PL EN


Preferencje help
Widoczny [Schowaj] Abstrakt
Liczba wyników
2014 | 48 | nr 3 | 263--274
Tytuł artykułu

Ocena efektywności inwestycji gospodarstw domowych na przykładzie funduszy inwestycyjnych

Treść / Zawartość
Warianty tytułu
Household Investment Performance Evaluation on the Example of Mutual Funds
Języki publikacji
PL
Abstrakty
W niniejszej pracy zaprezentowano rozważania teoretyczne na temat oceny efektywności zarządzania portfelem inwestycyjnym z punktu widzenia gospodarstw domowych po uwzględnieniu ich awersji do ryzyka oraz przedstawiono możliwości aplikacji takiego podejścia na przykładzie polskich funduszy inwestycyjnych. (fragment tekstu)
EN
The main purpose of this article is a theoretical discussion about the performance evaluation from the point of view of households, because the presented method takes risk aversion into account. Households, characterized by an increasing and concave utility function, expect a non-linear increase of the expected rate of return in exchange for the extra risk taken. It is important to find a performance measure that takes into account household indifference curves. For example, it might be the Generalized Sharpe Ratio or a measure modifying the traditional beta of CAPM so that it incorporates investor's utility function. This paper presents possibilities of its applications by the example of Polish mutual funds. (original abstract)
Rocznik
Tom
48
Numer
Strony
263--274
Opis fizyczny
Twórcy
  • Uniwersytet Ekonomiczny we Wrocławiu
Bibliografia
  • 1. Cogneau P., Hubner G., 2009, The (more than) 100 Ways to Measure Portfolio Performance. Part 1: Standardized Risk-Adjusted Measures, "The Journal of Performance Measurement", vol. 13, no. 4, 56-71.
  • 2. Cogneau, P., Hubner, G., 2009, The (more than) 100 Ways to Measure Portfolio Performance. Part 2: Special Measures and Comparison, "The Journal of Performance Measurement", vol. 14, no. 1, 56-69.
  • 3. Feldman, L., Pietrzyk, R., Rokita, P., 2014, A Practical Method of Determining Longevity and Premature-Death Risk Aversion in Households and Some Proposals of Its Application, [in:] Data Analysis, Machine Learning and Knowledge Discovery, Springer International Publishing, 255-264.
  • 4. Henriksson R.D., Merton R.C., 1981, On Market Timing and Investment Performance. II. Statistical Procedures for Evaluating Forecasting Skills, "The Journal of Business", 54, 513-533.
  • 5. Hodges, S., 1998, A Generalization of the Sharpe Ratio and its Applications to Valuation Bounds and Risk Measures, Financial Operations Research Center, 98/88, University of Warwick.
  • 6. Kaplan P.D., 2005, A Unified Approach to Risk-Adjusted Performance, Working Paper, Morningstar Inc.
  • 7. Leland H.E., 1999, Beyond Mean-Variance: Performance Measurement in a Nonsymmetrical World, "Financial Analysts Journal", vol. 55, no. 1, 27-36.
  • 8. NBP, 2013, Rozwój systemu finansowego w Polsce w 2012 r., P. Sobolewski, D. Tymoczko (red.), Warszawa.
  • 9. Pézier J.P., 2008, Maximum Certain Equivalent Excess Returns and Equivalent Preference Criteria, Working Paper.
  • 10. Pietrzyk R., 2012, Ocena efektywności inwestycji funduszy inwestycyjnych z tytułu doboru papierów wartościowych i umiejętności wykorzystania trendów rynkowych, [w:] Taksonomia 19, Klasyfikacja i analiza danych - teoria i praktyka, K. Jajuga, M. Walesiak (red.), Prace Naukowe Uniwersytetu Ekonomicznego we Wrocławiu nr 242, 291-305.
  • 11. Sharpe W.F., 1966, Mutual Fund Performance, "The Journal of Business", vol. 39, no. 1, part 2, 119-138.
  • 12. Sharpe, W.F., 1994, The Sharpe Ratio, "The Journal of Portfolio Management" 21, 49-59.
  • 13. Stutzer M., 2000, A Portfolio Performance Index, "Financial Analysts Journal", vol. 56, no. 3, 52-61.
  • 14. Treynor J.L., 1965, How to Rate Management of Investment Funds, "Harvard Business Review", vol. 44, no. 1, 63-75.
  • 15. Treynor J.L., Mazuy K., 1966, Can Mutual Funds Outguess the Market?, "Harvard Business Review" 44, 131-136.
  • ---
Typ dokumentu
Bibliografia
Identyfikatory
Identyfikator YADDA
bwmeta1.element.ekon-element-000171341359

Zgłoszenie zostało wysłane

Zgłoszenie zostało wysłane

Musisz być zalogowany aby pisać komentarze.
JavaScript jest wyłączony w Twojej przeglądarce internetowej. Włącz go, a następnie odśwież stronę, aby móc w pełni z niej korzystać.