced Polish local authorities with immense development opportunities. However, this development should not rely entirely on EU structural funds. When seeking additional financing, local governments, at the regional as well as local level, should look far beyond tax revenues e.g. by trying to raise funds in the Polish financial market. At the moment, local governments still tend to give preference to bank loans as their primary source of financing. Over the last few years, however, there has been a notable increase in the use of a financial instrument that provides an attractive alternative to bank loans - municipal bonds. The process of municipal bonds issue is usually organized and managed by commercial banks. In recent years, financial institutions have been showing a rapidly growing interest in providing this sort of financial service. At the same, there has been a substantial increase in the number of investors interested in purchasing municipal bonds. Therefore, it seems that the local authorities' increasing awareness of the potential inherent in this source of finance may have a positive effect on their financial condition as well as on the development of the Polish capital market. (original abstract)

Słowa kluczowe

PL

Obligacje; Obligacje komunalne; Finanse samorządu terytorialnego; Finansowanie inwestycji w gminie; Finansowanie samorządu terytorialnego; Samorząd terytorialny

EN

Bonds; Communal bonds; Local government finance; Investment financing in district; Local government financing; Local government

• Czasopismo: Zeszyty Naukowe Wydziału Zamiejscowego w Chorzowie Wyższej Szkoły Bankowej w Poznaniu
• Rocznik: 2005
• Numer: nr 6
• Strony: 27--35

Twórcy

autor

Janusz Cichy

Bibliografia

• Al-Kaber M., Rynek kapitałowy w Polsce, Wydawnictwo Wyższej Szkoły Ekonomicznej w Białymstoku, Białystok 2003.
• Kopańska A., Zewnętrzne źródła finansowania inwestycji jednostek samorządu terytorialnego, Difin, Warszawa 2003.
• Patrzałek L., Finanse samorządu terytorialnego, Wydawnictwo Akademii Ekonomicznej we Wrocławiu, Wrocław 2004.
• Poławski H., Emisja obligacji komunalnych, "Samorząd Europejski" 2005, nr 1, s. 26.
• Podsumowanie IV kwartału 2004 r. oraz 2004 roku, Fitch Polska S.A.
• Rating&Rynek, 2004, nr 24.
• Rozwój systemu finansowego w Polsce w latach 2002-2003. www.NBP.pl
• Ustawa z dnia 29 czerwca 1995 r. o obligacjach (tekst jednolity Dz.U. Z 2001, nr 120, poz 1300, z późn.zm).
• Ustawa z dnia 26 listopada 1998 r. o finansach publicznych (tekst jednolity Dz.U. z 2003, nr 148, poz. 15 z późn. zm.). Wykorzystanie obligacji w finansowaniu jednostek samorządu terytorialnego